2月10日，安徽華人健康醫藥股份有限公司（以下簡稱「華人健康」）發布《首次公開發行股票並在創業板上市初步詢價及推介公告》、《首次公開發行股票並在創業板上市提示公告》等公告，擬發行6001萬股，並於2月14日進行初步詢價。
公開資料顯示，華人健康專注於醫藥流通行業，主要從事醫藥零售、代理及終端集采三大塊業務。此次募資，主要用於營銷網絡建設項目和補充流動資金。
一、以「一體兩翼」的業務架構為中心 實現高滲透綜合布局
華人健康所處的行業以及業務模式符合國家經濟發展戰略和產業政策導向。
2021年3月，第十三屆全國人民代表大會第四次會議審議批准的《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》中，鼓勵商貿流通業態與模式創新，推進數字化智能化改造和跨界融合，線上線下全渠道滿足消費需求。
乘此東風，華人健康也發展出了其業務模式上的最大的特色和優勢。華人健康構建了「一體兩翼」業務架構，專注於醫藥流通行業，形成以醫藥零售業務為核心，醫藥代理與終端集采業務為兩翼，各業務板塊均衡發展、良性協同、優勢互補，圍繞醫藥零售生態網絡高度滲透的綜合布局。
其中，零售業務作為華人健康「核心板塊」，已經形成了安徽省領先的既有優勢。自成立至今，華人健康零售業務一直堅持深耕省內市場。截至2022年6月末，該公司營銷網絡已經覆蓋省內13個地區，省內合計擁有908家連鎖門店，門店數量全省第一，已經形成了省內領先的既有優勢。
「兩翼」板塊均面向零售連鎖直供，行業專注度更高。華人健康代理和終端集采作為「兩翼」板塊，具有鮮明的客戶特點，客戶主要為零售藥店客戶，直接面向連鎖直供需求，減少流通過程中的各級經銷商、配送商。在市場資源逐步向零售藥店傾斜，連鎖市場需求凸顯的大環境下，華人健康兩翼板塊與零售板塊一起圍繞零售生態網絡高度滲透，行業專注度更高。
（來源：華人健康招股書）
具體來看，代理業務方面，華人健康多品規路線以及貼牌模式在行業中特色鮮明。其代理業務走「多品規」路線。截至2022年6月30日，華人健康正在合作的代理品規545個，合作廠家229家，與同行業公司相比，該公司代理品規數量較多，產品結構更加豐富，對單品的依賴度較低。
此外，截至2022年上半年，華人健康545個代理品規中貼牌合作了453個，數量占比約80%。通過貼牌合作，該公司逐步推進了自主品牌建設，形成了以慢病類產品為主的「福曼醫」品牌、以普藥與抗生素產品為主的「正遠」品牌，以阿膠與補益類產品為主的「國津」、「國勝」品牌，構建了具有自主品牌標識的系列產品，還擁有與之配套的具有自主智慧財產權的4項外觀設計專利、12項美術作品著作權。
終端集采業務方便，模式在行業中屬於創新。華人健康依託代理業務自營產品、國勝大藥房省內領先等綜合優勢，為小微藥店解決採購難題而發展起來的一項業務，在行業中屬於創新嘗試。
二、乘借東風 搶灘醫藥流通行業廣闊藍海
華人健康所處的醫藥流通行業受到國家扶持，且良好的經濟環境為其高質量發展鋪設道路。
我國政府部門為了促進並規範醫藥流通行業的發展，先後制定了一系列產業政策。相關政策的出台，為華人健康經營的健康、持續發展提供了有利環境。
同時，醫藥流通市場保持穩定增長。近年來，隨著我國經濟增長，人們生活水平不斷提高，全社會醫藥健康服務需求不斷增長，醫藥消費端訴求推動醫藥流通端的市場擴容，為我國醫藥流通行業的發展奠定了市場基礎。同時，國家按照現代化思路對醫藥流通行業的經營格局進行了深層次的變革，使得我國醫藥流通行業更加趨於成熟，為我國醫藥流通企業建立了良好的生長環境。
根據商務部統計，2020年，我國藥品流通銷售總額達24,149億元，扣除不可比因素後相較2019年增長2.40%；2021年1-4季度全國七大類醫藥商品銷售總額25,829億元（含稅），扣除不可比因素同比增長9.26%，增速同比加快8.06%，2022年1季度全國七大類醫藥商品銷售總額6,818億元（含稅），扣除不可比因素同比增長5.08%，我國醫藥流通市場保持穩定增長。
此外，近年來，我國65歲以上人口數量及占總人口比例持續上升。根據國家統計局數據，中國65歲以上人口由2015年的1.44億人增長至2021年的2.01億人，復合年增長率為5.72%。2021年65歲以上人口占總人口的比例為14.2%，2021年與2020年相比增加992萬人，老齡化程度進一步加深。由於我國人口出生率仍保持在較低水平，未來人口結構中老年人所占比例將繼續升高。老年人對於藥品及保健用品的需求量較大，同時老年人口的增加以及工薪階層群體受生活節奏、工作環境等因素的影響，我國慢性病患者的數量將呈上升趨勢，醫藥流通行業需求將進一步增加。
值得注意的是，華人健康的「兩翼」業務也極具發展藍海。
其中，代理業務模式發展成熟。醫藥代理是醫藥產業專業化、精細化發展下的產物，本質上是通過營銷組織架構的優化、執行力的提升，以及專業人才和技術的引進，充分發掘醫藥產品市場潛力，其核心競爭力在於專業推廣優勢以及成本優勢。尤其是對眾多初創型的中小醫藥生產廠商，其產品市場知名度較低，推廣運營周期較長，代理方式能夠以更短的市場開發時間，促進產品的銷售增長，以占據更大的市場份額。因此，醫藥代理企業已成為醫藥生產廠商進行產品市場推廣與銷售時的重要選擇。
同時，終端集采細分領域前景廣闊。單體藥店或小型連鎖藥店作為醫藥零售行業的重要組成部分，在一級城市較少，主要集中於二三級城市及以下地區，總體呈正三角形分布。單體藥店或小型連鎖藥店由於體量小，與上游供應商的議價能力不足，往往採購成本較高、利潤空間較低，甚至存在一些醫藥品種無法購進情況。終端集采業務主要是為提升該類藥店市場競爭力的需求，提供一站式配送等服務，助力該類藥店提升運營能力。
雖然近年來我國零售藥店連鎖化率逐步攀升，大中型醫藥零售連鎖藥店兼并重組步伐加快，但單體藥店及小型連鎖藥店仍占較大比例。根據國家藥品監督管理局統計，截至2021年9月末，我國僅單體藥店數量已達25.12萬家，如若加上小型連鎖藥店總體數量較為龐大。該類藥店通常已在當地建立彼此信任的熟人圈，長期的慢性病顧客是其穩定的客戶源，具有一定的經營成本優勢。同時，在醫院處方外流的大趨勢下，位於醫院附近的單體藥店及小型連鎖藥店能夠承接部分外流處方產生的業務增量。因此，醫藥批發行業下的終端集采細分領域具有較為廣闊的市場前景。
未來，華人健康將繼續夯實優勢市場的網絡布局及品牌優勢，乘借醫藥流通行業政府扶助東風，行穩致遠，向陽發展。