最近市場不太好，股票基金虧錢還能理解，連債券基金都開始虧錢了，不是說債券和股市負相關嗎，本來想著買入債券基金用來避險，結果這場基金也能虧錢，那這投資還怎麼做下去呢？
最近很多朋友都遇見了這樣一個問題，這個問題確實是一個連理財經理都不好回答的問題。
我們今天就來講一講，為什麼債券基金也會虧錢？（篇幅有限今天只講純債型債券基金）
首先我們要明白債券是如何掙錢的，明白了它是如何掙錢的，就能夠抽絲剝繭找到它虧錢的原因。
債券基金的收益來自於兩部分，一部分就是這個債券的票面利息收入。另外一部分是債券交易過程中產生的資本利得收益。
首先來解釋一下這兩部分收益都是什麼，票面利息收益這個很容易理解，就是事先規定好的，支付的到期利息，這部分收益除非是債券違約了，一般情況下是很穩定的。
資本利得收益，就像買賣股票一樣，債券也是可以進行買賣的，在買賣過程當中就有可能獲得價差收益，這部分就是資本利得收益。
現在我們就明白了，票面的利息收益是比較穩定的，影響債券收益的主要就是資本利得收益，也就是在交易過程中產生的價差。
在交易債券的時候低買高賣，獲得正向資本利得收益，如果是高買低賣，獲得負的資本利得收益。
當負的資本利得部分大於票面利息收入的時候，債券基金就是虧損狀態了。
那麼影響債券價格的因素有哪些呢？影響債券價格的因素有兩點：一點是利率，當利率下行的時候，債券價格會上升，當利率上行的時候，債券價格會下降；另外一個因素是債券發行主體的信用，信用評級越高，信用債收益率越低，信用評級越低，信用債收益率越高。
為什麼利率下行的時候債券價格會上漲呢？這個看起來邏輯上好像不對啊。
利率代表的是借貸成本，利率上行的時候，代表著借貸成本變高。那此時新發行的債券就必然要以更高的票面利率來發行，不然就吸引不到投資者了。新發行的債券票面利率變高，對於舊的債券就有不利影響，此時大家有意願賣出手中票面利息低的舊債券，買入票面利息高的新債券。
在這個買賣的過程當中，舊債券的價格就開始下降了。所以利率下行的時候，債券價格會下降。同理，當利率下降的時候，融資成本變低，新發行的債券票面利率變低，那原來票面利率高的舊債券就成了香餑餑，自然價格就會上漲了。
影響信用債的價格因素，就是債券發行主體的信用評級，發行主體的信用評級越高，可以以更低的成本獲得融資，所以票面利利息就低，收益就低。
信用評級越低，大家越擔心發行的債券會違約，購買這種債券的意願就不那麼強烈，想要成功發行必須要以更高的票面利息發行，所以信用等級越低，票面利息反而越高，收益越高。
像現在這樣的經濟環境下，有太多的企業會面臨金流上的問題，會增加債券到期之後不能償還的風險，如果到期不能兌付，這種情況也就是我們所說的暴雷。
爆雷風險增加，也會影響債券的價格。我們普通投資者躲避暴力的方法就是不要持有單一品種的債券。
最後，十年期國債收益率在3月9日是近期最低點，後面這幾天有所上升，目前十年期國債收益率基本處在近20年最低水平，也就是預期未來是要上升的，有這個預期在反應到價格上就是降價嘍。