對此，想念食品表示，為保證外協生產的產品嚴格執行公司的質量標準並達到公司的各項要求，公司制定了《OEM事業部內控體系手冊》，對公司外協生產的質量管理進行了詳細規定。其中公司與外協合作方約定，商品在保質期內出現質量問題（經鑑定屬於生產環節造成的），外協合作方應承擔全部商品質量責任和違約責任；若外協合作方未按相關標準進行生產，致使所生產的產品因質量問題被行政部門查處或者被第三方處罰的，由此造成的一切後果由外協合作方承擔；另外，凡因此而產生的所有市場投訴，由雙方共同確認屬實的，由外協合作方承擔全部損失。

值得注意的是，想念食品還存在為企業代工的情況。據披露，公司主要為永輝超市提供掛麵和麵粉產品的代工業務。2019年-2021年及2022年1-6月，公司代工業務銷售收入分別為3459.64萬元、7340.48萬元、8659.64萬元、6261.23萬元。

原材料成本占比居高不下，主要產品售價上漲

據悉，想念食品生產所耗用的原材料主要為小麥和麵粉。2019年-2021年及2022年1-6月，公司直接材料占主營業務成本的比例分別為90.01%、87.74%、87.88%和85.39%，維持在八成以上。

對此，想念食品披露，小麥和麵粉的價格受天氣和市場供需情況等因素的影響較大，若公司的主要原材料價格發生異常波動，而產品的銷售價格不能及時做出調整，將直接影響公司的盈利水平。

與此同時，公司主要產品掛麵和麵粉的銷售均價出現不同程度上漲。其中，原味系列掛麵銷售均價從2021年的3829.34元/噸漲至2022年1-6月的4311.29元/噸；風味系列掛麵銷售均價從2021年的4988.70元/噸漲至2022年1-6月的5842.42元/噸；輕烹飪系列掛麵銷售均價更是從2021年的44596.53元/噸漲至2022年1-6月的59033.64元/噸。

對此，公司表示，2022年1-6月，公司掛麵、麵粉銷售均價增幅較大，主要原因為原材料小麥採購價格呈現上升趨勢，原材料採購價格上升最終傳導至產品的市場價格上，公司根據市場情況適當提高了產品的銷售價格。

銷售高度依賴經銷，經銷商數量不斷減少

據披露，想念食品的銷售模式主要為經銷模式，2019年-2021及2022年1-6月，經銷模式收入分別為11.76億元、16.29億元、17.27億元和7.43億元，占總營收比分別為92.60%、92.86%、91.88%和87.41%，占比接近九成。

對此，公司表示，由於經銷商數量較多、區域分布較廣，若經銷商出現管理不規範、經營理念與公司產生分歧拒不履行合同等行為，可能對公司市場推廣和產品銷售產生不利影響。

但同時，公司期末經銷商數量卻在減少，2020年、2021年、2022年6月期末經銷商數量分別為1017家、911家、697家。

對此，公司表示，2020年度至2022年上半年新增經銷商收入占比分別為6.99%、7.93%和7.12%，退出經銷商上一年的收入占比分別為1.70%、5.27%和7.39%，新增與退出經銷商的收入占經銷收入的比例較小。

存貨不斷增長，存貨周轉率減緩

另一方面，想念食品存貨不斷增長。2019年-2021年及2022年1-6月存貨分別為 9812.41萬元、51666.7萬元、61096.61萬元和75771.71萬元，占流動資產的比例分別為15.82%、38.00%、44.86%和49.77%。

對此，公司表示，小麥為公司主要存貨，若發生惡劣天氣等意外事件，發行人倉儲條件發生不利變化，小麥存貨可能存在霉壞變質的隱患，導致發行人存貨減值的風險。

同時，公司存貨周轉率減緩，2019年-2021年及2022年1-6月分別為10.68、5.13、3.38和1.25。

對此，公司披露，主要原因系公司自2020年度起實施產業鏈前移戰略，大幅擴充麵粉加工業務規模，導致公司對於原材料小麥的儲備需求增長，公司存貨增加較快，存貨周轉率下降。

圖片來源：想念食品官網

銷售費用遠超研發投入

據披露，想念食品研發費用遠不及銷售費用，2019年-2021及2022年1-6月公司銷售費用分別為7323.5萬元、4975.92萬元、7091.67萬元、4953.4萬元，而研發費用僅為996.25萬元、885.86萬元、952.23萬元、413.18萬元。

對此，公司表示，公司研發費用有所波動，主要受不同研發項目研究進度的影響；另一方面，公司擬上市募集資金投資項目包括營銷網絡及品牌建設項目，將設立營銷中心和轉運中心，並通過拓寬銷售網絡，增加市場推廣人員等措施加強公司市場營銷力度，將導致公司銷售費用大幅增長。