華夏上證50ETF是國內最早上市交易的ETF，2005-2019年的數據現在都是公開的。可以隨意查閱。因為樣本的跨度最長，因此可以作為一個參考指標。

第一幅圖，上證50ETF散戶持倉和指數關係對比圖

第二幅圖，上證50指數和散戶持倉比

第三帽圖，上證50指數和機構持倉比。

為什麼沒有寫機構的持倉份額和上證50指數變化，原因很簡單，因為機構會被動配置，機構必然也有羊群效應，也會跟隨上證50的做一波趨勢。所以，最下面兩輯圖，參考意義比較強。

第一圖說明，散戶持倉量達到6億份的時候，基本是上證數據是半年統計一次，可以非常明顯看到，基本上散戶加倉的時點都是沖頂的階段或者是階段頂部

第二圖和第三圖說明，散戶持倉量占比和上證50的走勢負相關，而機構是正相關。說明什麼？說明散戶就是做反了啊！下跌的時候加倉，上漲之前大量減倉。第一圖的2013年底到2014年中有一階段散戶大量書贖回，然後呢？錯過了大牛市的主升浪

不要怪中國股市，羊群效應、非理性、不專業才是主因

我要向大家提出一個問題，大家覺得股市裡面有沒有莊家（主力）？也就是傳說中「隱藏在暗處操縱個股漲跌的黑手」？如果你看到了我的這個提問，給出的答案是「沒有」的話，我認為你不適合炒股，應儘早退出股市。眾所周知，股市嚴格意義上是屬於」零與遊戲」的模型範疇。

把莊家的大資金形容成了風，我覺得這個比喻十分恰當！古語云：山雨欲來風滿樓，一旦這些「風」一樣的大資金「潤物細無聲」的進入了某支股票中，想必其在不遠的將來必將有所斬獲！

既然知曉了股市中確係有莊家真實存在，那麼跟著莊家走就成為了我們明確的穩定獲利目標，而大部分投資者也是如此這般趨之若鶩的。但是如何跟莊？怎麼跟莊？跟什麼樣的莊？就成了我們需要樂此不疲日夜鑽研的課題。

中國特色的股市，少不了中國特色的莊家。散戶要想在股市贏利，必須學會與莊共舞。因此，筆者的投資(機)格言是——順勢而為，與莊共舞!

孫子曰：知彼知己，百戰不殆。要戰勝莊家，必須充分了解莊家的優勢和弱點，從中找出莊家的死穴，一戰而勝。

如果A股股票數量和2008年一樣，那現在對應的點位應該是多少？

截至2008年底，上市公司保有量應該是1500-1600家左右，對應A股點位是1820點，對應總市值是12萬億左右。

到今天，上市公司保有量是3603家，對應A股點位是3000點，對應總市值是59.80萬億。

可以看到，10多年過去，A股上市公司數量擴容了1倍多，點位上漲了不到1倍，總市值上增加了近4倍。

是不是感覺有點不太對？數量增加了1倍多一點，總市值增加了4倍，點位卻沒有增加，是不是可以問一句：錢哪去了？

一般認為，股票的市值是由流入的資金量決定的，如果以2008年的上市公司不增加，而整體市值增加4倍的話，那對於的股市點位也應該增加4倍，即從1820點上漲至9100點。

對不對？可以這麼理解吧！股市的點位應該就是由錢堆出來的才對，錢來自投資者的投入，投入的多少由股民可用於投資的資金決定，以及參與股市投資的人數決定。

嗯，這一點都沒問題，10年過去了，GDP從2008年的31.95萬億增加至2018年的90.03萬億，增加了2倍；股民數量呢，從2008年的不到5000萬增加到現在的1.5億左右，也增加了2倍。

看到沒，GDP增長了2倍，股民數量增加2倍，股票總市值增加4倍，可股市點數增加不到1倍，為什麼呢？

說的不好聽點，其實就是有人抽走了這個市場的資金，是誰呢？大家都知道，在A股有一個最大的問題就是大小非解禁的問題，也就是那些持有原始股的人，只要股票一上市他就買了變現，對吧，這樣這個市場真實資金到底又有多少呢？

打個比方，我們往一個水池裡面注水，但是這個水池卻又永遠有個口在往外抽水，這樣的話，這個池子裡面水位會上漲嗎？

每年大小非從這個市場上減持套現市值至少在1000億以上，很多公司，上市的目的就是為了上市之後減持套現，而不是為了融資讓公司經營的更好。

更正一下每年減持套現的數據，不是每年至少1000億以上，是平均每個月都在1000億以上，今年上半年就達到了3萬多億。

底部看漲抄底K線

一、好友反攻

K線特徵：

1）出現在下跌行情中；

2）由一陰一陽二根K線組成；

3）先是一根大陰線，接著跳空低開，結果收一根中陽線或大陽線，並且收在前一根K線收盤價相同或相近的位置上。

結論：見底信號，後市看漲。

二、曙光初現

K線特徵：

1）出現在下跌趨勢中；

2）先是出現一根大陰或中陰線，接著出現一根大陽或中陽線，陽線的實體深入到陰線實體的二分之一以上。

結論：見底信號，後市看漲；陽線實體深入陰線實體的部分越多，轉勢信號越強。

三、旭日東升

K線特徵：

1）出現在下跌趨勢中；

2）先是一根大陰線或中陰線，接著出現一個高開的大陽線或中陽線，陽線的收盤價已高於前一根陰線的開盤價。

結論：見底信號，後市看漲。見底信號強於曙光出現，陽線實體高出陰線實體部分越多，轉勢信號越強。

四、早晨之星

K線特徵：

1）由三根K線組成，第一根是陰線，第二根是十字星或小陰線、小陽線，第三根是陽線；

2）第三根K線實體深入到第一根K線實體之內。

結論：見底信號，後市看漲，小陰小陽線的信號不如十字星信號強。

分時低吸指標

【使用方法圖解】：

以上圖德美化工為例，分時圖指標和布林線使用方法一隻，由三條線組成，分別為上軌、中軌、下軌，當股價運行到下軌時，可選擇低吸，等待股價下次運行到上軌時，可選擇高拋，這樣，就完成了一次T+0的交易，從上圖可以看出，當日股價振幅8%，我們有兩次低吸高拋的機會，每次獲利為5%左右，兩次的操作，收益可觀。

案例分析：

岱勒新材

股價開盤低開-1%，股價接近指標下軌線，可在此時選擇低吸，隨後，股價快速沖高，並在接近上軌的時候，出現了回落的跡象，這時，則可快速選擇高拋，獲利了結。

當股價第二次運行到下軌時，我們可以再次選擇低吸，一直到尾盤，股價上沖，可在高位選擇賣出獲利，兩次獲利區間都在3%——5%之間。

富滿電子

依舊擁有兩次做T的機會，在當日振幅10%的情況下，兩次做T下來，幾乎相當於逮住了一個漲停板。

輝煌科技

除了選擇在上軌賣出之外，若當日股價波動不大，我們則可以選擇在中軌位置就賣出，只要此次操作獲利即可，如上圖，股價在突破中軌時，壓力過大，出現了回落的跡象，我們則不必等待股價到達上軌，在中軌時，即可選擇賣出。

分時低吸使用注意事項：

1、要做T+0，需要對當日大盤的表現心裡有數，一旦大盤情況不好，則不宜做T+0。

2、對個股的股性也有一定要求，要求個股當日振幅要大，不能選擇股性呆滯的，長時間橫盤的個股。

3、做T+0時，一定要果斷，獲利便可賣出，不能長時間持股，導致越套越深，越套越大。

4、使用之前，請自行觀察指標在每個個股的表現情況。

其中在K線圖中一些經典的頂底部形態在分時線中也同樣適用，底部形成可以作為買入信號，如分時線中形成的盤中W底、盤中頭肩底、盤中V型底、盤中圓弧底等。頂部形成可以作為賣出信號，如M頭、三重頂、頭肩頂等。下面是用分時走勢來判斷的一些日內T+0的技巧。

除了用分時線判斷日內買賣點，也可將K線周期設為分鐘級別，這樣就可以運用K線形態分析來判斷日內的買賣點

MACD指標實戰技術

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指數平滑移動平均線（MACD），是從雙指數移動平均線發展而來的，由快的指數移動平均線（EMA12）減去慢的指數移動平均線（EMA26）得到快線DIF，再用2×（快線DIF-DIF的9日加權移動均線DEA）得到MACD柱。

MACD是由DIF線、DEA線、MACD柱狀線和0軸這個「三線一軸」組成，通過觀察MACD的交叉、背離、突破、支撐與阻力等形態的變化來對股價進行分析和判斷。

MACD是用來跟蹤股價運行趨勢、研判股票買賣時機的趨勢類指標，是技術分析中重要的指標之一！

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MACD用法：

1.當DIF和DEA在0軸以上時，為多頭市場；當DIF和DEA在0軸以下時，為空頭市場。

2.當DIF在DEA之上，出現紅住且紅住越來越長，代表升勢；當DIF在DEA之下，出現綠住且綠住越來越長，代表跌勢。

3.當DIF在0軸上上穿DEA形成金叉時，為買入信號；若在0軸下形成金叉，且先看做走勢中的反彈行情。

4.當DIF在0軸下下穿DEA形成死叉時，為賣出信號；若在0軸上形成死叉，且先看做走勢中的回調行情。

5.當股價創新高，而DIF和DEA沒有創新高，為MACD頂背離，走勢有回調的需求。

6.當股價創新低，而DIF和DEA沒有創新低，為MACD底背離，走勢有反彈的需求。

換手率的絕佳應用

低換手率

表明多空雙方的意見基本一致，股價一般會保持原有的運行趨勢進一步發展，多數情況下是小幅下跌或橫盤運行。

二、高換手率

表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價都會呈現出上揚走勢

三、過低或過高的換手率

在多數情況下，過低或過高的換手率是股價變盤的先行指標。一般而言，在股價出現長時間調整後，如果連續一周多的時間內換手率都保持在極低的水平（如周換手率在2%以下），則往往預示著多空雙方都處於觀望之中。由於空方的力量已經基本釋放完畢，此時的股價基本已進入底部區域，此後很容易出現上漲行情（如圖）

四、高位高換手率

個股在相對高位突然出現高換手率而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出台，此時，已經獲利的籌碼會藉機出局，順利完成派發，「利好出儘是利空」的情況就是在這種情形下出現的。對於高位高換手率，投資者應謹慎對待。

五、長時間高換手率

多數情況下，部分持倉較大的機構會因無法出局而採取對倒自救的辦法來吸引跟風盤。對於那些換手充分但漲幅有限的品種，應該引起警惕。

但對於剛剛上市的新股而言，如果開盤價與發行價差距不大，且又能在較長時間內維持較高的換手率，則可考慮適時介入

六、長時間低換手率

長時間低換手率的個股往往是陷於長期低迷行情中，此時投資者不宜介入，而應等待其放量拉長陽、趨勢徹底轉強後，才能考慮參與投資。

七、巨大漲幅後的高換手率

對待前期累計漲幅過大的個股需要謹慎，從歷史走勢觀察，個股出現巨大漲幅後，當單日換手率超過10%以上時，個股進入短期調整的機率偏大，尤其是連續數個交易日的換手率超過7%以上，則更要小心。

均線交易系統

交易計劃包括試探、建倉、加倉、減倉、清倉等，怎麼制定交易計劃，可以根據下面這張葛蘭維八大法則圖來制定。

葛南維均線八大買賣法則

八大法則的買進、賣出時機

1、買進時機

買1：平均線經過一路下滑後，逐漸轉為平滑，並有抬頭向上的跡象。別外，股價線也轉而上升，並自下方突破了移動平均線，這是第一個買進訊號。

買2：股介線開始仍在移動平均線之上，但呈急劇下跌趨勢，在跌破移動平均線後，忽而轉頭向上，並自下方突破了移動平均線，這是第二個買進訊號。

買3：與買2類似，但股價線尚未跌破移動平均線，只要移動平均線依然呈上升趨勢，前者也轉跌為升，這是第三個買進訊號。

買4：股價線與移動平均線都在下降，問題在於股價線狠狠下挫，遠離了移動平均線，表明反彈指日可待，這第4個買進訊號甚為許多短線客喜愛（所謂搶谷底），但切忌不可戀戰，因為大勢依然不妙，久戰勢必套牢。

2、賣出時機

賣1：移動平均線從上升轉為平緩，並有轉下趨勢，而股價線也從其上方下落，跌破了移動平均線，這是第一個賣出訊號。

賣2：股價線和移動平均線均很令人失望地下滑，這時股價線自下方上升，並突破了仍在下落的移動平均線後，又掉頭下落，這是第二個賣出訊號。

賣3：類似賣2，問題是稍現反彈的股價線更加軟弱，剛想突破移動平均線卻無力突破，這是第三個賣出訊號。要注意的是賣3與買1不同，買1是移動平均線自跌轉平，並有升跡象，而賣3，平均線尚處下滑之中。

賣4：則股價一路暴漲，遠遠超過了雖也在上升的移動平均線，暴漲之後必有暴跌，所以此處是第四個賣出訊號，以防止暴跌帶來的不必要的損失。

經過長期應用後，我們發現，平均線轉跌為平，並有向上趨勢，股價從平均線下方突破平均線，並始終大致保持在移動平均線之上方，這一段是牛市；而反之，平均線轉升為平，並隨後下跌，股價線從平均線上方突破平均線之下方，這一段便是熊市了。

關於誘惑和取捨

股市是一個非常刺激的存在，隔壁老李家一夜暴富可能刺激了你，於是你就盲目的進入了股市......

但後來你卻發現，這是什麼鬼，為什麼和想像中的不一樣？下面幾個小故事來回答你的問題。

某大公司準備以高薪雇用一名小車司機，經過層層篩選和考試之後，只剩下三名技術最優良的競爭者。主考者問他們：「懸崖邊有塊金子，你們開著車去拿，覺得能距離懸崖多近而又不至於掉落呢?」

第一位說「二米」。

第二位很有把握地說「半米」。

第三位說：「我會儘量遠離懸崖，愈遠愈好。

結果這家公司錄取了第三位。

啟示：不要和誘惑較勁，而應離得越遠越好。

股市中的投機隨時與風險相伴，控制風險是生存的第一要務。

甲去買煙，煙29元，但他沒火柴，跟店員說：「順便送一盒火柴吧。」店員沒給。乙去買煙，煙29元，他也沒火柴，跟店員說：「便宜一毛吧。」最後，他用這一毛買一盒火柴。

啟示：這是最簡單的心理邊際效應，變換一種方式往往能起到意想不到的效果! 通常很多事情換一種做法結果就不同了。這種心理還表現在買一送一的花招上，顧客認為有一樣東西不用付錢，就賺了，其實都是心理邊際效應在作怪。不妨對照股市中現在所謂的高比例送轉股遊戲，真會有想像的那麼便宜的事嗎?

有兩個人相約到山上去尋找精美的石頭，甲背了滿滿的一筐，乙的筐里只有一個他認為是最精美的石頭。甲就笑乙：「你為什麼只挑一個啊?」乙說：「漂亮的石頭雖然多，但我只選一個最精美的就夠了。」甲笑而不語，下山的路上，甲感到負擔越來越重，最後不得已不斷地從一筐的石頭中挑一個最差的扔下，到下山的時候他的筐里結果只剩下一個石頭!

啟示：會有許多的東西值得留戀，有的時候應該邊際效應。股市中的機會無處不在，行情精彩之時必是機會滿地，從容把握屬於自己的就好，所謂「弱水三千只取一瓢飲」。

投資者交易的四個注意事項

1、不貪婪、不猜勢、不幻想，賺多賺少求穩健。

貪慾的心理是投資之大忌;對市場運行趨勢要有邏輯分析、規律常態分析以及市場心理分析，而不是賭博或猜測;對行情、對盈利方面不要具有太多幻想,因現貨市場是非常現實的，賺多賺少要保持平常心態，特別是學習階段中。

2、 先學會如何保住本金,自然會有機會賺錢。

俗話說創業容易守業難，在投資當中只要保住本金、保持良好的心態和精神，那麼投資賺錢只是時間上的問題。在現貨市場中一定要牢記三個第一：安全第一、保本第一、生存第一。

3、切勿急功近利，要遠見卓識而志在必得。

欲速則不達的道理大家都知道的,若想以小搏大高回報，一夜暴富賺快錢，這種投資觀念在入門時就是錯誤的。

股市是國內市場，也是永久性的市場，所以它不是賭場、也不是提款機。因此投資的眼光要看遠一點、目標明確一點、基礎紮實一點,一步一個腳印去累積學習中的經驗

4、心情不好、狀態不佳就不要看盤，待恢復好狀態。

人都會有喜怒哀樂，人的情緒將會影響狀態，也會影響到行為。所以心情不良好時就需要立即自我調節，或者休息停止操作，以免增加操作失誤。

股市絕非賭博靠運氣，深知只有專業才能在市場中生存，關注筆者的微信公眾號：歐陽財經（YK66CC），股市乾貨學習，教你精準把握主力資金動向 ，解決你選股以及買賣點等問題以及乾貨學習。今限量免費領取戰法和交易系統一套，先到先得。