對投資者來說，保持樂觀很重要，但我們還需要用現實主義來中和。
十多年來，戴夫·古德塞爾(Dave Goodsell)一直在為投資者的退休問題把脈。作為法國外貿銀行投資者洞察中心(Natixis Center for Investor Insight)的執行董事，他主導了一些研究，揭示了美國人對退休後生活的複雜和看似矛盾的態度。
他的調查研究顯示，美國人對自己的退休前景持樂觀態度——至少表面上是這樣。但其背後隱藏著擔憂和逃避，這並非沒有原由：根據富達(Fidelity)的數據，今年第二季度，401(k)帳戶的平均餘額為112,400美元。
雖然這遠遠不足以維持幾十年的生命階段，但也有一些令人鼓舞的趨勢: 根據法國外貿銀行的研究，千禧一代將16.3% 的收入存入退休金，這一比例尚屬健康，而嬰兒潮一代和X世代則只將不到10% 的收入存入銀行。富達發現，自2008年以來，嬰兒潮一代一直在往401(k)計劃中存錢，他們的平均存款餘額略低於50萬美元。
《巴倫周刊》最近和古德塞爾討論了美國人如何更好地為退休做準備。下面是經過編輯的對話。
《巴倫周刊》：去年對於市場來說是糟糕的一年，對於退休來說也是糟糕的一年。我們從中學到了什麼？
戴夫·古德塞爾：去年是一個提醒：市場可能會下跌。也許最大的教訓是，事情的變化的確發生得很快。自2009年以來，標普500指數只有4年未能實現正回報，其中還有一年回報為零。而在該指數上漲的九年中，只有一年漲幅低於10% 。去年是不尋常的一年，股票和債券同時發生了下跌。
《巴倫周刊》：去年債券價格下跌了13% ，這讓許多投資者感到震驚。今年的固定收益投資發生了什麼？
戴夫·古德塞爾：財務顧問告訴我們，這是多年來最好的投資固定收益和債券的機會，特別是對退休人員來說，低利率一直是個阻力，但現在情況有所改變。
如果你是為退休而進行投資，債券將再一次成為投資組合的壓艙物，它提供了一直就有的傳統多樣化收益，經典的60/40投資組合(60% 股票，40% 債券)又開始奏效了。
《巴倫周刊》：你的研究表明，大多數投資者並不了解債券，請解釋一下這是什麼意思。
戴夫·古德塞爾：我們發布了一個調查問卷作為測試。選擇以下正確的選項: 當利率上升時，我的債券現值是上升，還是下降; 我未來的收入潛力會上升，還是現在就上升。
答案是，債券現值總的來說下降，而未來收入潛力會上升。只有2% 的受訪者懂得這一點。而更令人驚訝的是，只有2% 的退休人員明白這一點。超過40% 的退休人員回答: 「我不知道。」
股票就是故事。這是關於一家公司做了一些事情，做成了一些事情，它就是成功的。而債券是數學，對大多數人來說，數學是很難的。
《巴倫周刊》：社會保障應該能取代平均退休前收入的35% 到40%，人們是否應該自己來準備補足剩下的60% 到65% ？
戴夫·古德塞爾：我們所看到的數據表明，他們的財務狀況往往不能很好地履行這一責任。從一代又一代人身上，我們看到了一些有趣的趨勢。比如嬰兒潮一代過於自信，資金儲備不足。
根據我們的調查，這一代人退休需求的中位數是110萬美元，而他們儲蓄的中位數只有17萬。但如果你在調查中問，你的退休生活是否有保障？大多數人會說是的。
對投資者來說，保持樂觀很重要，但我們還需要用現實主義來中和。
《巴倫周刊》：其他世代呢？
戴夫·古德塞爾：X世代還有更多的時間。根據我們的調查，這一代人需要的退休金中位數為120萬美元，但目前各個帳戶加在一起才存了8.1萬美元。
千禧一代過於自信，低估了退休的成本。他們告訴我們他們想在60歲退休，他們現實地認為他們還將在退休後活25年，但同時又告訴我們，他們只需要891,000美元就可以退休。他們從父母的地下室開始長大，也許最後會在孩子的車庫裡送終。
《巴倫周刊》：這是一個可怕的想法。人們在為退休做準備時最大的錯誤是什麼？
戴夫·古德塞爾：第一是低估你的壽命。我在2006年左右為我的父母建了一套「姻親公寓」（ in-law apartment）。我母親現在還和我們在一起。她已經91歲了，生活還能自理。這是一個對我們可能長壽的提醒。
《巴倫周刊》：大多數人認為市場波動是最大的退休風險。那麼，他們錯了嗎？
戴夫·古德塞爾：投資者告訴我們，他們對風險排名第一的定義是市場波動，排名第二的是失去他們的財富。在去年的一項調查中，只有10% 或11% 的人把「沒有達到我的(儲蓄)目標」排在第一位。
當我們向財務顧問提出這個問題時，他們有三倍可能會說，沒實現儲蓄目標對你來說是一個很大的風險，而市場波動無時無刻不在發生。
《巴倫周刊》：退休生活中充滿了陰霾和厄運，是什麼讓你充滿希望？
戴夫·古德塞爾：我天生就是個樂觀主義者。市場和全球事件有漲有落，當我看到公司能夠創造出人們需要和想要的東西時，我就感到充滿希望。
《巴倫周刊》：謝謝，戴夫。
文|伊莉莎白·奧布萊恩
編輯|彭韌
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