6月正式開啟， 多家新能源造車新勢力公布了5月份交付量，同比均出現大幅增長。隨著工信部正式啟動新一輪新能源汽車下鄉活動，全國各省市持續推出新能源車消費補貼，新能源車產銷依然火爆，產業鏈中公司也將持續受益，行業還有投資機會？
// 5月多家造車新勢力交付量大增 //
小鵬汽車5月交付量為10125輛，同比增長78%，1-5月累計交付53688台，同比增長122%。
（圖片來自小鵬汽車官方公眾號）
理想汽車5月交付11496輛理想ONE，同比增長165.9%，自交付以來，理想ONE累計交付量已達171,467輛。
（圖片來自理想汽車官方公眾號）
5月極氪汽車（吉利旗下高端智能電動品牌）極氪001交付4330輛，環比增長102.6%，單月交付量創歷史新高。
（圖片來自極氪ZEEKR官方公眾號）
零跑汽車5月交付量10069台，連續14個月同比增長超200%。
（圖片來自零跑汽車官方公眾號）
哪吒汽車5月交付量達11009台，同比增長144%，1-5月累計交付量為49974台，同比增長213%。小康股份5月新能源汽車為10452輛，同比增長244.04%，銷量首次超越燃油車。其中主力車型塞力斯迅速放量，單月銷量達5440輛，同比增長16倍，年度累計銷量13923輛，同比增長13倍等等。可見新能源車交付量增長勢頭仍然很強勁。
// 新能源汽車產業鏈極廣 //
總體來看，新能源汽車產業鏈覆蓋範圍極廣，涉及的公司也眾多。Wind數據顯示， 產業鏈上游包括鋰礦、電解液、正負極材料、隔膜等，相關上市公司較多。如：贛鋒鋰業、天齊鋰業、西部礦業、天賜材料等。
緊隨其後 產業鏈中游則更是包括電池、電控、電機、熱管理、電路系統等多個方面。其中涉及國內外上市公司有望超百家，如寧德時代、天能動力、比亞迪、德賽電池、西門子、日立等等。
而 下游主要是汽車生產的各大車企和充電樁公司。老牌傳統車企：大眾、寶馬、奔馳、吉利、上汽、長安等等；新興車企：特斯拉、蔚來、小鵬等；A股充電樁公司：奧特迅、特銳德等。
從市場表現來看，Wind新能源汽車概念指數， 5月以來已大幅上漲18.87%，跑贏了同期絕大多數概念板塊和行業指數。
// 還有投資機會？ //
中金公司分析認為， 依然看好汽車電動化的長期趨勢，滲透率依然有較大提升空間。目前新能源車需求更多由內生需求而非補貼政策驅動，儘管短期需求存在不確定性，但長期需求仍然看好，高景氣持續時間會比較長。
部分投資者表示將格外關注技術變化帶來的新機會。新技術的方向和變化，比如4680電池、高電壓、矽碳負極、磷酸錳鐵鋰等等，會成為未來投資主要的變量。投資應該去順應這種新技術、新結構的行業變化趨勢，重點跟蹤新技術變化下的一個行業發展格局和盈利趨勢。
嘉實基金姚志鵬表示，電動車在3月以來密集漲價的壓力測試下，需求端依然展現出非常強勁的狀態，滲透率有望進一步創歷史新高，而且後續的需求依然保持在一個高景氣的狀態，也在壓力測試下明顯驗證了行業需求的韌性和產業趨勢的力量，產業發展的路徑將進一步清晰展現。
這些案例在歷史上並不罕見，從各個新興產業發展的歷史來看，滲透率突破15%以後，都是以較快的速度完成70%以上甚至全面滲透的過程，而且極少有新興產業在滲透率20%附近見頂，我們認為， 市場的擔憂隨著強勁基本面的持續驗證和兌現，最終將回歸到產業發展的本質，一方面，由產業趨勢決定的底層斜率仍在加速上行階段，另一方面，板塊中游龍頭的動態估值處在歷史上的合理甚至偏低區間，短期情緒指標等也在明顯的低位。依然強調，隨著全球智能汽車新產業周期的啟動，供給端創造的新需求可能會持續超預期。
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