投資，無論是一級市場還是二級市場，或者對人對己對職場，要樹立的第1個理念是預期。

美聯儲放緩，進而暫停加息，美國國債收益率全面倒掛，美國經濟受影響，等等這些預期在上半年都已兌現。現在我們對於投資行為的指引應該是新的預期。

新的預期里，肯定不能包含中國經濟走強的預期，這一點在2019年暫時看不到任何好轉的跡象，尤其是美國經濟面臨著被拖累的新預期，GDP破6是遲早的事情。10年前我們也僅僅舉全國之力只能保8，因此但凡市場上炒作的此類預期，建議投資者都可以忽略不計，甚至可以利用這個操作進行一些反向投資布局，這是偽預期。

今年政府工作報告，說了很多，無非就2點：一是指引，二是保障。比如產業布局和科技創新是指引，金融寬鬆和稅費改革是保障。

映射到資本市場在不同時間段的改革，都可以看到一些基本現象，當年的創業板現在的科創板，都是為了指引投資者支持國家扶持的產業，比如半導體晶片，智能設備，機器人，自動化通信電子，新材料，鋰電池，醫藥和生物製品等，這些都是大機率可獲長期回報的投資標的。

關於M2，我之前一直是反對貨幣超發的，但是現在我積極主張貨幣要超發。m2的數據要朝著兩位數增長，也就是10~12個點以上的增速。因為美聯儲已經改了風向，我們要抓住戰略機遇，做點超前和超發的事情，第二是中國經濟增速已經慢了不少，不能再繼續這麼任由其在L線底部慢悠悠的折騰。

但是M2超發有一個前提，一是把人民幣幣值維護好，二是把房地產繼續壓住。

中央會擔心貨幣的超發，到不了企業。尤其是民營企業和科技企業。如果落實了科技企業和民營企業，比如科創版和5G。對中國的經濟增長能起多大的作用？之所以有這種顧慮，就是科創版和5G目前所暴露出的現實和之前所有人形成的一致性預期是有差距的，而且會面臨很嚴重的國際競爭。

其實在通信技術的發展上，向來都是單數保增長雙數大躍進，所以比起5G，我更看好6 G技術的應用，目前全球只有日本的長島大學和德國研發出了6G的成熟技術。

我們在研究歷史問題的時候，往往會在辯論的過程中忽視氣候現象帶來的影響，反而專門到其中去探尋一些所謂的經濟學原理，最後就上升到了哲學乃至神學的高度，其實不妨有時候換一種思維，考慮一下歷史事件背景下的氣候環境，也許會有不同的看法。比如當年明朝崇禎時期，被打的那麼慘，和那個歷史時期的大旱有很大的關係。

我建議投資者今年都關心厄爾尼諾現象，就是希望給投資者另外一個角度，來更為多元的觀察，目前這一攤渾水的局面。

在別人看那些朋友圈裡各種為華為鼓與呼的熱血文的時候，希望我們的讀者冷靜的研究厄爾尼諾氣候現象，要警惕股市的風險。

很顯然，氣候的整年異常一定會影響到農產品的供需。如果再疊加一些往年不常見的特大災害，比如非洲豬瘟、洪水，如果再遇上一些國際環境的限售、限賣，那麼對於農產品價格的影響將非常巨大。

今年一定要關注中小企業破產潮、勞動力的失業潮和上市公司的微觀層面的數據和資訊。你會發現多數企業因為業績不好被打回原形。

今年通脹是肯定的，不僅因為厄爾尼諾現象，不僅因為豬肉價格的上漲，央行今年下半年會倒逼進行貨幣政策的調整。

經濟壓力這麼大，政府肯定會在稅收和費用方面想辦法，所以下半年要麼房地產稅啟動，要麼房地產各種限制政策，會悄悄放開。我個人更傾向於房地產各種限制政策會被放開，因為現下還不適合收房地產稅。

廣州、杭州這種一線類一線城市已經放開戶口准入的政策，這是一個信號，有計劃落戶的可以著手準備了，畢竟政策這個事兒你懂的。

關於大宗固定資產，一線以及核心二線城市的房地產，仍有保值的空間。關於黃金，除非伊朗局勢進一步升級，否則不會有太大的上升空間。

老有朋友問虛擬貨幣的問題，對於所有不以國家信用背書的數字貨幣我都不發表意見，你短線玩玩可以，自己把握好節奏就行。

另外就是某地計劃落實個人破產法的問題，這個要結合個稅以戶為單位的相關政策一起看。從來就沒有什麼法外之魚，所謂個人破產法，只是給了你一張分期的船票，該還還得還。

下周我們抽個時間講講孩子的教育問題，素質和體質教育的問題，一帶一路長期國際外部環境的教育方向，對於有孩子的家長一定要關注，因為你所有身家的投資都是未來，至於未來可不可期，就看下一代了。