「雲經濟」站上風口，大起大落後還能漲嗎？

疫情延遲復工期間，特殊時期下「雲經濟」也應運而生。「雲辦公」需求爆發首當其衝。根據釘釘提供的數據，2月3日，有近兩億人開啟在家辦公模式，超過1000萬家企業組織使用釘釘在家辦公、在線辦公，釘釘視頻會議成為開工會議的首選。企業微信也有6000萬活躍用戶和超250萬家企業。

2月5日，釘釘榮登蘋果AppStore排行榜第一，甚至期間連續緊急擴容2萬台伺服器。華為雲WeLink、金山WPS、騰訊會議等均流量火爆。2月6日，據騰訊雲消息，騰訊會議8天緊急擴容超過10萬台雲主機。「雲視頻」則通過5G網絡支持，在火神山和雷神山醫院建設中，使得觀眾可以通過5G直播通道實時觀看火神山和雷神山醫院建設情況，完成「雲監工」。

隨著雲經濟的火爆，在線教育、遠程辦公等概念板塊也在春節之後站上風口，例如遠程辦公、在線教育兩個板塊紛紛大漲，但本周則出現了大幅波動。

從個股來看，會暢通訊、二六三、真視通、齊心集團等遠程辦公概念股，以及全通教育、方直科技等在線教育個股，上周均出現連續多日漲停，但近日都開始呈現波動趨勢。

在相關概念板塊大起大落後，後市是漲是跌？我們認為，遠程辦公和在線教育都屬於長期的趨勢。短期來看，遠程辦公和在線教育的需求潛力空間加大，這兩個行業備受投資者青睞，短期內漲幅巨大。在遠程辦公和在線教育已經漲幅很大的情況下，難免有些資金會從兩個板塊中流出。但長期來看，雲經濟仍然具有廣闊發展空間。

與傳統模式相比，雲經濟新模式不受空間限制，硬體資源需求低，具有使用配置靈活、行政效率高等優勢：

（1） 雲教育資源豐富，可以為學生制定個性化方案，更加精準匹配需求，而且在一定程度上能夠解決不同地域教育資源分配不均的問題，雖然線下不可替代，但是線上可以為線下提供有力補充；

（2） 雲辦公使得工作更加靈活有效率，在協同辦公、業務組織、業績考核等方面都能發揮巨大優勢，對於差旅頻繁的企業來說更是可以實現隨時隨地交流互通；

（3） 雲醫療能夠通過遠程醫療手段提高優質醫療資源可及性，減少交叉感染，實現跨地區跨地域醫療業務協同以及信息共享，提高醫療服務效率。

（4） 雲遊戲擺脫了硬體束縛，對玩家來說，破除硬體壁壘從而減少了設備成本，豐富遊戲場景；對遊戲開發者來說，可以提高遊戲開發效率，降低更新維護成本。

雲計算具有高可靠性、高擴展性、規模化整合、虛擬化的特點，顛覆傳統IT架構，降低企業運營成本，提升計算效率。根據中國信息通信研究院的數據，預計2020年我國雲計算市場規模將達到1737.4億元，公有雲和私有雲都實現大幅增長。雲教育、雲辦公、雲醫療的應用加速推進雲計算企業實現技術突破。

延遲復工所致的特殊時期，對於「雲經濟」產業的刺激作用，除了在解決用戶痛點的同時，更是體現在通過習慣的培養提高了用戶的滲透率。「雲辦公」成為當下剛需，使得更多用戶需要去適應和習慣，類似的還包括在線教育、智能醫療等產業。

對於「雲視頻」和「雲遊戲」，儘管爆發依舊需等5G正式商用後，但本次對短期的營收有著一定貢獻，長短邏輯皆宜。經過本次疫情事件衝擊，部分產業相當於在5G普及前「提前預熱」，也有部分產業受益於「宅經濟」積累了部分潛在用戶。但是仍需注意，諸多公司經過較大幅度上漲已經不便宜，短期風險顯現。

對於雲經濟的四大應用場景，我們梳理了相關投資標的，供大家參考。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據此操作風險自擔！