很多人提起股票就想到股價，卻忘了擁有股票的另一項收益——企業分紅。事實上，並不是投資者粗心大意，忘了這一項收益，而是有太多一毛不拔的「鐵公雞」公司，長期盈利又不分紅，人們久而久之也就只關心股價了。
事實上，股價上漲的確是投資者的主要回報來源，但是，分紅對於投資者的影響其實也不小。表面來看當然是分紅越多越好，但事實並非如此。
分紅會影響企業現金流，也就是企業用於可持續發展的資金會減少。正因如此，一些高科技企業，會選擇將大部分利潤投入研發，而較少分紅。股神巴菲特也不喜歡分紅，而是選擇用不斷上漲的股價來回報投資者。
還有一種情況是，當面臨嚴峻的經營環境時，企業為了保證現金流，也常常選擇減少甚至是不分紅。比如上個月的萬科投資者會議上，郁亮就表示萬科由於受「黑天鵝事件」影響，將派息比例由過去的35%左右降到了30.38%。
可見，並不是分紅多的公司一定是好公司，分紅少的公司一定不值得投資，有時候情況恰恰相反。而最近，中公教育就因為分紅引起了巨大的爭議。
為什麼分紅這種「好事」還有人看不過去呢？原因主要有以下幾點。
一是分紅金額占到凈利潤的八成以上，甚至超過了凈利潤。2019年，中公教育歸屬於上市公司股東的凈利潤為18億，現金分紅近15億，2018年，中公教育歸屬於上市公司股東的凈利潤不及12億，現金分紅卻超過14億。凈利潤甚至不及現金分紅，這讓不少人調侃這是「清倉式分紅」。
二是有分析認為，分紅大部分被實控人「捲走」，三名大股東分走11億。其創始人魯忠芳、李永新母子憑910億身價成為了教育首富，如今卻如此迫不及待地分紅，也讓不少人費解。
三是在分紅的同時，中公教育還在2019年末欠了28億多的巨額外債。在現金流充足的情況下，一邊幾乎分光了公司上市以來賺的錢，「掏空了身體」給大股東發錢，一邊借錢，這一詭異現象甚至引起了深交所的關注。
此前深交所向中公教育下發年報問詢函，其中包括巨額現金分紅是否影響公司正常經營。不過，中公教育對此回復是大比例現金分紅決策適當。但這一回復並不能打消很多人的疑問：這家公司想要長久發展嗎？
眾所周知，今年全球經濟形勢不明朗，很多企業都受影響，因此對現金流慎之又慎。而線下培訓行業也屬於這次「黑天鵝事件」中受影響較大的行業之一，如今各地都還沒有開課，線下授課也沒有恢復，不少線下機構都面臨學員集中退費的風險，中公也不例外。
而中公教育在回復年報問詢函時也提到，由於業務有周期性，閒置用於理財，因此借錢是為了應對可能的退費。
然而，市場上一度有不少學員指責中公教育拖延退費，其競爭對手則表示，一些教育機構通過預付費模式，將學費用於資本運營，變相玩金融賺錢。
其實，企業將閒置資金用於理財是很常見的做法，企業分紅也是再正常不過的操作，然而，中公教育的種種舉措卻似乎超出了合理範疇，讓不少人懷疑其不能沉下心做業務。
馬雲曾說花錢比賺錢難，因為錢要花到實處、花出結果和效率。而巴菲特也持有相似的觀點，格外看重資金的高效運用。這就意味著當企業能夠高效管理資金的時候，不分紅，加大投資，促使股價平穩上升，對投資者來說更有利；而當企業不能利用好資金的時候，分紅對於投資者更有利。中公教育的巨額分紅究竟是不是在「竭澤而漁」，有沒有花到實處，對此，你怎麼看？