每年三季度都是消費電子產業鏈的傳統旺季，今年在4G的基礎上還有5G手機，各大品牌的新機也將密集推出。
蘋果正在為千萬台新機進行備貨，中興的首款5G手機中興天機Axon 10 Pro 5G版已經上市，華為事件有所緩和，其5G手機也通過了認證。
手機巨頭們摩拳擦掌，手機產業鏈也是一片熱火朝天的景象，相關個股在科創板的東風下，也是紛紛上漲，只是這種上漲持續性如何？手機產業鏈還能再現輝煌嗎？
蘋果為新機備貨
蘋果手機上半年出貨表現不佳，9月份蘋果將推三款新機，也是換湯不換藥，除了後置攝像頭有所調整，其它方面基本與去年三款(iPhone XR、iPhone XS和iPhone XS Max)相同，這很難刺激人們換機的慾望。
走下神壇的蘋果估計今年新機的備貨數量也將低於2018年。據券商估計，前期備貨在千萬台左右，相比去年估計將減少1/3，新機推出之後如果消費者不買帳，後續的備貨可能更少。
今年雖然新機沒有多大升級，但日韓貿易戰卻給蘋果產業鏈帶來了一些變量。據外媒報道，在日本限制光刻膠對韓出口的背景下，蘋果對三星公司能否為蘋果順利供應DRAM晶片、NAND晶片以及OLED屏表示擔心，已經派遣高管前往韓國三星公司進行商討。
由於三星供貨存在不確定性，以此為契機，蘋果公司有意擴大核心供應商範圍以增加話語權，中國相應產業鏈供應商的機會就來了。國內OLED屏供應商京東方有望拿到原本屬於三星的部分訂單，而晶片方面國內還沒有很牛的公司和技術，受影響則較小。
京東方已經未雨綢繆，啟動了兩條專為蘋果公司準備的，用於生產柔性屏的生產線B11、B12。今年這兩條生產線有望試產。
然而，與三星的產品相比，京東方的柔性屏的良率還不夠理想，另外，產能(估計500萬塊)與蘋果的需求(近1億塊)相比相差甚遠。這些因素決定了京東方短時間內切入到蘋果產業鏈具有一定不確定性。
華為獲解封
蘋果走下神壇，那華為能否為手機產業鏈帶來新增的產能需求？雖然上半年遭美國斷供，海外市場受挫，但憑藉國內市場發力，華為手機上半年出貨量仍超過了1.3億台。5月份，華為更是首次超越蘋果，成為國內高端手機銷量第一。
6月29日，特朗普允許美國公司恢復向華為供貨，海外市場下半年可能會有所好轉，華為手機出貨量有望繼續保持增長。這是手機產業鏈供應商最喜聞樂見的消息。
手機電池供應商德賽電池就是受益者之一。7月24日，德賽電池發布上半年業績快報，報告期內公司實現營收73.28 億元，同比增長16%；歸母凈利潤 1.7億元，同比增長27.68%，業績表現不俗，股價漲停。
作為華為手機電池主要供應商，德賽電池上半年明顯受益於華為手機出貨的高增長，下半年華為事件緩和，預計德賽電池來自華為的訂單也將持續增長。另外，5G時代即將到來，5G手機更耗電，手機電池供應商德賽電池也是直接受益者。
除了德賽電池，華為手機相關產業鏈公司韋爾股份(CMOS圖像傳感器)、匯頂科技(屏下指紋晶片)、聞泰科技(手機ODM)等都有望受益。
除了供應鏈已有公司，還有一些能夠實現國產替代的公司也有望受益，華米OV四大國內手機品牌正在推進元器件國產替代，順絡電子和三環集團等上游手機電子元器件廠商有望受益。
5G手機將密集上市
隨著5G商用牌照發放完畢，下半年5G手機上市潮有望到來。目前國內有7款5G手機獲得3C認證：華為4款，中興、vivo、一加各有一款。
中興首款5G手機Axon 10 Pro 5G版的定價不到五千，這個價錢也算性價比挺高，表現似乎也值得期待。但是目前5G手機最大的問題是5G網絡鋪設並不全面，且5G的應用場景完全不同於4G，5G手機如何同應用場景結合？
人們是否為會為了一個VR遊戲或者視頻去配備一個5G手機？或者為了自動駕駛或者遠程遙控家電等這些可有可無的功能去買5G手機？這些問題都是5G手機需要直接面對的。
如果AR真的通過5G火了，那麼耳機、AR/VR等智能硬體供應商歌爾股份和立訊精密等有望受益。
5G手機應用的推廣速度可能也遠比4G手機來得慢，因此對於手機供應鏈來說，還遠沒到達受益的程度。而且5G是對4G的替代，可能不會帶來增量，因為是此消彼長的一個過程。
前期能夠受益的主要是5G基礎設施建設的供應商，包括射頻前端、基帶晶片、天線和電感等環節的供應商，主要是半導體行業層面。
半導體代工巨頭台積電6月營收超預期，同比大增21.9%至858.68億新台幣，結束了連續6個月的收入負增長。2019Q2台積電總營收同比增長3.3%，至2410億新台幣，高於2360億新台幣的業績指引上限。
從台積電業績扭轉可以看出半導體行業景氣度有所企穩，三季度5G終端的密集推出以及日本對韓國限售帶來的存儲器漲價預期等利好疊加之下，半導體產業鏈兆易創新(存儲器晶片)、聖邦股份(模擬晶片龍頭)等將直接受益。
雖然手機行業目前有不少利好，但由於目前蘋果手機走下神壇，華為手機成為國內高端手機第一品牌，5G手機目前前景比較模糊，手機供應鏈也處在一個新舊交換的時期，一些核心零部件國產替代邏輯下的企業可能強者恆強，或將催生一些結構性的行情。
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