A股再融資鬆綁 取消三大「限制」創業板迎來利好

浙江在線2月16日訊（浙江在線編輯 龐舒青）A股再融資正式鬆綁。近日，證監會發布《關於修改<上市公司證券發行管理辦法>的決定》《關於修改<創業板上市公司證券發行管理暫行辦法>的決定》《關於修改<上市公司非公開發行股票實施細則>的決定》（簡稱《再融資規則》）。

在本次規則修訂中，力度最大是對於創業板公司再融資的鬆綁。新規中有「兩個取消」：取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高於45%的條件；取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件。資深證券市場人士認為，這一舉措精簡了再融資的發行條件，拓寬了創業板再融資服務覆蓋面。

同時，此次再融資規則的修訂，調整非公開發行股票定價機制一事也是重點，將發行價格不得低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折。投行人士王驥躍認為，將定價區間放寬至8折本質上是調整市場基礎制度，新股發行市場化改革，增加市場博弈定價的空間。

另外，再融資新規還顯示調整非公開發行股票鎖定機制，將鎖定期由現在的36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規則的限制。此舉會活躍再融資市場，也會加大市場投資者的認購熱情。

此次再融資新規還適當延長了批文有效期，將再融資批文有效期從6個月延長至12個月，方便上市公司選擇發行窗口。這為上市公司再融資的實施提供了更多時間，預計以後批文到期失效的案例也會大幅減少。

投行人士表示，再融資新規體現了資本市場市場化、法治化的改革方向，解除了對上市公司再融資的不必要限制，有利於上市公司利用資本市場做大做強。