睿財經訊（文/劉冉）國內視頻領域中的愛奇藝在3月24日股價下跌19.85%，報收23.17美元，之後幾天股價連續下跌。截止4月20日收盤，愛奇藝股價為14.15美元。從愛奇藝發布2020年財報顯示，2020年愛奇藝總營收達297億元人民幣，同比增長2%；全年運營虧損較2019年縮減33億元；2020年內容成本為209億元，較2019年下降6%。虧損收窄卻沒有讓投資者興奮。愛奇藝究竟是怎麼了？
會員下滑之困
在長視頻領域中有優酷、愛奇藝、騰訊等巨頭，其中愛奇藝會員相對較多超過一億人，騰訊視頻會員人數為1.23億，值得注意的是2020年愛奇藝會員減少1700萬。龔宇在財報電話會上也表示，第四季度因為內容缺失導致會員數量持續下降。
優質內容的缺失導致會員人數下降之一其中原因之一，睿財經認為愛奇藝會員漲價、視頻會員人數增長放緩及短視頻衝擊是會員數量下降的三大原因。
2020年愛奇藝正式開啟漲價模式，愛價格調價也分為六檔，連續包月、普通月卡、連續包季、普通季卡、連續包年和普通年卡定價分別為19元、25元、58元、68元、218元和248元。漲價之後會員人數出現下降。
愛奇藝通過會員費用漲價實現營收增長，據愛奇藝財報顯示，愛奇藝2020年會員收入較2019年同期增長14%，達165億元，2020年四季度總營收75億元，其中會員收入38億元，占比近51%。但會員數量下降已成定局。
我國視頻觀看人數已經超過7億人，達到數值巔峰，其中的付費會員也已經基本固定，後期視頻付費會員增長速度將會出現個位數，也會出現跟愛奇藝負增長的情況。因此，如何留住會員才是各大視頻網站現在需要重點考慮的。
節流之困
任何公司減少虧損的方式就是開源節流，對於連續虧損的愛奇藝也是一樣。提高會員費用可視為開源方式之一，但節流卻很難實現。留住會員的重中之重是有連續不斷的優質、精品內容輸出。根據財報，愛奇藝2020年內容成本為209億元，占營業成本和營業收入的比重分別高達59%和70%。隨著BAT等巨頭的湧入，為了快速獲取市場份額和用戶規模，在巨額資金支持下，各方瘋狂爭奪熱門內容使得版權價格水漲船高。《盜墓筆記》是愛奇藝交出的一份自製爆款答卷，劇集上線當年成功推動愛奇藝訂閱會員數由500萬躍升至2000萬。但每集投入高達500萬元，這是遠高於傳統電視劇的製作成本，新一輪的燒錢模式——天價自製劇模式由此開啟。
無論是版權採買，還是自製內容，都需高額投入，愛奇藝的內容成本增速一度驚人，2015年僅為37億元，3年後已經高達211億元，2018年情況發生了變化，限制明星片酬的政策出台，同時，愛優騰平台聯合六大影視製作公司發表了《關於抑制不合理片酬，抵制行業不正之風的聯合聲明》。此後，行業開始回歸理性，內容採購和製作成本出現明顯下降，頭部版權劇的採購成本從超1500萬每集回落至800萬以下，自製劇的演員薪酬也在下降。此後愛奇藝的內容成本得到控制，增速降至個位數，2019年內容成本為222億元，同比僅增長6%，2020年內容成本甚至實現首次下降，同比下降近6個百分點。
但內容成本占營業收入和營業成本的比重仍處在較高位置，且長期來看，為了保持高付費用戶的增長和留存，內容投入還會持續加大，因為只有優質內容才是視頻平台的護城河，一旦內容跟不上，必然會面臨用戶流失。
短視頻之困
「愛優騰芒」等長視頻平台以及其他影視傳媒單位共同發布了《關於保護影視版權的聯合聲明》，呼籲廣大短視頻平台和公眾帳號生產運營者尊重原創、保護版權，未經授權不得對相關影視作品實施剪輯、切條、搬運、傳播等侵權行為。從聲明可以看出，這73家影視傳媒機構將矛頭直指三大頭部平台抖音、快手、B站，以及這些平台上的內容創作者們。
《2020中國網絡短視頻版權監測報告》顯示，2019年至2020年10月，累計監測疑似侵權連結1602.69萬條，獨家原創作者被侵權率高達92.9%。相關監測數據同時顯示，熱門電視劇、綜藝節目、院線電影為被侵權的「重災區」。 抖音、快手、B站上，有不少視頻博主將熱門影視綜內容剪輯為幾分鐘的精華版，以CUT、合集等形式發布。
同時，我國短視頻行業發展迅速，影響力在不斷增強，短視頻的用戶規模及人均使用時長依然保持較大增長。QuestMobile最新數據顯示，2020年12月，國內短視頻用戶規模同比增6%至8.72億，月人均使用時長為同比增39.7%至42.6小時，頭條系和快手系仍然牢牢占據短視頻行業的頭部流量。
短視頻不僅有侵權行為，更重要的是短視頻占用了視頻類用戶的大量時間，自消彼漲是視頻行業的規律。
同時，愛奇藝4年虧損300億元，並且有長期虧損的趨勢，愛奇藝的發展之路還會有很長。
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