這意味著市值約為7670億美元的伯克希爾的市盈率不到20倍。
伯克希爾-哈撒韋(BRK.A, BRK.B)第三季度運營利潤（Operating Profit ）大幅增長40%，稅後運營利潤達到創紀錄的108億美元，超出華爾街的預期。
第三季度伯克希爾的保險承銷利潤大幅上升，與此同時，伯克希爾持有的巨額現金推動投資收益的增長。之前運營利潤觸及峰值是在第二季度，當時運營利潤為100億美元。
第三季度伯克希爾的鐵路和公用事業業務利潤下降。
由於貨運量減少和非燃料運營成本上升，鐵路業務Burlington Northern Santa Fe第三季度稅後利潤下降15%，至12億美元。伯克希爾鐵路業務的財務表現與其主要競爭對手Union Pacific (UNP)相近。
計入投資損益後，第三季度伯克希爾稅後虧損128億美元，去年第三季度虧損為28億美元。
虧損主要受第三季度股市回調的影響，占伯克希爾股票投資組合近一半的蘋果(AAPL)股價下跌了12%。
巴菲特常對投資者說，更應關注的指標是不包括股票投資組合未實現損益的運營利潤，因為運營利潤這一指標能更好地反映公司業務的表現。
第三季度伯克希爾回購了11億美元股票，第二季度回購金額為14億美元，第一季度回購金額為44億美元。
投資者通過股票回購情況來判斷巴菲特是否認為伯克希爾的股價便宜。最近的股票回購表明，巴菲特不認為第三季度大部分時間裡伯克希爾的股價算得上便宜，不過，巴菲特最近似乎更願意回購股票。
據《巴倫周刊》估計，截至10月24日（10-Q報告發布之日），10月份伯克希爾回購了約8億美元的股票。《巴倫周刊》對截至10月24日和截至9月30日的回購金額進行對比後得出，由於10月份伯克希爾股價下跌，巴菲特最近回購股票的意願有所提高。伯克希爾A類股最近在略高於50萬美元的水平觸底。
A類股上周五（11月3日）上漲0.7%，至53.3815萬美元，2023年迄今為止累計上漲14%，跑輸標普500指數約1個百分點。
據《巴倫周刊》估算，第三季度伯克希爾A類股每股收益約為7436美元，輕鬆超過接受FactSet調查的分析師預計的每股6540美元。
截至第三季度末，伯克希爾持有1570億美元現金和投資，高於第二季度末的1470億美元並創下紀錄，大部分現金投資於收益率超過5%的短期美國國債。
伯克希爾旗下大型公用事業公司伯克希爾-哈撒韋能源(Berkshire Hathaway Energy)位於美國西部一處公用事業設施第三季度因山火損失計入13億美元稅前訴訟費，但第三季度伯克希爾的凈利潤依然達到了創紀錄的108億美元。伯克希爾-哈撒韋能源第三季度稅後利潤從2022年第三季度的16億美元降至5億美元左右。
和大多數公司不一樣的是，伯克希爾不公布「調整後」利潤，即剔除了被許多公司視為一次性費用或收益後的利潤。由於美元兌日元升值，伯克希爾第三季度實際上獲得了4.47億美元的一次性外匯收益。該公司持有相當大規模的未償日元債務，用來對沖投資五家日本商社的風險。
由於整體出現凈虧損，第三季度伯克希爾的股東權益有所下降。據《巴倫周刊》估計，9月30日A股每股帳麵價值約為36.3萬美元，低於6月30日的37.3萬美元。伯克希爾目前的市凈率為1.5倍，處於3年區間的高端。
伯克希爾提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-Q報告顯示，該公司對雪佛龍(CVX)的持股數從從6月30日的1.23億股降至1.1億股，降幅約10%，截至9月30日這些股份的價值為186億美元。伯克希爾持有的蘋果股票占3190億美元股票投資組合的近一半，第三季度對蘋果的持倉沒有發生變化，為9.15億股，截至9月30日價值1568億美元。
投資者之前預計，第三季度伯克希爾的保險業務會有比較強勁的表現，實際情況確實如此，第三季度承保業務稅後利潤總計24億美元，上年同期虧損11億美元。
保險業務改善由兩個主要因素推動：旗下汽車保險業務Geico的承保利潤為11億美元，去年同期為虧損7.59億美元，當時Geico和業內其他公司一起大幅上調了保費，以此來應對成本大幅上升，汽車保單平均保費同比上漲了約17%。
此外，第三季度伯克希爾的再保險業務實現了14億美元的承保利潤，上年同期虧損約2.5億美元，伯克希爾稱原因是「災難相關損失相對較低」。
由於從8月開始到目前即將結束的颶風季沒有發生任何大型風暴，伯克希爾可能因為在佛羅里達州的大型颶風再保險保單而獲利。保險業務負責人阿吉特·賈因(Ajit Jain)在5月份的公司年會上說，伯克希爾承保了150億美元的風險，如果風暴活動較少，公司將獲得數十億美元的利潤。
賈恩說，伯克希爾之所以選擇在佛羅里達保險市場押下重注，是因為相對於風險公司可以獲得有吸引力的保費，這與前幾年的多數情況不一樣。
回購多少股票由伯克希爾93歲的CEO巴菲特和99歲的副董事長芒格做決定，他們對股價很敏感，這一點和許多不顧估值回購股票的公司不一樣。
伯克希爾的稅後運營利潤目前正以超過400億美元的速度增長，這意味著市值約為7670億美元的伯克希爾的市盈率不到20倍，現金目前約占總市值的20%。
運營利潤超出預期可能會在周一（11月6日）交易時段給伯克希爾的股價帶來提振，投資者將樂於看到保險業務的改善。
伯克希爾也是短期利率上升的主要受益者，巨額現金目前享受超過5%的收益率。
巴菲特說，當伯克希爾能夠在政府每周的國債拍賣中以5%以上的收益率買入新的短期國債時，他感到很滿意。國債拍賣會每周一舉行。
不過，巴菲特今年對股票的興趣有所下降，截至9月，伯克希爾今年凈賣出價值約230億美元的股票，第三季度凈賣出50億美元，其中包括對雪佛龍的減持。拋售股票推動伯克希爾的現金增加。
文 | 安德魯·巴里
編輯 | 郭力群
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《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2023年11月4日報道「Berkshire Operating Profit Hits a Record $10.8 Billion. Buybacks Picked Up in October.」。
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