美國10月工業產出月率錄得0.3%，高於預期的0%，前值為0.4%，亞特蘭大聯儲GDPNow 模型進一步上修三季度美國GDP 增長預測至5.4%，經濟數據的超預期顯示美國經濟依舊具備動能。美聯儲主席鮑威爾稱高利率市場抑制了金融的擴張，但經濟數據的持續火熱為進一步加息保留了選項。
近期主要經濟數據及事件均表明了美聯儲進一步抬高利率的可能性，美債收益率大幅上漲，美元維持高位橫盤，中東地緣政治風險持續，避險需求對黃金價格形成支撐，預計短期金屬價格整體維持震盪行情。值得注意的是中東地緣政治風險持續，十年期美債收益率盤中觸及5%關口，海內外黃金價格上漲。
中東地緣政治風險持續，避險需求對黃金價格形成支撐，預計短期金屬價格整體維持震盪行情。美國目前的經濟局勢已經處於高通脹的環境下，黃金市場對中東地緣局勢很是敏感，不難發現戰時事件發生，黃金往往會出現大漲走勢。騎牛看熊不禁想起那句老話：「大炮一響，黃金萬兩！」現在全球經濟最大的隱患在於，疊加高通脹對於消費抑制，市場擔心美國經濟最終陷入滯脹狀態。
國內黃金價格比較堅挺，一方面是年底的剛需在提升，過年買金、結婚買金等等因素帶動黃金需求的增大。另一方面是經歷上半年經濟下行後政策托底意願增強，政策面支持實體行業的利好不斷，政治局會議提出「不斷推動經濟運行持續好轉」，隨著後續一系列配套政策出台，預計經濟底部將逐漸夯實，與國內經濟相關的工業金屬價格有望迎來上漲階段。
巴以衝突擴大至整個中東的擔憂引發避險需求，黃金價格強勢拉漲衝破2000 美元/盎司，與破「5」的美債收益率背道而馳。多位美聯儲官員表示美債收益率升高降低加息必要性，黃金對高利率已相對充分的計價。美聯儲實際降息前為黃金權益資產相對收益最明顯的時間段，目前黃金和黃金股更多為擇時問題，而美聯儲大機率降息時點至實際降息時點為黃金和黃金股漲幅最明顯階段，可提前逐步布局。
維持高利率更長時間的經濟負面效應在累積，加息進入末期基本成為市場共識，黃金價格維持偏強勢頭。短期地緣政治衝突帶來的避險情緒是黃金的交易主線，上周鮑威爾發言再度轉鷹，稱美國通脹仍太高，經濟強勁或支持加息，但市場對此反應甚微。
短期關注戰爭烈度的預期變化，黃金仍在多頭趨勢中，但大幅向上修復後或彈性降低。中期關注美聯儲降息預期的節奏。長期關注美聯儲加息進入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長端美債實際收益率和美元大周期仍向下，繼續維持看好金價的中心思想。能源轉型、逆全球化及服務業通脹粘性下，長期通脹中樞難以快速回落，避險情緒頻發，黃金戰略配置地位提升。
目前黃金行情主要關注的核心仍是美聯儲貨幣政策，從目前的環境來看，美國經濟數據強勁，就業市場超預期，同時通脹數據有所反彈，11月加息預期較強，可能使黃金牛市向後移動。然而近期巴以爆發衝突，且在近幾日愈演愈烈，引發市場避險情緒，黃金快速沖高。在地緣政治衝突加劇的環境下，黃金或繼續保持強勁勢頭，這也是近期最能催動黃金反彈的關鍵因素之一。