關鍵詞：國防軍工 特斯拉 反彈
大盤迴顧
兩市全天表現低於預期，結束了此前的三連陽走勢。指數全天大部分時間以單邊下行為主，尾盤依靠北上資金強勁買入小幅回升。
截止收盤，滬指跌0.43%，深成指跌0.78%，創業板指跌0.60%。
盤面分析
兩市共856隻個股上漲，31隻個股漲停，除新股外漲停28隻；2729隻個股下跌，11隻個股跌停，9隻股票炸板，炸板率26%。滬股通流入13.81億，深股通流入4.85億。
兩市熱點較少，主要集中在國防軍工、新能源汽車、區塊鏈、無線耳機四大板塊，具體分布如下：
國防軍工板塊昨天逆勢崛起，多達3隻個股漲停。消息面上，11月5日晚間中航飛機公告稱，擬將部分飛機零部件製造業務資產與中航飛機有限責任公司部分飛機整機製造及維修業務資產進行置換。受此消息影響，中航飛機股價早盤迅速拉升並封住漲停。
在此前的文章中，老鐵談到過，國防軍工板塊的炒作邏輯主要有三點，分別是國企改革，軍工資產證券化及行業景氣度回升。此次中航飛機籌劃重大資產重組，無疑是軍工資產證券化加速推進的重要一步，意義重大。對於這種突發性熱點，短期不宜追高，中線可以結合重組消息進展適當關注一批國資背景的軍工企業。
特斯拉概念成為兩市為數不多的亮點。儘管絕大部分個股昨天都是高開沖高回落的態勢，但板塊近期連續堆量上漲，主力介入明顯。消息面上，特斯拉上海工廠生產的Model 3將於11月11日正式亮相。上海工廠投產將有效加快國內新能源汽車產業發展，刺激國內電動車需求，帶動國內電池材料技術更加精細化。建議結合下圖特斯拉產業鏈重點關注以下三個方向：
已有供應鏈中特斯拉營收貢獻較大的旭升股份、岱美股份、文燦股份等；
已有供應鏈中潛在增配空間較大、估值較低的拓普集團、廣東鴻圖；
配套全球車企的優質或電動化核心零部件供應商均勝電子、銀輪股份等。
倉位配置：60%，中線：光伏風電+消費+無線耳機，短線：科技+金融+特斯拉。
短期策略
周二央行出乎意料地下調了MLF利率，儘管下降幅度只有5bp，但還是極大緩解了市場對於CPI破「3」引發的貨幣政策可能停止寬鬆的擔憂。
就目前來看，在以歐美為首的全球新一輪貨幣寬鬆浪潮之下，國內貨幣政策仍有進一步寬鬆的空間。在這一預期之下，資本市場表現不會太差。此外，美聯儲經歷三次降息之後，中美兩國利差不斷擴大，國內資產配置價值凸顯，而這也是外資持續主動增持A股的原因之一。
在外資持續買入且國內貨幣政策寬鬆預期引導之下，A股中期走勢可繼續保持樂觀。如果後續有其他利好催化，如中美貿易談判取得積極進展，經濟下行壓力緩解等，滬指有望在年底前反擊3100點。
必須明確的是，本輪上證50指數連續反彈並創出新高，北上資金是主要推手。相比前幾個交易日來看，北上資金凈流入額大幅減少。
在11月底MSCI擴容及人民幣持續升值這一背景之下，北上資金有望繼續流入。期間節奏可能會有變化，但大趨勢並不會變。近期指數的下跌很大程度上是部分內資機構為了保住凈值選擇獲利了結所致，一旦指數新的空間打開，這批機構也會買回來。
總體來看，昨天的縮量調整並未改變自8月初以來的反彈結構，壓力位有反覆是正常的。
操作上，建議維持6成左右倉位，適當配置金融、科技等板塊，尤其是三季報業績環比大幅增長的個股。