中訪網財經（朱婷婷）2月28日，恆康醫療發布2019年業績快報，公司全年實現營業收入36.61億元，同比下滑4.62%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤-25.21億元，同比下滑77.78%。
對於業績下滑的原因，恆康醫療表示，營業利潤、利潤總額、歸屬於上市公司股東的凈利潤、基本每股收益及加權平均凈資產收益率均比上年同期大幅下降，主要系報告期新增計提資產減值損失14.34億元、處置子公司投資損失4.94億元所致。
外延併購動作不斷的恆康醫療正吸引越來越多的關注目光。自2013年正式宣布進軍醫療服務領域後，恆康醫療便頻以併購明星的身份亮相資本市場。
據悉，2012至2017年，恆康醫療共計收購19家醫院及醫療機構，其中12家被收購醫院為全資收購，其餘7家被收購醫院中，恆康醫療也是作為第一大控股股東，3300萬收購傑傲湃思生物醫藥科技(上海)有限公司，持股比例最低51.13%，2.3醫院收購泗陽縣人民醫院有限公司，持股比例為81.42%。截止2018年底，10家被收購公司的商譽帳面餘額高達近32億元。
據企查查數據，恆康醫療於2008年上市，是一家以醫療服務為核心，同時依託大健康產業，布局藥品，日化品、保健品等多項產業的企業。近年來，公司通過外延併購和自建等方式，不斷擴大醫療服務板塊規模，形成了體檢、診斷、治療、術後康復的完整醫療產業鏈條。
任何一家醫院併購後的文化整合和精細管理對社會辦醫者而言均是巨大挑戰，更不用提連續出手併購如此多醫院的恆康醫療。
頻繁的投資併購需要大量現金的支持，因此近年來恆康醫療有息負債大幅增加，2016年、2017年、2018年其包括短期借款、長期借款、一年內到期的非流動負債、其它非流動負債合計的有息負債金額分別為9.10億元、44.09億元、42.02億元，2018年比2016年增加額達32.92億元。
融資金額的快速增長也導致公司近三年資產負債率與財務費用的快速增長。據公司財報，2016年~2018年其資產負債率分別為30.28%、57.60%、67.37%；2016年~2018年的財務費用分別為0.16億元、1.65億元、5.25億元，2018年相比2016年增長逾32倍。財務費用的增加，吞噬了該公司不少的利潤，導致其凈利潤急劇下滑。恆康醫療2016年~2018年實現扣非後歸屬母公司股東的凈利潤分別為3.58億元、1.92億元、-13.96億元。
債台高築的恆康醫療一直在尋求外援作為接盤俠。
2018年7月26日，四川恆康與隆沃文化簽署了《股份轉讓協議》及《表決權委託協議》，四川恆康通過協議轉讓的方式，將所持有西部資源24.55%的股份轉讓給隆沃文化，權益變動後，隆沃文化及其實際控制人王靖安將分別成為西部資源控股股東和實際控制人。
2018年11月18日，闕文彬與張玉富、於蘭軍共同簽署了《股份轉讓協議》和《投票權委託協議》。根據《股份轉讓協議》，張玉富、於蘭軍以承債方式作為受讓股份的對價，權益變動後張玉富持股份約占總股本的29.95%；於蘭軍持股份約占總股本的12.62%。張玉富將成恆康醫療實際控制人。
但2019年3月，兩筆股權交易先後宣告終止，恆康醫療解釋稱，張玉富、於蘭軍經過近半年時間，仍未能就債務轉移、股份過戶等具體事宜與債權人、法院等相關各方達成一致意見。
2019年3月7日，恆康醫療發布了一則北京市第一中級人民法院拍賣闕文彬股權的公告。4月8日至9日，闕文彬名下150萬股恆康醫療股票在京東司法拍賣平台上被公開拍賣，起拍價為552萬元。拍賣平台的信息顯示，這場拍賣僅有2人報名到場競價，最終被一位名為「付強」的自然人以564萬元價錢拍下成交。
2019年12月24日，恆康醫療再次發布公告，公司擬以8340萬元的價格轉讓四川恆康源藥業有限公司100%股權。本次交易有利於增加公司現金流，緩解公司現金流壓力，不會對公司本期利潤產生重大影響。
此外，公司控股股東暨第一大股東闕文彬，持股比例為42.49%，其所持公司全部股份被法院凍結或輪候凍結，且存在部分或全部被司法拍賣的可能，導致公司控股股東及實際控制人存在極大的不確定性。
現在的恆康醫療所面臨的處境，可以說是不利因素全都占全了。