大眾養老儲備的意識正在不斷提高。
2022年5月，中國保險資產管理協會發布的《中國養老財富儲備調查報告》顯示，80%以上的受訪者認為除了政策性養老金外，退休前還需要額外進行養老儲備。
那麼如何將意識轉化為實際行動呢？專業、多元的養老金融產品，為投資者提供了更多選擇。
為了滿足大眾的養老投資需求，公募基金專門推出了具備明確養老屬性的金融產品，——養老目標基金。
下面，讓我們一起來認識養老目標基金吧！
FOF形式運作，進一步分散風險
很多國家的養老基金產品均採用FOF形式運作，我國也不例外。
那麼，什麼是FOF？FOF的英文全稱是「Fund of Funds」，即「基金中基金」，也就是主要投資於基金的基金。
我們知道，股票、債券基金投資於「一籃子」股票、債券，分散了單只股票、債券的風險；債券基金投資於一籃子「債券」，分散了單只債券的風險。但單只基金的風險依然存在，這是因為基金經理也有自己的能力圈，幾乎沒有基金經理能夠在所有風格和行業上都擅長，也鮮有基金經理在每一種市場環境下都能勝出。
在控制波動和回撤這件事上，FOF這種產品形式具有一定優勢。FOF投資於「一籃子」基金，進一步分散了基金的風險。
歷史數據顯示，截至2023年一季度末，最近5年Wind偏股混合型FOF指數的年化波動率為13%，最大回撤為-24%；而Wind普通股票型基金指數和偏股混合型基金指數的年化波動率均在18%左右，最大回撤均為-30%。與含權比例相近的主動權益類基金相比，FOF的波動和回撤都要低一些。
在眾多公募基金中，我們很容易認出養老目標基金，只要基金名稱中同時帶有「養老」和「FOF」字樣，就沒跑了。
例如易方達匯智穩健養老一年持有混合（FOF）、易方達匯誠養老2043三年持有混合（FOF）、易方達養老2050五年持有混合（FOF）等，都是養老目標基金。
但需要注意的是，「養老」的名稱並不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，投資者在投資前須充分了解產品特徵和相關風險。
進行資產配置，提供養老解決方案
對於積累期超長、追求資產穩健增值的養老投資來說，資產配置非常重要。
但對於普通投資者來說，想做好資產配置，既要懂宏觀，又要懂資產，還要會模型測算，難度實在有點高。
養老目標基金專為養老投資設計，為投資者提供了適配不同目標的資產配置策略。目前，我國養老目標基金分為目標日期和目標風險兩種策略。
目標日期基金，依據投資者距離退休日期的長短來進行資產配置。基金名稱中帶有退休年份，如2033、2038、2043、2050等。隨著所設定目標日期的臨近，這類基金會逐步降低權益類資產的配置比例，增加非權益類資產的配置比例。
目標風險基金，根據特定的風險偏好設定權益類資產、非權益類資產的基準配置比例，或使用廣泛認可的方法（如波動率等）界定組合風險，並採取有效措施控制基金組合風險。基金名稱中帶有標識風險水平的字樣，如平衡、穩健、積極等。
截至2023年一季度末，我國217隻養老目標基金中，養老目標日期基金有98隻，規模220億元；養老目標風險基金有119隻，規模638億元。目前，無論從數量還是規模來看，養老目標風險基金都占大頭。
設置最短持有期，鼓勵長期投資
養老投資可能會持續十幾年甚至幾十年，是一場「持久戰」。
為了幫助投資者樹立長期投資理念，養老目標基金均設置了不短於1年的封閉運作期或者最短持有期。
截至2023年一季度末，我國已有超過200隻養老目標基金，其中持有期為一年的有77隻，三年的有97隻，五年的有42隻。
持有期的長短與養老目標基金的權益類資產比例呈正相關關係。持有期1年、3年、5年的養老目標基金，投資於股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等權益類品種的比例合計不超過30％、60％、80％。
也就是說，原則上養老目標基金的持有期越長，可投資的權益類資產比例越高，相應的基金凈值波動也會越大。通過設置持有期，可以幫助投資者「管住手」，避免其在市場波動的影響下做出頻繁申贖等非理性行為，改善基金投資體驗。
舉例來說，以2013-2022這十年的數據測算，在任意時間買入Wind偏股混合型基金指數，如果只持有1個月，盈利的機率不到60%，而如果將持有時間拉長至5年以上，盈利的機率將達到99.4%。對於具有超長積累期的養老投資來說，踐行長期投資，更能發揮複利效應。
如果我們能夠及早樹立規劃養老的意識，儘早行動起來，拉長積累期，那麼養老投資的雪球就能滾得更久一些。
（免責聲明：本資料不代表老斯基財經觀點，不構成任何投資建議。基金投資有風險，請謹慎投資。）