「投機之王」傑西.利弗莫爾的交易核心因素之一：時間要素

在著名的書籍，股票大作手回憶錄中，利弗莫爾曾經多次提到過時間要素這個詞。很多人不解，這個時間要素，到底是指的什麼？

有很多人去考察過原版書籍，他們認為，這個時間要素的翻譯也是無奈之舉，因為很難有一個具體的名詞能夠清晰的傳達出利弗莫爾的本意。但是，投機交易無非就是那些基本原理，我們還是能夠從利弗莫爾的言論中，判斷出他在不同時間節點想要表達的意思。

比如，他曾經說過：無論何時，我都會等到自己的交易關鍵點。他還說過：優秀的交易者總是有耐心，總是會等待……

很多交易者在研究交易的過程中，大多數精力都放在具體的交易技能上，殊不知，時間這個因素，也是交易中非常重要的一個環節。

那麼，交易中，時間這個要素，都有哪些具體的作用？

1、時機的出現

首先，就是入場時機。

利弗莫爾的關鍵點式入場交易方法，非常講究時機，因為他採用的是典型的一種形態識別方法。用他的話來講：你必須要等到你的交易關鍵點出現時在出手。

在利弗莫爾的東山再起經典案例伯利恆鋼鐵中，利弗莫爾為了等到何時的買入位置，足足等了6個星期，直到他所等待的關鍵點信號出現，他才將自己的全部籌碼打了出去。

這是時間要素之一：時機。

沒有人能夠把握所有的走勢，所有的機會，每一個交易者，每一套期貨交易系統，都應該有自己的入場規則。這個規則，只試錯你想要試錯的行情。而你想要試錯的行情不會時刻出現，所以，你必須要能夠等待自己的專屬機會。你做日內，要在日內等待自己的入場信號，你做日線，你就耐得住幾天不開倉。

2、持倉需要時間

盈利的核心之一，就是你能夠讓利潤奔跑。而讓利潤奔跑意味著你需要持有自己的倉位耐心的等待行情運行。

這個階段，是非常煎熬的，因為行情永遠不會筆直的上行，總是充滿了各種波折。虧損，盈利，虧損變盈利，盈利變虧損，盈利變虧損後再盈利…這個過程，將走勢的不確定性展示的漓淋盡致，也對你的認知發起最強烈的衝擊。很多人受不了這種利益波動的折磨，他們直接就會落袋。

然而，你越是主動落袋，你的持倉能力就會越弱，你的交易就會越來越急不可耐。可能你一看賺了，立即就平掉了。你越急不可耐，你在交易中的優勢就會消失，你就失去了自己的正向收益預期。

因為你永遠也拿不到可以讓你產生優勢的大波動行情。

所以，持倉需要耐心，利潤的奔跑需要時間。

這是時間要素之二：持有。

3、波動的出現需要時間

有一次，某讀者向我提出了一個問題：我懂了走勢的不確定性，也知道入場規則出場規則交易系統，也會一致性的執行，可是資金曲線就是一直不起來，更多的時候都是在不停的虧損，這是為什麼？

我給他的答案是：因為行情沒來。

一套完整的交易系統，是由優勢期和不利期組成的。實際上，在我看來，一個日線級別的交易者，一年中屬於他的優勢的時刻也就是2-3個月而已。剩下的，都是需要等待的時候。這個時刻，你大機率就是虧的。

因為你能盈利的行情並非時刻都有。所以，每一個人的交易過程都是，盈盈虧虧結合在一起，是一個進幾步退幾步的過程。那麼，在退步的時候，應該怎麼辦？應該修改交易策略嗎？應該修改系統嗎？不，你應該干點別的，你應該耐心等待自己的優勢期。行情什麼時候會出現？我們不知道，我們只能夠做正確的事情，等待行情的到來。

這是時間要素第三個角度：等待優勢期。

4、不同的時間，不同的結局。

一套策略，你在不同的時間啟動，你的結果是截然不同的。同樣兩個交易者，同樣的滿倉梭哈，前一個交易者可能在恰當的時間恰好的做上了行情，一波行情賺到了天文數字的收益。而另一個交易者，採用了前一個人一模一樣的交易方式，但是因為在錯誤的時間切入了市場，導致其連續爆倉，窮困潦倒。

這其實是我認為時間要素的第四個角度：運氣。

在不確定橫行的領域，運氣的效果就非常特別。很多新手入場交易就會獲利，為什麼？因為沒有經過訓練的新手交易模式，在行情沒有波動的時候更容易盈利。而行情有波動的時間是非常少的。所以，他趕上了行情對於他而言，容易交易的時候。但是隨著時間的推移，運氣的效果會慢慢減弱，就會開始考驗一個交易者的真正能力。

而從這一點，我們可以得出兩條結論：

1、當你沒有獲利的時候，千萬不要冒過大的風險。因為你那是在賭運氣，賭自己的命運。即使你賭成了，將來也會還回去。

2、眼光放長遠點。不要天天急不可耐，你的交易邏輯，交易系統發揮出真正的威力，需要很長的時間。不要因為眼前的波動而失去了盈利的核心立場。

要知道，一年五倍者如過江之鯽，五年一倍者寥寥無幾。

做多者，最大致命傷就是追高！要避免被套牢，最佳的方法，就是買在波浪底部：

1、上升浪時，急跌買進，此乃絕佳發財契機，為高手的絕招；

2、盤整時，急跌買進，完全正確；

3、 下跌浪時，急跌買進，你確定要買嗎？你真的確定要買？此時風險甚大，但機會也大，因為急跌時常有急反彈，但也常彈不起來，被套牢機會很大，一旦被套牢，千 萬不可久留，否則，下場自行負責。在盤完後，第一個急跌完成，跌勢確立後的「第一個」反彈，為搶反彈第一時機，機不可失，也是放空者先回補的第一時間，記 住，下跌浪中只有這一個急跌搶反彈是最安全的，其它都很危險。

在下跌浪時，找支撐是件吃力不討好的事。為什麼？下跌的速度比上漲的速度大3倍。因為，恐懼比樂觀還可怕，況且底部確認不易，需同時看個股及大盤。我認為靜觀其變，靜待落底，如此簡單。

「做空賺的快，做多賺的多」。把這句話衍生一下，「高檔不跑賠的快，低檔不買賺的少」。

認賠殺出要很多勇氣，可是對你以後絕對利多於弊。「你已經在做保護部位的動作」了，你做到了減少虧損擴大的正確事情！

「趨勢不會因為你拉了個夥伴就會反轉」。風險不是在現在才要衡量啊，預防勝於治療！

「其實只要方法正確，就算對交易只有大略的了解，也能成功，但真的會用正確方法交易的少之又少，交易成敗的關鍵在於決心與毅力」。

在多頭市場的初期階段，應該扮演投資者的角色。在多頭市場的後期與空頭市場中，應該扮演投機者的角色。

投資者見追求長期的報酬與(或)資本的所得流量。投資者主要是關心盈餘、股息與凈值的上升。

另一方面，投機者主要是關心價格走勢，以及如何根據價格走勢獲利。由風險/報酬的觀點來看，投資最適當的時機是在多頭市場的初級階段，因為不論由任何的基本角度觀察，成長的機會都最理想。

行情逐漸趨於成熟，價格走勢進入第三、第四波....時，價格水準的考慮將愈來愈重要，謹慎的玩家在心態上應該轉為投機。在信用擴張驅動的多頭市場中，當行情發展至某一階段以後，價值將停止增長.企業界以浮濫的資金追求有限的資源。價格將開始膨脹——資生行情。

在 空頭市場中，投機是唯一的明智之舉。根據定義.我們無法以做空來投資。在空頭市場中，長期做空是通過預先賣出投資而獲利，這項行為本身並不是投資。撇開這 點不談，空頭行情最佳的運作方式是不斷地進、出市場，在主要走勢中做空，在次級修正走勢中做多。一般來說，空頭市場歷經的時間短於多頭市場;空頭市場的主 要走勢在幅度上與多頭市場相當類似，但期間則較短。

相對於多頭市場來說，如果你妥善管理資金，在空頭市場能夠以較短的時間獲取類似的利潤，風險並不會更高，甚至可能更低。就經濟循環的性質來看，你不曾見過「黑色星期一」 的復甦，所以就某一角度而言，空頭市場較安全。

不可攤平虧損——虧損頭寸不可加碼。

「攤 平虧損」僅是一種試圖避免承認錯誤或期待解套的藉口，而且是在不利的勝現情況下。它之所以被稱為「攤平虧損」，因為這是一種追加頭寸的行為，並因此降低整 體頭寸的凈虧損百分率。這項行為的合理化藉口是：「這支股票(期貨、債券或任何交易對象)將上漲(下跌)。我現在雖然損失，但如果追加頭寸，可以降低平均 成本，最後可以大賺一筆。」

守則10實際上是守則6迅速認賠的輔助定理。然而，「攤平虧損」是一種極常見的錯誤行為，所以它應該有屬於自己的「不可」守則.這是為了提醒你，它是一項錯誤的行為。

然 而，某些行為看起來似乎是攤平虧損，實際上卻不是。例如，如果你在空頭市場中尋找中期的做空機會。猶如上文所說，最佳的做空時機是在小漲勢中。假定股票市 場連跌四天，似乎將形成空頭市場的主要下跌走勢，理想的做空時機在第一天的反彈。如果價格連續反彈兩天，第三天再反彈的可能性很低，所以第二天可以追加頭 寸。如果第三天又反彈.第四天繼續上漲的可能性不到5% ，你可以再做空。然而，如果行情連續上漲四天，中期趨勢很可能向上，你應該認賠出場。

這項策略與攤平虧損之間的差異，在於你有一套交易計劃，並設定市場證明你錯誤的停損點。在計劃中，你將評估每天的反彈幅度，以及反彈的天數。交易之初，你不僅已經限定反彈的天數，而且也設定認賠的出場價位。攤乎虧損的策略並不設定停損，頭寸的了結完全取決於主觀的情緒。

龍回頭戰法

最近老有小夥伴問我

首先

龍回頭一定要先是龍頭啊~

一個行業里的大哥大就叫龍頭

行情上漲的時候

龍頭一般漲在前面

就像火車跑得快，全靠車頭帶

到行情下跌的時候呢

龍頭就會躲在後面

這也就是為什麼總叫大家

買龍頭的原因

但是龍頭可能會跌著跌著

突然又開始上漲

這就叫

目的就是為了多出個鏡

但這個鏡能不能出成，要看主力資金

主力兢兢業業把股價頂上去之後

由於短期獲利豐厚，拋盤增多

所以主力又要打壓價格

然後再次更高更快更強的拉升價格

當然，也有很多不同的原因

導致龍回頭

比如第一波主力炒作結束

後一波主力仍看好市場

接手後繼續炒作

但別管主力費不費勁

反正這就到了你入手的好時候

因為有主力資金的運作

爆發的潛力股都是從漲停開始的

沒有漲停板，反彈力度不夠

其次，量能積累是主力進場標誌

操盤手法越兇悍，主力就越有理想

下跌過程中要縮量

說明了主力沒退場，隨時開始第二波

第三，股價回落至重要支撐位

股價止跌企穩，量能極度萎縮

講到支撐位，有人會問

這個之前也將過很多

這裡通常用這兩種方法

個人喜歡用BBIBOLL多空布林線

總之，「龍回頭」一定要有這三個條件

漲停板、下跌縮量、止跌企穩

才可以當作龍回頭來處理

也就是..

1、第一波大幅拉升的股票

回調後出現「龍回頭」情況

往往是一次絕佳機會

2、介入「龍回頭」形態的股價

往往是出現明顯縮量或股價走勢遲鈍

3、「龍回頭」股票在回調過程中

如在關鍵支撐位或重要均線附近止跌

則可靠性加大

所謂「千金難買龍回頭」，龍頭股通常漲勢兇猛，但龍頭股也不是一直漲的，有的時候會有一個猛烈的回調，我們要等待它漲過之後的回調時機買入，這就是「龍回頭」戰法的精髓所在。

那麼我們買入此類的股票的時機，必須是股票短期漲幅過大，短期獲利資金豐厚，買盤少而拋壓盤很重，主力為之後抬升股價做準備，需要通過打壓股價來洗盤的間隙，來買入龍回頭個股。

堅持只做龍回頭戰法

一、龍回頭戰法

1、抓到牛股的機率是0.1%，但是抓到龍回頭的機率是80%。

2、抓不到牛股沒關係，我們可以抓它龍回頭。

3、什麼是龍回頭？先看一下圖

圖中是天賜材料2016年的一段行情走勢圖，標註1 的位置，這是該股第一次走牛的行情，在那一波行情裡面，你想做到，是比較難的，首先大盤當時的環境，以及鋰電池產業的消息，業績等等都是沒有公開的，是先知先覺的主力偷偷的做起來，但是當鋰電池行業爆發，上市公司業績巨變之後，股價已經漲了一倍多。像這樣的股票我們幾乎每年都遇到很多，估計很多人都會感慨希望做到這樣的股票，但那只是一種美好的願望。

抓不到第一波沒關係，這種牛股，大多數人都抓不到第一波，但是我們可以比較容易的抓到第二波或者第三波。圖中2的位置，就是這個股票大幅上漲之後的一個深度調整，經過幾個月的時間後，這個股票又來了第二波上漲行情，而且這第二波不必第一波小。那麼在2和3之間就出現了一個龍回頭的機會。就是圖中，兩個黃色圓圈發出信號的地方，這就是龍回頭。

龍回頭就是做牛股的第二波行情，甚至第三波行情，總之我們做的不是第一波，因為那個太難，更多的人更能把握的是做第二波。

上圖萬科在股權大戰之前的走勢，也走出了非常美妙的龍回頭行情，第一波你跟不上沒關係，可以做第二波。圖中2,和3之間那個黃色圓圈裡面的紅色箭頭就是龍回頭量化信號。

這樣的例子真的是太多了，幾乎90%的牛股都會第二波行情，都會有龍回頭走勢。所以我的分析方法跟很多人不同，我不抓牛股，因為很難，沒有那麼高的成功率，但我可以等牛股走完，做第二波，這個成功率高，且安全，不用追漲，全都是低吸，更重要的是我們每個人都會選出已經走出來的牛股，這樣每個人都可以輕鬆掌握這種方法。

4、識別龍回頭的五個基本要素

1）走牛：龍回頭，必須曾經是牛股，龍頭，黑馬，妖股等，走牛越近越好。

2）充分調整：第一波行情結束後，要經歷充分的調整。這個充分分兩層，一個是時間夠長，一個是幅度夠大

3）企穩：要有一定的企穩走勢或者明顯的信號。

4）縮量：調整的好壞，除了空間，還有量，洗的人都走了，也就縮量了。

5）信號陽線：當大起大落之後，市場歸於平靜，空方最後的動力耗盡，只需要一個小陽線，就能宣告多方的反攻。

5、龍回頭五要素中最關鍵的是那個充分調整。

肯定很多人都想知道充分調整，到底是什麼標準，這裡我就把這部分教給大家。

1）正常行情下20-30天均線企穩可能性大，比如震盪市。

2）特別好的行情下，可能就是15天線企穩，比如牛市。

3）比較差的行情下60天線的企穩可能性大，比如熊市。

4）調整幅度剛好是第一波漲幅的50%位置，企穩的可能性大。

5）大龍頭大黑馬，一般會在15日線得到支撐企穩，開啟龍回頭

有了這些，我想很多人短線低吸，就明白怎麼操作了吧，這是純乾貨。我把最重要的部分分享給大家，聰明的你一定會學會使用的。

6、龍回頭行情不一定都是漲很多。

大家在使用這個方法的時候，一定要注意，做龍回頭行情，不要抱著暴漲的心理，也不要貪婪，有時候龍回頭行情也就是個反彈，幅度沒有那麼高。運氣好，碰上更牛的，也不要當成必然，反正做股票就是要先保證小幅盈利，然後再考慮大盈，其實真正盈利的人都是積少成多，利滾利才是投資的最核心。

春秋時，有一個叫梓慶的木匠，他技藝高超，製作出的木器精巧而耐用。這天，他雕琢了一把木頭鋸子。這把鋸子造型美觀，上面的花紋纖巧，從沒有一把鋸子這麼美。每一個見過這把鋸子的人無不嘆為觀止。大家都不相信是梓慶做的，都認為只有神才能做出這種極品。

魯國國君聽說後，也跑來欣賞。他很驚奇，也不相信這是人工做出來的，於是問梓慶：「你是不是會法術？這把鋸子是不是用法術做成的？」梓慶很謙虛，說我一個木匠，我哪有什麼訣竅？根本沒有什麼技巧啊！他對魯侯說：我準備做這個鑲的時候，我都不敢損耗自己絲毫的力氣，而要用心去齋戒。齋戒的目的，是為了「靜心」，讓自己的內心真正安靜下來。

在齋戒的過程中，齋戒到第三天的時候，我就可以忘記「慶賞爵祿」了，也就是說，我成功以後可以得到的封功啊、受賞啊、慶賀啊，等等，這些東西都可以扔掉了。也就是說，齋戒到三天，我可以忘利。齋戒到第五天的時候，我就可以忘記「非譽巧拙」了，也就是說，我已經不在乎別人對我是毀是譽、是是非非，大家說我做得好也罷，做得不好也罷，我都已經不在乎了，也就是說忘記名聲了。

還要繼續齋戒。到第七天的時候，我可以忘卻我這個人的「四肢形體」，也就是說，到第七天，達到忘我之境。這個時候，我可以忘記我是在為朝廷做事了。大家知道，為朝廷做事心有惴惴，有了雜念，就做不好了。這個時候，我就進山了。進山以後，靜下心來，尋找我要的木材，觀察樹木的質地，看到形態合適的，仿佛一個成型的鑲就在眼前。然後我就把這個最合適的木材砍回來，順手一加工，它就會成為現在的這個樣子了。梓慶最後說，我做的事情無非叫做「以天合天」，這就是我的奧秘。

木匠的故事讓我們認識到，有一個坦蕩的好心態，就能達到最佳的狀態，做到「以天合天」，才能把事情做到最好。

這就是『道』用那些本身最合乎規律的事情去應對規律，永遠不要和規律較勁兒，不要違背規律，不要做徒勞的努力，而應該用自己澄凈清明的心，用智慧看到哪些事情可以「以天合天」。木匠齋戒七天，其實是穿越了三個階段：第一階段，忘記利益，不再想著用我的事情，去博取一個世間的大利；第二個階段，忘記名譽，不再想著大家的是非毀譽對我們有多麼重要；第三個境界，忘記自己，人其實只有達到忘我之境，才可以做到最好。

在今天這樣一個資訊爆炸時代，如果要真正能夠打動人心，做的好，必要達到木匠告訴我們一個樸素而又玄妙的道理，要穿越三個階段：忘利、忘名、忘我。如果能做到這三點，你就會知道世間大道的規則，做到「以天合天」。這個很難嗎？並不難！這只是需要我們在心中，把很多樸素的東西重新撿回來，這就是所謂的「見素而抱朴」。

一個成熟的交易者不會認為交易有獨到的秘訣，即使最賺錢的交易策略也早就是公開的，爛大街的，能抵禦無時不在的誘惑而恪守自己的信仰，是贏家和輸家的唯一區別，其它的沒有任何秘訣。

盈利不是靠你預測行情的勝率來獲取的，而是依賴「你做錯的時候你儘可能少虧，你做對的時候你儘可能多賺」，這就是實戰家和分析師的最大差別。你買入的目的不 是為了虧錢，而是為了獲利且儘可能的獲利更多：當走勢對你有利的時候，必須貪婪、讓利潤奔跑;當走勢對你不利的時候，停止幻想、要截斷虧損。什麼時候大盤 方向明朗?任何時候都不明朗!任何時候的行情都是拿自己的籌碼賭出來的，儘管很多朋友從來不認為自己在賭，那也只是認為機率大，算不上賭而已。事實上，誰 也不知道明天會怎麼走，交易就是下賭注，用確定的代價賭不確定的利潤，只不過當致命的風險來臨時遠離;當風險可控的時候，未來值得一睹。

這個世界上最白痴的人，就是那種自以為發現了別人不能發現的真相的人，我從來不奢望買在最低點、賣在最高點。很多人之所以在整體上無法實現資金的增加，其中 一個關鍵就在於他無法承受浮盈的回撤，其實浮盈根本不是你的利潤，也沒有人希望利潤回撤。因為回撤而損失一些利潤，但也會因為回撤而把握到更大的利潤，這 是走勢中不可或缺的一部分，我的交易中已經很習慣它了。虧損額度是自己可以控制的，盈利則需要行情的支持。我的買進或賣出不是自己的想當然，而是讓實際走 勢決定買入還是賣出，任何時候我都不會讓自己陷入被動，我也從來不會追求完美的交易。

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