前兩天，瑞幸咖啡承認業績造假，造假時間位於2019年二季度至四季度，共虛增22億營業額。當天瑞幸股價暴跌75%，盤中六次熔斷，第二天又繼續下跌15%，狂泄了90%。
瑞幸是史上最快IPO的企業，2019年5月18日上市。從成立到上市僅用18個月，兩年都不到的時間，就造就了一批巨富。而瑞幸自成立的第一天，就拿到了巨額投資。
瑞幸的造假新聞出來後，很多人說瑞幸收割了資本主義韭菜，是現實版的美韭加咖啡，賺得盆滿缽滿，一度被讚美其為民族之光。
對於此，我不敢苟同！
瑞幸真正的幕後大佬是陸正耀，他的投資堪稱「IPO工廠」，從神州租車、神州優車再到導演瑞幸上市，重點思路為：抓風口、彪悍融資、燒錢擴張，迅速謀求IPO。現年51歲的陸正耀是福建人，後移居香港，同時又是加拿大永久居民。
瑞幸註冊在蓋曼群島、在美國上市、VC拿的是美元、大股東是美元基金老闆、又是加拿大永久居民，我真不知道，中國老百姓激動個什麼勁呢？
其實，瑞幸的造假，壓根不是什麼民族企業收割外國人，真正收割的是中國人。風投不敬畏市場，必然會血本無歸，然而不尊重投資者的企業，也很難走得長遠。
01 兩次技術革命，改變了風投的「三觀」
很多人可能還不知道什麼是風投，舉個簡單的例子，如果你去銀行貸款，那必須有抵押物，沒有抵押的話銀行理都不會理你。
但風險投資不一樣，你可以白拿這筆錢，就算虧光了也不需要負任何責任，但如果贏了，那你將走上人生巔峰。相當於，別人拿自己的錢上賭場，輸了拍屁股走人，贏了對半分。
很多人可能會覺得風投資金怎麼會這麼傻？這都是時代變革所導致的，幾十年前，美國的風投資金也是很謹慎的，除非創始人擁有實打實的高科技，或者曾經實打實的在某個領域大獲成功，否則基本沒可能拿到風投。
那個時候的風投資本，只對註定成功或接近成功的小型科技公司感興趣，其實沒有承受太大的風險。
但這一切，都被兩次技術大革命給顛覆了：
第一，1970至1990年間的計算機革命
在這個期間，幾乎每個美國人都擁有了一台自己的計算機，而且由於計算機的普及，針對於個人用戶的軟體，成為了一片從未有人涉足過的藍海。從1975年開始，先後成立了微軟、甲骨文、EMC等巨頭公司，這些公司除了技術之外，什麼都沒有，沒有可驗證的成功光環，沒有成熟的快速變現技術，他們也就無法證明自己的公司一定能成。
雖然願意給這些公司錢的風投資金非常少，但給他們風投後的公司，拿到的回報，大的驚人，甚至超過任何人的想像極限。千倍回報，甚至萬倍回報，這顛覆了風投界的三觀，從此保守謹慎的風投方法被徹底拋棄，風投的膽子普遍大了很多。
第二，1990年至2010年間的網際網路革命
在這個期間，人類從此進入了網際網路時代。全球所有的計算機連成一個整體，讓人與人之間的信息交互變得異常方便。
在有了前一次計算機革命的經驗教訓之後，風投的膽子已經變得空間的大，很多風投機構為了搶到那千倍、萬倍的回報機會，他們普遍的想法都是：不管你公司有沒有網際網路成功經驗，能不能短期看到盈利，都沒關係，我給你錢去燒就行了，你把用戶規模做大就行了，盈利的事情你暫時不用操心。
於是很多年年虧錢的企業，反而成了好企業。甚至在90年代末期，大量熱錢的湧入，把納斯達克指數一路推升至5000點上方。那時像谷歌、騰訊、阿里巴巴等一批偉大的企業已經開始崛起。
但這樣的企業畢竟是少數，更多的，是那些濫竽充數的皮包公司。這些皮包公司善於編故事，而且故事假得是個人都能看得出來，但那時的資本已經殺紅了眼，很多還沒投資的資本，已經找不到更好的投資標的了，只能選擇這些皮包公司。
2001年，納斯達克泡沫破滅，指數狂泄了近4000點，大量企業倒閉，大量的風投機構血本無歸。即便損失慘重，但像谷歌、臉書、騰訊、阿里等網際網路企業，在風口中還是崛起了，那些敢於第一個投資他們的人，都拿到了數千倍以上的回報。
所以在泡沫之後，這些成功的案例成了勵志神話，風投的信心反而更足了。他們認為，之前不成功的投資，只是選擇錯誤而已，只要及時糾正賽道，稍微做好分析，最終一定能掙錢。
02 為什麼資本對瑞幸的風投，會如此失敗？
其實瑞幸的業績造假規模並不是最大的，當年的安然和通用電氣，業績造假規模都是百億美元之巨。為什麼風投會如此失敗？真的是他們傻嗎？
不完全是，通過上面第一點的分析，基本上已經知道是兩次技術革命，改變了風投的三觀，俗話說：「上帝要你滅亡，必先讓你瘋狂」，真正把風投推向死亡邊緣的則是移動網際網路革命。
移動網際網路革命，這又是一個大風口，只要你有一個創意，憑著PPT就能拿到風投，然後在幾年時間裡創造一個幾十億市值的龐大公司。
但是科技的進步，也會加快霸主的產生，沒幾年時間，全球移動網際網路的霸主就已經塵埃落定。剩下的皮包公司再投也是個死。
沒得投了怎麼辦，錢在手裡，總不能發霉吧。於是各種沒有做不到，只有你想不到的項目就出來了，中國風投看中了小黃車，美國風投看中了小藍杯。
而這些企業，大多都不以盈利分紅為目的，而只專注於炒作套現，風投能被這樣的公司坑，本質上還是不懂得敬畏市場，錢太多，膽太大，心太貪所導致的。
前一輪技術革命收穫的大量紅利，讓有些風投已經飄飄然的失去了警惕心。中國必然會出一個小黃車，美國也必然會出一個小藍杯。沒有這些巨坑的教訓，風投是不會敬畏市場的。
03 瑞幸到底在收割誰？
對於瑞幸的高層，每天都可以元氣滿滿，但那些給瑞幸賣命的一萬多名中國員工，接下來很可能無法領到工資，再接下來可能失業；給瑞幸做供應商的中國企業，可能都收不到貨款了。
因此，瑞幸事件中最無辜、受損最大的不是資本主義國家的投資者，而是難以維繫的國內中小加盟商、無法收到貨款的中國供應商、無法領到工資的中國員工、無法償還貸款的國內銀行，以及在全球範圍信譽受損的全體中國人。
瑞幸的造假，壓根不是什麼民族企業收割外國人，實際上是少數早已準備好後路的股東，通過利用中國市場、無視中國員工、糟踐中國信譽的方式謀取利益的又一次實踐而已。海外資產對中國公司的信任大打折扣，中國企業的形象名譽大打折扣，這是多少損失？
商業世界，信用有多重要，無需多言。而信用崩塌這種事，是會株連的。一家公司出口到西班牙的一個批次病毒試劑不合格，會讓全歐洲對所有中國製造的試劑盒產生質疑。
所以，你說瑞幸到底在收割誰？
收割的是中國人！和全中國公司的信用，說實話，占到便宜的，不過是買過幾杯咖啡的中國消費者。不能因為占過幾塊錢便宜，就讓更多中國人、中國企業蒙受損失，讓中國人在外面的信譽掃地。
04 不懂誠信和尊重投資者的企業，很難走得長遠
對於這次的瑞幸事件，美國的投資者普遍抱怨說，你必須像躲避瘟疫一樣躲避那些中國公司；《華爾街日報》評論此事的標題為：投資者能從瑞幸咖啡的暴跌中學到什麼？彭博社的標題為：瑞幸咖啡醜聞給中國企業帶來新衝擊；CNBC標題為：瑞幸咖啡痛苦地提醒著一些中國公司的「極端欺詐風險」。
美國好幾家律所再次出馬，加州的GPM律所、 Schall律所，紐約州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz律所等均表示，在2019年11月13日至2020年1月31日間購買過瑞幸咖啡股票的投資者如果試圖追回損失，可以與律所聯繫。
證監會重罰、集體訴訟、以及可能的刑事追責，是瑞幸股價暴跌的最重要原因，而且瑞幸及其責任方，將可能面臨美國證監會的嚴厲處罰和承擔刑事責任。按照美國《證券交易法》，美國證監會可以對瑞幸及其責任人採取巨額罰款、責令退還非法所得、責令退市等處罰措施。
負有責任的董事會成員和高管將面臨刑事調查和起訴，該程序由美國司法部發起。如果不能達成刑事和解，且法院認定罪名成立，可能面臨最高不超過25年的監禁，以及巨額罰金，對個人和公司的罰金最高分別可達500萬美元和2500萬美元。
對於瑞幸咖啡造假一事，中國證監會也發表聲明稱，中國證監會將按照國際證券監管合作的有關安排，依法對相關情況進行核查，堅決打擊證券欺詐行為，切實保護投資者權益。
2001年朱鎔基相繼給上海、北京國家會計學院題寫校訓：不做假帳。隨後說，雖然我們永遠不可能完全做到不做假帳，但是我們決心一定要按照這個標準去做。
近20年過去了，我們做得怎麼樣？如果欺騙國內外投資者會被當作「國貨之光」，我們會得到一個怎樣的金融市場？
經此一役，風投已經有了深刻的教訓，他們手裡的真金白銀已經人間蒸發了，雖然之前風投的膽子很大，但早晚要回歸正常。另外，很多公司和創始人也應該反省一下，多盈利，多分紅，尊重投資者的企業，才能走的長遠。
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本文來源：公眾號@彪悍貓先生（ID：BHMaoXianSheng）， 作者懸崖上的貓。
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