「營收下滑」、「毛利率大跌」、「市值蒸發」……
這幾個詞註定將成為未來幾天，汽車媒體以及相關社交平台，出現頻率最高的詞。甚至，相關聯的新聞推送都能預想得到，友商「日賺1億元」，「凈利破百億」，「訂單超5萬台」……
這個在自家財報中被人唱衰，同時還成為友商宣傳話術中背景板的「倒霉蛋」，就是今天的主角——特斯拉。
就在日前，特斯拉公布了其2023年第三季度的財報。不過，從結果上來看，不論是營收、每股收益還是毛利潤，都沒有達到分析師的預期水平。
在這樣的背景之下， 特斯拉10月18日的股價大跌近5%，市值蒸發386億美元（約合人民幣2800億元）。財報發布後，由於業績不及預期，盤後股價繼續下跌，一度跌超5%。
特斯拉要完？
從最直觀的營收表現上來看，特斯拉三季度營收234億美元，同比增長9%，環比下降6%，為年內最低增速。這一營收表現與其三季度交付量下滑直接相關。
特斯拉營收主要來源於新車銷售，近幾個季度，占比總營收的80%左右。而特斯拉三季度交付量較第二季度下降6%，直接影響其汽車業務和營收。
按業務劃分，汽車業務營收為196.25億美元，同比增長5%；能源生產及儲存業務營收為15.59億美元，同比增長40%；服務及其他營收為21.66億美元，同比增長32%。
毛利率的下跌則是營收額下降的「連鎖反應」。
數據顯示，特斯拉去年第四季度毛利率為23.8%，今年第一季度的毛利率為19.3%，第二季度更是進一步降至18.2%。
最新財報顯示，特斯拉第三季度毛利率進一步下降至17.9%，比華爾街預期的18%略低。
此外，特斯拉三季度調整後凈利潤為23.18億美元，同比下降37%。
拆開來看，三季度特斯拉的汽車業務毛利率跌至16.3%，但其三季度通過出售碳排放信用額度獲得了5.54億美元的收入，環比幾乎翻番。
頗有種「堤內損失，堤外補」的感覺。
但對於投資者來說，利潤率是圍繞特斯拉是一家汽車公司還是一家科技公司的關鍵辯論核心。好在，在不少投資者眼中，特斯拉的毛利率很有可能在第四季度回升。
這，就離不開特斯拉對於單車成本的控制了。
據悉，目前其單車成本已經降至3.75萬美元，而根據特斯拉在工信部最新備案的一套電驅系統來看，這一單車成本，還有繼續下降的可能，這個我們稍後再說。
當然，營收額的下降還要歸咎於交付量的下滑。
從特斯拉公布的數據來看，其第三季度交付43.51萬輛，低於分析師預期的45.67萬輛，較第二季度也有所下滑。這也是特斯拉自2022年第二季度以來，首次出現交付量環比下降。
在交付數據中，可以進一步分析得知：
供應側：隨著Model 3改款，相應的工廠生產線需要進行改造升級，在這樣的背景下，上海工廠、柏林工廠和德州工廠的整體效能提升並沒有實質性的進步。
需求側：歐美市場競爭日趨激烈，但真實市場的滲透率並不像國內市場那麼快。而在中國市場中，一直處在市場排頭兵位置的特斯拉似乎正處於一個相對尷尬的位置。
馬斯克曾經提到過180萬輛車的年產目標，對特斯拉而言是一種剛性需求。為了實現這一目標，特斯拉很有可能會有進一步的價格調整。
儘管，Model 3煥新版在特斯拉的財報發出後，依舊頭鐵地堅持著25.99萬元的起售價。
截止到第三季度，特斯拉今年一共交付了132萬輛新車，所以在第四季度，特斯拉要挑戰近48萬輛的交付量。
不論是整個財報中所體現的數據，還是在隨後資本市場的表現，從內而外，人們極為少見地對特斯拉透露著淡淡的悲觀。
好在，並不都是壞消息。至少，Cybertruck終於要來了！
此前，特斯拉宣布已推遲兩年的Cybertruck將會於今年11月30日在德州超級工廠交付。這一消息，一度逆轉了特斯拉股票的下滑趨勢。
不過，馬斯克隨即給Cybertruck潑上一盆冷水，他罕見地試圖降低人們對於這輛車的財務預期，「它還需要12個月到18個月的時間才能成為一個顯著的正向現金流貢獻者。」
馬斯克的悲觀不無道理。
雖然這款新車在全球範圍內有著驚人的人氣，其累計訂單量也超過了190萬輛。雖然在預購中，收入已超過1.94億美元，但真正困擾著特斯拉的，是其真實的產量。
相較於其他車型，Cybertruck在材料與技術選擇上「不走尋常路」。其使用的不鏽鋼材料與4680電池，都將延緩其生產速度。
同時，特斯拉雖然沒有公布Cybertruck的具體配置和售價，但新材料與技術的使用勢必會導致單車成本的上漲，這也是馬斯克最為在意的。
對此，特斯拉高管表示，他們正在為計劃中的墨西哥新工廠的開工打基礎，並試圖降低其汽車的成本與價格。他說：「成本的重要性再怎麼強調都不為過……我們必須讓我們的產品變得更實惠，這樣人們才能買得起」。
甚至他還對美國的高利率環境感到擔憂，並認為如果貸款利率太高，人們購買汽車的難度會大得多。
當全世界車企都在考慮虧損與融資時，只有馬斯克在考慮你能不能買得起車。
家人們，真的哭死。
單從第三季度的財報上，除了數據層面上的降低與下滑外，也就沒什麼特別的亮點了，即便Cybertruck正式開始交付，等到進入國內也起碼是明年的事情了。所以，最後還是聊聊我們觸手可及的東西吧。
在最新一期的工信部申報目錄中，新款Model Y赫然在列。
這次新申報的Model Y是後輪驅動版車型，新車換裝了型號為4D1和4D3的兩款四代電驅系統。這兩款電機的功率與現在市面上能買到的3D6沒有區別，都是220kW。但該系統仍然在細節上做了不少優化。
這一次特斯拉不聊能耗、不聊性能，聊的只有成本。
首先，特斯拉第四代電驅系統更改了逆變器的斷面，使其從不規則形狀變化為正方形；其次，新車導入了兩個紅外溫度傳感器。
還在電驅系統的輸出部分加入融絲和抗電弧設計，增加了碰撞後的安全性，優化了輸出三相電氣連接的電氣保護，Gate Drive驅動的電路也同時得到了優化。
上面說的，都是增效。
在降本層面上，外觀上最為直觀的，就是四代電機上使用了不可拆卸式、免維護的機油濾芯，主要還是為了減少部件數量。
此外，定子線圈數也發生了變化。在現款車型上，採用的是10層油冷扁線電機，到了新款上則變成了4組8層扁線電機。
其實早在特斯拉2023年投資者大會上，特斯拉就給人們畫了一個大餅，他們將下一代驅動單元成本降到了1000美元左右。
對了，值得一提的是，隨著國內小改款Model Y的不斷推出，也意味著近期內Model Y不太可能再推出類似Model 3煥新版這樣較大改款的版本了。
所以，各位等等黨們，心動了就趕快入手吧。幫幫馬斯克吧！
經濟形勢的變動，外加車型切換導致交付上的推遲，持續高速發展的特斯拉終於在2023年第三季度迎來了一個小小的動盪期。
但這樣的坎坷，對於特斯拉、對於馬斯克來說，或許並不算太大的麻煩，畢竟新款Model 3與Cybertruck的交付已經近在眼前。
相較於傳統車企的遮遮掩掩，特斯拉更樂於分享研究成果，更希望將新能源汽車帶到更多的家庭中去，更以此來改變人們對於特斯拉長期價值的評價。
也只有馬斯克，努力降低車輛的成本，關心你是不是買得起車。
所以，你有沒有好好工作？