摘要
有別與傳統家族信託受託資產主要以現金為主，將上市公司的股票置入家族信託中成為受託資產並實現與控股股東的權屬分離，滿足委託人資產隔離保護、財富傳承、資產多元化配置和節稅等多種功能，同時助力股東實現股權的有序、定向、精準傳承、實現長遠的治理機制。
股票家族信託搭建一般分為兩個步驟：架構搭建和財產交付及信息披露。
股票家族信託架構
股票家族信託功能
一、解決上市公司實控人擔心因代際傳承或婚變使股權被不斷分割的問題
提前做好規劃，將上市公司股權轉入家族信託：
※ 股權在信託名下，公司經營不會因為原股東的身故、代際傳承或婚變而受任何影響；
※ 信託只是名義持有股份，信託層面可以設置「家族企業決策管理委員會」作為上市公司的實控人。而委託人的家庭成員（包括後代）都可以根據委託人的意願設定為信託受益人，定向分配。
二、實現上市企業的永續經營
由於家族信託可實現企業所有權與經營權的分離，有利於建立現代企業制度，引入市場機制和職業經理人機制。即使後代缺乏接班意願和能力，企業仍有可能實現永續經營。
三、減少上市公司股東多子女家庭的內部糾紛
通過家族信託建立起靈活有序的利益分配機制，企業家可以在生前就對家族財富分配做出安排，減少紛爭，並且根據不同受益人的年齡、需求、所處人生階段等設置不同的信託利益分配機制，同時既能實現對子女的特定非現金獎勵，又不打破公司現有機制與體系。避免繼承方式下股權分割所導致的持股比例分散、對企業的控制權被稀釋等情形。
四、解決上市公司股東無限連帶責任的問題
若上市公司股票作為大股東的經營性資產，在用於對外擔保時，大股東作為債務人其一切義務和連帶責任均具有連續性，對其繼承人具有完全的約束力。
通過在信託合同中明確約定信託受益權具有人身性，不得轉讓、部分轉讓或者通過其他方式將其信託受益份額轉由第三人享有，同時受益人不能以信託受益權清償其所欠債務，可以實現信託受益權與受益人的其他財產相隔離，有效防範委託人自身及受益人的企業經營風險衍射至家庭，保障了家族財富安全。
五、高效、低成本地實現上市股份合理減持
通過設立家族信託，建立儲架減持機制，可以進行一定程度的稅收籌劃：《公司法》第141條規定，董監高任職期間，每年轉讓股份數不能超過其所持本公司股份總數的25%；而且，證監會及滬深交易所於2017年發布的「減持新規」規定，大股東、特定股東在任意連續90日內，通過集中競價交易減持股份數量不能超過公司股份總數的1%，通過大宗交易減持的股份數不能超過公司股份總數的2%。因此，如果股價較低期間，大股東及董監高很難抉擇是否當期減持，通過股票家族信託，可以將規定範圍內的股票數量減持到家族信託，並日後擇機在股價合適之時一次性進行減持。
設置主動管理的非一致行動家族信託，家族信託內所持有的股票與大股東所持有的標的股票不合併計算，並且在家族信託所持股票數量不足上市公司股票總股數5%的情形下，未來信託賣出標的股票時無需就每筆交易進行信息披露，減持具有一定的靈活性。
股票家族信託應用場景
1、股票減持
（1）稅收籌劃
上市公司股東直接減持限售股需要就股票增值部分繳納20%個人所得稅，通過設立家族信託架構，將股票家族信託的證券帳戶設立在稅收優惠地再將股票轉讓給家族信託，可利用在特定區域可享受合理稅收返還。日後，上市公司股東再從家族信託減持股票，由於股票已不屬於限售股，股票家族信託不是個人所得稅的納稅主體，因此只需繳納增值稅及附加，從而實現降低整體減持稅負，達到稅收籌劃的目的。
（2）儲架與市值管理
上市公司大股東，同時又兼任董事、監事、高級管理人員，在特定時刻、特定事件前後均受到嚴格的減持限制。
在股票家族信託中，當股東把股票分批次置入家族信託中，在實現與股東非一致行動關係、持有5%以下股份的前提下，股票家族信託可以自由進行買賣而不受大股東、董監高減持限制。
與此同時，由於家族信託為非大股東（5%以下）、同時也非大股東的實際控制人，因此家族信託減持股票時無須公告，可避免投資者因大股東減持而引起股價波動的行為，從而實現市值管理的功能。
2、股票定增
（1）稅收籌劃功能
公司轉讓認購的上市公司定向增發股票所得需計入生產經營所得繳納企業所得稅。但是，如果以家族信託（通過有限合夥或資管計劃等方式）參與定增，在減持股票環節無需繳納所得稅，只需就增值部分繳納增值稅及其附加；同時，在股票分紅、分配收益給受益人等環節無需繳納所得稅。
（2）縮短定增鎖定期
上市公司非公開發行股票結束之日起，六個月內不得轉讓股份，控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，十八個月內不得轉讓。但是，若以家族信託（通過有限合夥或資管計劃等方式）參與定增，則可縮短鎖定期至六個月。
來源：廈門建行悅理財
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