數字貨幣避風港
不僅是小型初創企業試圖推動區塊鏈創新，更重要的是像亞馬遜, 阿里巴巴和微軟這樣的大型企業集團也在布局區塊鏈。然而，這些公司仍在努力擴大版圖，因為數字貨幣的監管在不同地區的力度是不一樣的。
許多公司開始出現在數字貨幣生態系統中，通常是與融資相關的ICO，這讓許多監管機構想知道如何控制這種分散的、由人群資助的籌資形式。
美國證券交易委員會和中國都對ICO做出了嚴厲的打擊，這也使得馬爾他和瑞士競相成為金融科技和區塊鏈的首選目的地，各國在如何監管、打壓或支持區塊鏈初創企業方面有著不同的看法。
由於區塊鏈產品的全球性質，客戶的地域性質無須擔心，但重要的是，區塊鏈項目必須綜合考量各個國家的立法、環境、收費政策以及眾多其他因素來決定哪些國家將有助於它們實現目標。
各國政府和監管機構採取的不同做法，創造了被稱為「加密貨幣避風港」的地方，各國試圖吸引金融技術和區塊鏈項目，希望利用一場潛在的區塊鏈金融革命推動自己的經濟發展。
許多這樣的避風港都是在較小的國家建立起來的。比如瑞士, 馬爾他和百慕達正在積極調整制定立法吸引區塊鏈項目。
另一方面，一些國家正試圖阻止和嚇跑儘可能多的區塊鏈項目，而且在許多情況下都取得了成功。最著名的例子之一是中國，在中國，對ICO的禁止迫使這些初創企業和數字貨幣交易所轉向其他地方。
例如，全球最大的交易所之一，火幣，94之後被迫離開中國，該交易所一直尋求在許多其他不同地點開設辦事處，例如澳大利亞, 美國、新加坡、韓國, 英國還有其他地方。
雖然並非所有這些國家都積極支持數字貨幣，但它們至少是寬容的，它們正尋求制定規則，使區塊鏈公司更容易遵守立法。
雖然那些已經在區塊鏈行業一段時間的人常常對法規不屑一顧，但法規是技術發展過程中必不可少的一部分。一些公司已經在沒有任何限制的情況下自由地建立起自己的公司，但是，他們早已被司法機構盯上了。
相反，一些區塊鏈項目更傾向於一個有明確界定的監管環境。
瑞士-加密谷
第一批開始為區塊鏈項目建立監管框架和密碼友好框架的國家之一是：瑞士。
美國已經擁有矽谷，但瑞士希望在祖格小鎮建立矽谷2.0——加密谷。而且，瑞士很早就開始致力於成為一個金融科技孵化場所。
瑞士支持那些私募超過100萬美金的公司可以在沒有金融和數字貨幣的常規監管的情況下，測試他們的創新金融技術理念。
他們還表示，將重新評估銀行牌照，以便這些收入低於100萬美元的公司取得存款許可證並且允許眾籌在60天內撤回，而不是前七天。
通過給區塊鏈和金融科技公司的提供寬鬆的環境，瑞士的創新項目出現了巨大的繁榮。
根據瑞士金融管理局FINMA 2018年2月的ICO指南可以看出，瑞士有著非常明確的監管狀況。另外，每個項目都可以在裁決在前先把他們的介紹發送到FINMA，並且通常會在4-8周內收到一份明確的聲明來說明該項目是否適用監管規定。
就像每一項新立法一樣，瑞士沒有制定新的與區塊鏈相關的立法，而是在現有的監管框架上採用了一種靈活和基於區塊鏈原則的方法。這也造成了具體應用的不確定性。
ICO在瑞士也算不上什麼新鮮事了，因為他們從2014年以來已經經歷了太多ICO事件，也一直在這方面積累經驗。
FINMA和稅務當局在區塊鏈項目方面有著悠久的經驗。與此同時，他們已經處理了大量的ICO以及隨之而來越來越多的其他區塊鏈項目，如交易所和基金。因此，作為一個區塊鏈團隊，你不需要向這些權威機構解釋區塊鏈技術，它們通常都了解最新的區塊鏈行業動態。
瑞士對金融科技公司、ICO和數字貨幣的監管有著非常方便實用的技術方法。瑞士政府已經多次表示，它的目標是使瑞士成為對區塊鏈項目有利的監管場所。瑞士有幾家區塊鏈公司和協會，他們主張對這項技術進行健康監管。
瑞士議會很清楚這一現象，並敦促政府不要錯過成為第一批吸引區塊鏈相關人才的國家的機會。瑞士的政治穩定使之成為發展商業的理想場所。
瑞士正在做的事情被很多其他國家大量的複製和推進，這就產生了競爭，瑞士當然不想被趕超，瑞士議會正在推動政府成為區塊鏈增長的領頭羊。
強大的馬爾他
在吸引區塊鏈項目方面，瑞士面臨的最大競爭可能是來自地中海小島嶼馬爾他。
看看圍繞馬爾他的數字貨幣頭條新聞，就會發現島上的區塊鏈和金融科技有著令人印象深刻的增長。其中最大的成功是招募幣安，幣安作為世界上最大的數字貨幣交易所，因為日本的監管壓力不斷加大，轉移到了馬爾他。
從那以後，馬爾他的ICO和區塊鏈項目的增長水平令人印象深刻。
馬爾他政府提出的法律框架包括：「馬爾他數字創新管理局法」、「創新技術安排和服務法」和「虛擬貨幣法」。
這些積極立法的結果是，馬爾他作為區塊鏈和ICO的首要目的地，引起了項目方極大的興趣。
其他交易所，包括OKEx也已經搬到了那裡，還有波蘭交易所BitBay。馬爾他對於虛擬貨幣的積極監管顯然得到了回報，而且即便是規模較小的區塊鏈項目也在這裡產生。
在區塊鏈和加密貨幣方面，馬爾他有別於其他司法管轄區，簡言之，是因為政府、反對派和所有監管機構都在拉著一根繩子，追求一個願景：讓馬爾他成為世界上領先的國家之一。
除此，區塊鏈項目團隊更容易進入馬爾他，這些人員可以進一步促進商業活動，這也使得馬爾他吸引了很多來自對區塊鏈不友好的地區的項目團隊。
當然，我們不能不提到馬爾他在不到兩年的時間內設計了一套區塊鏈監管框架，無論是在當地還是在國際上都是很有影響力的。
馬爾他創建了世界上第一個專門、全面的框架，以滿足區塊鏈和密碼相關活動的法律、技術和金融方面的需要，為那些希望在受監管的生態圈內運作的人提供了絕對的法律確定性和安寧，同時可以促進企業的增長。
通過去年6月份出台的的虛擬金融資產法，馬爾他金融服務管理局在歐洲率先推出了最適合對各種數字貨幣進行分類的機構。該法案的大部分內容被描繪成Mifid II，這意味著歐洲範圍原有的法規在新的法律中得到了更全面的考量。儘管這並不能完全解決歐洲及其他地區監管機構的擔憂，但使用現有監管措施確實可以緩解部分風險。
馬爾他的做法在很大程度上促進了數字貨幣市場的增長並給新項目提供了發展機會，同時實施了保護措施，以覆蓋ICO參與者，並確保大幅減少欺詐的報道，從而阻止了許多新的數字貨幣使用者離開。
馬爾他和瑞士都在努力為區塊鏈項目創造最開放、最吸引人的環境，但也有其他國家認識到這種技術的潛力，但在金融和資金以及證券方面有著不一樣的監管機制。
倡導獨立自由安全的美國
美國是數字貨幣和區塊鏈生態系統的主要參與者，過去18個月里，ICO的大多數項目都來自美國—占全球所有項目的16%。
然而，由於美國證券交易委員會(SEC)將ICO的大多數項目歸類為證券，並將其置於監管機構的審查之下，美國一直在與ICO展開一場大戰。
ICO最大的問題是，它們中的許多都明顯違反了美國證券法。許多ICO發行方忽視了在美國融資的要求。
對於符合SEC規則和美國證券法的ICO來說，投資通常僅限於部分有資格的投資者。這違背了許多比特幣和區塊鏈布道者的核心信條之一，即這種技術可以使財富民主化。不幸的是，當投資只限於獲得認可的投資者時，富人變得更富有，而窮人則被拋在一邊。
在一個受歡迎的ICO國家，ICO應該有一條道路可以發揮作用，但監管圈卻違背了密碼社區所珍視的核心價值觀，這就是美國的現狀。
另一個挑戰是如何為區塊鏈公司提供銀行解決方案。類似於大多數金融機構對大麻公司的管制，許多美國銀行都有一項政策：不為秘密業務開立帳戶。因為銀行帳戶為經營一家公司提供了很多的基本服務，簡單地開一個支票帳戶是非常困難的。最近，大都會商業銀行宣稱其將在該領域進行嘗試。然而，它們面臨著來自美國監管機構的嚴格審查，這對它們的可持續性提出了挑戰。
專家的結論是，這裡可能不是最受區塊鏈項目歡迎的地方，但美國似乎願意促進這項技術的發展，因為落後就要被淘汰。
美國政府對密碼和ICO也有很多的支持。他們看到了區塊鏈的價值，並且願意推廣這項技術。並沒有完全的禁止，而是給足夠的壓力。美國擁有世界上最好的投資者基礎和最好的法律系統。
英國對ICO代幣的定義
瑞士和馬爾他等國為數字貨幣、ICO和區塊鏈制定了確定和可理解的定義，美國和英國對區塊鏈生態系統不同方面的規定則更為模糊，這也影響到政府干預的力度。
在英國，金融行為管理局(FCA)仍然不認為數字貨幣是MiFIDII下的貨幣或商品。然而，他們承認，一些公司在提供受現行金融監管(如比特幣期貨)約束的產品或服務時，將受到監管。當公司提供ICO代幣時，他們也承認有些公司可能會發行受監管的證券。根據1933年的「美國證券法」，一家公司要想發行證券，就應該通過「豪伊測試」和「美國人」測試。
展望未來，在達成協議方面仍然存在巨大的問題。什麼是數字資產以及他們的用處，它是一種股權、商品、貨幣、公用事業資產還是某種混合資產？在這種分類法變得更加清晰和普遍同意之前（這在短期內是不太可能的），國家和司法管轄區之間的競爭優勢就會顯現出來。例如，我們已經看到馬爾他在提供指導和監管方面處於領先地位。他們想要創造一個創新的區塊鏈島。英國看起來仍然很有希望，但我們仍然看到英國的大多數ICO都是通過馬爾他、直布羅陀、列支敦斯登或瑞士設立的。
萌芽中的小國
其他國家-如百慕達、愛沙尼亞和列支敦斯登也在盡最大努力通過自己的友好條例來奪取一些區塊鏈話語權。
百慕達在7月2日計劃修訂「銀行法」，建立新的銀行類別，向當地金融技術和區塊鏈機構提供服務。
愛沙尼亞一直試圖成為區塊鏈領域受歡迎的國家之一。政府甚至利用區塊鏈技術將其服務數字化。這種對區塊鏈潛力的認知使初創企業更願意在這裡建立自己的創新項目。
大多數監管機構都試圖為區塊鏈的未來發展指明方向，但是實際頒布法律的寥寥無幾。區塊鏈市場正處於一個重要的轉變之中。美國證券交易委員會(SEC)等機構已經做出了全面的聲明，這讓整個美國市場陷入了困境。其他人只是說，他們目前沒有監管數字貨幣市場，但很快就會公布一些信息，比如英國的FCA。
仍有很長的路要走
很明顯，區塊鏈公司在選擇最適合他們的地方時沒有全球統一的標準。
關於數字貨幣，G20希望通過收集各方意見來建立一個統一的監管機制，但這聽起來似乎還有很長的路要走，也不能保證得到各方的同意。
顯而易見的是，有些國家正在努力讓區塊鏈蓬勃發展。馬爾他和百慕達等少數島嶼正在修改立法，以使本國對區塊鏈項目更具吸引力；瑞士和愛沙尼亞等其他歐洲國家則認為，它們有適當的法律來防範數字貨幣的負面影響，同時仍在鼓勵其發展。
英國和美國已調整其規則，將數字貨幣納入常設立法，雖然目前看來相當嚴格，但這是一個行之有效的制度。最後，沒有一個地方為區塊鏈項目提供了完全的自由，但是在一定的範圍內，有著很多創新的選擇。