萬眾矚目的科創板周一就要正式開通交易。
第一批25隻新股，誰值得參與，誰能走妖，咱們通過一些指標來分析。
【估值】
上交所周五專門否定了「唯市盈率論」，但上市公司總要進行估值，可從發行市盈率、TTM（最近十二個月市盈率）、市銷率（P/S）、市盈增長比例（PEG）等指標，綜合看待科創板首批25家公司的估值水平。
【流動性】
除了估值外，「供貨量」對於部分投資者來說，也是其考量是否參與新股交易，以及鎖定哪個新股進行交易的一個重要指標。
「限量款（即首日流通股占比較低的）」、「迷你版（即首日流通市值較小的）」往往更易受到資金關注。
驅動君整理了首批25家公司的流通股本和流通市值，如下表：
【基本面】
從券商中國了解的情況來看，目前資金最關注的科創板個股是瀾起科技。
從財務數據來看，瀾起科技從美股私有化之後，一直處於快速發展當中。近幾年的凈資產收益率（ROE）都處於30%以上的水平，營收增長更達40%以上，凈利潤增速已經連續兩年超過100%增長，去年盈利近7.37億元。最值得關注的是該公司的研究投入相當驚人，去年達到近2.77億元水平。
在核心技術方面，瀾起科技先後推出了DDR2高級內存緩衝器、DDR3寄存緩衝器及內存緩衝器、DDR4寄存時鐘驅動器及數據緩衝器等一系列內存接口晶片。目前，瀾起科技是全球可提供從DDR2到DDR4內存全緩衝/半緩衝完整解決方案的主要供應商之一，也是全球唯一在DDR3和DDR4兩代內存全緩衝解決方案商上得到Intel認證的廠商。
其發行市盈率（攤薄）僅為40.12倍，按PEG來估值的話，該股票的確存在向上空間，因為其2018凈利潤增速達112.4%，對應的估值空間可觀。而從2019年中報的情況來看，按最高增速58%算，亦存在向上空間。而該股的發行價絕對價格亦不算高，僅為24.8元。
除瀾起科技之外，中國通號和中微公司場外人氣亦比較盛。
中國通號主要是因為發行價在25家公司中最低，而中微公司極有可能是一匹黑馬。據媒體去年底報道，其自主研製的5納米等離子體刻蝕機經台積電驗證，性能優良，將用於全球首條5納米製程生產線。刻蝕機是晶片製造的關鍵裝備之一，中微突破關鍵核心技術，讓「上海製造」躋身刻蝕機國際第一梯隊。
【首日策略】
不同類型投資者，首日應當如何參與：
1）純粹以打新為策略的投資者：建議在集合競價階段分級掛單，未成交的部分，如果集合競價換手率高於15%，則臨近收盤進行決策，否則在開盤初期進行決策。
對以往不設漲跌停限制的新股首日分鐘級別走勢分析顯示，新股首日的股價表現很大程度上取決於集合競價階段的表現，而哪些個股集合競價可能更活躍則具有一定隨機性。
因此，對於純粹以打新為目的的中籤者而言，如果股價明顯處於自己認可的合理價值之上，除非個股在集合競價階段成交活躍，否則都應該在早盤成交活躍階段做出決策。
2）短線交易者：首日換手率在40%-60%之間是相對好的介入時點。從過往新股的收益率分布來看，短線交易預期收益率為負，不建議在科創板新股上市初期脫離基本面純粹基於短線博弈思路進行交易。
如果對個股有合理價值判斷且希望在初期介入，我們認為首日換手率在40%~60%時是相對好的介入時點。
3）中長期價值投資者：在合理價值判斷基礎上，日均換手率降至10%以下，或上市1個月以後是較好的配置時機。
預計新股上市後，日均換手率降至10%以下或是上市1個月以後，均衡價格大體能夠形成，中長期價值投資者可根據對個股的價值判斷進行配置，避開此前的市場博弈和炒作。