8月20日，備受關注的新版國家基本醫保藥品目錄正式發布。這是國家醫保局成立以來的首次全面調整，也是自2000年發布第一版醫保藥品目錄以來，對於原有目錄品種的又一次全面梳理。
圖片來源：國家醫療保障局
據統計，目前，我國共有1.6萬個藥品獲批上市，這次被納入新版醫保目錄的藥品有2643個，包括西藥1322個、中成藥1321個，而中成藥中還包括民族藥93個，同時，中藥飲片採用准入法管理，共納入892個。
藥品目錄新增148個品種
根據新版醫保目錄，這次調整在常規准入部分共新增了148個品種。其中，西藥47個，中成藥101個。
這些新增藥品覆蓋了要優先考慮的國家基本藥物、癌症及罕見病等重大疾病治療用藥、慢性病用藥、兒童用藥等。其中，通過常規准入新增了5個重大疾病治療用藥，36個糖尿病等慢性病用藥，38個兒童用藥，絕大部分國家基本藥物已經通過常規准入或被納入擬談判藥品名單。
另外，按照我國的醫保報銷政策，甲類目錄中的藥品是臨床必需、使用廣泛、療效好、同類藥品中價格低的藥品。而"乙類目錄"的藥品則是可供臨床治療選擇使用、療效好、同類藥品中比"甲類目錄"藥品價格高的藥品。最關鍵的是，兩類目錄的報銷政策不同，甲類目錄中的藥品是可以全額報銷的，而乙類目錄中的藥品則需要自付一部分費用，再由醫保支付剩餘費用。
在這次調整中，有74個基本藥物由乙類調整為甲類。這也就意味著，一部分過去不能完全報銷的藥品，未來可以由醫保、工傷保險或生育保險來全部支付。
值得一提的是，在這次調整中，還調出了150個品種。這些被調出的藥品主要是被國家藥監部門撤銷文號的藥品以及臨床價值不高、濫用明顯、有更好替代的藥品。
128個藥品擬納入談判
需要注意的是，在這次調整中，還有128個藥品被納入擬談判准入範圍，其中包括109個西藥和19個中成藥。這些藥品的治療領域主要涉及癌症、罕見病等重特大疾病，C肝、B肝及糖尿病等慢性病。
在這128個藥品中，有許多品種都是近幾年藥監局批准的新藥，還包括國內重大創新的產品。根據醫保局公布的計劃，8月—9月是談判階段，9月—10月將發布談判准入目錄，未來經過談判納入醫保的藥品按照乙類支付。
投資機會：
在這次新增的148個品種中，有部分藥品的生產廠商是A股上市公司，具體情況在下表中：
一般情況下，納入醫保的藥品會通過犧牲部分毛利空間的方式大幅度提升銷量，進而提升公司業績，投資者可以關注恆瑞醫藥、白雲山等相關標的。
（1）恆瑞醫藥
恆瑞醫藥是國內最大的化學與生物藥企業之一，也是創新藥研發龍頭企業，產品涵蓋抗腫瘤藥、手術麻醉類用藥、特色輸液、造影劑、心血管藥等，市場覆蓋國內與歐美，是國內產品線布局最廣的企業之一。
2019年一季報顯示，恆瑞醫藥實現營業收入49.7億元，同比增長28.77%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為11.9億元，同比增長25.61%。
圖片來源：同花順
從股價表現來看，2019年2月份以來，恆潤醫藥的股價不斷攀升，並在8月20日創出階段新高。從政策趨勢來看，創新藥正在加速進入醫保目錄。作為創新藥龍頭股，恆瑞醫藥的股價有望獲得較強支撐，繼續上行的機率較大。
（2）白雲山
白雲山是國內最具價值的醫藥品牌之一，產業鏈涵蓋中藥和西藥兩大類，同時在創新藥方面也有涉獵。主要產品消渴丸、小柴胡顆粒、板藍根等市場知名度非常高。
通常來說，中藥品牌往往擁有"護城河"，稀缺品牌中藥不受價格管控，而且供需日益緊張，擁有比較強烈的提價預期，這是白雲山的一大優勢。
圖片來源：同花順
從K線上來看，白雲山在4月底創出階段新高後，開始震盪下行。進入8月份後，白雲山的股價開始企穩回升，上漲趨勢較為明顯。在這次調整中，白雲山有多個產品被納入醫保目錄，或將提振公司業績。在利好預期下，白雲山的股價有望延續上漲態勢。
免責聲明：本文僅代表個人觀點，任何投資建議不作為您投資的依據，您須獨立作出投資決策，風險自擔。請您確認自己具有相應的權利能力、行為能力、風險識別能力及風險承受能力，能夠獨立承擔法律責任。所涉及個股僅作案例分析和學習交流，不作為買賣依據。投資有風險，入市需謹慎！