今天資金繼續在消費股裡面抱團，喝酒吃藥買零食，市場一旦沒了方向，這些業績預期強的品種又成了香餑餑，具有成長性和發展潛力的行業龍頭，往往是穿越牛熊，笑到最後的。
科技股的分化更加明顯，昨天說的限制清單和解禁壓力，直接把相關公司按到地板上摩擦了，這些風險區短期大家都要注意下。
市場情緒整體都很低迷，大機率這種地位震盪還會持續一陣子，不過苦中作樂的是：下方2750這個支撐很近、很強，一直都有資金進來苦守大本營，這50個點能踩住剎車的話問題不大，剩下的就是等著核心資產們再便宜點，我等小散下好決心進來投資國運了。
「小恆瑞」：海思科
海思科被譽為「小恆瑞」，拋開這個光環，作為一家製藥企業，海思科的表現的確可圈可點。
自公司2012年上市以來，合計批准了22個新產品，是所有A股上市公司中獲批產品最多的公司之一。
大多數產品的競爭格局良好，有4個產品為國內獨家。隨著這些產品進入各省份醫保後，銷售開始快速放量，帶動營收高速增長。
2018年按治療領域來看，在腸外營養領域公司市占率第一，肝病領域排名國內第二，研發管線涉及更多領域。
當然，以上都是海思科過去取得的成就，而我們要看的是它的未來如何？
▎邏輯一：Q1凈利潤+158%，業績符合預期
海思科2020年Q1實現營業收入5.89億元，同比下降29.83%；歸母凈利潤1.28億元，同比增長157.67%；扣非歸母凈利潤3.48億元，同比增長0.70%。
公司2020年歸母凈利潤同比增長157.67%，處於在一季報預告區間150%-170%內。
受疫情影響，全國醫院門診量和住院量均有較大下降，公司多個注射劑產品受到不同程度影響，導致公司營業收入有所下滑，但公司積極開展營銷改革，加強對終端的管理，合理控制銷售費用，扣除非經常性損益後，凈利潤與去年同期基本持平，利潤端表現符合預期。
▎邏輯二：營銷改革成效初顯，毛利率增長，費用率下降
公司繼續進行營銷改革，自營銷售體系從部分省市的試點走向全國全面鋪開，公司在精細化招商的基礎上進一步加強管理扁平化和深度合作，引導代理制向簽約代表的佣金式/自營式管理轉變。
受益於營銷改革的穩步推進，市場推廣服務成本有所下降，一季度整體毛利率同比提升9.0%，銷售費用率下降1.6%。
▎邏輯三：大力加強研發投入，創新管線收穫在即
開頭我們就說了，海思科是國內少有的具備in-house研發能力的專科藥企，早期在研發上就有重點投入，目前已有7個創新藥產品進入臨床，2020年公司首個創新藥HSK3486有望獲批。
其他在研新藥方面，前列腺癌的HC-1119已進入III期臨床、長效糖尿病的HSK-7653已開始臨床II期、糖尿病末梢神經痛的HSK-16149、外周鎮痛的HSK-21542以及肺纖維化的FTP-198已開始臨床I期。
公司3月14日發布了定增預案，擬募資10.02億元用於多個創新藥臨床試驗的推進，將進一步穩固和加快公司創新藥的研發進度，擴充公司的新產品管線，為公司未來的發展奠定堅實的基礎。
▎小結
中泰證券預計海思科2020-2022年歸母凈利潤分別為5.74億元、8.02億元、10.98億元，同比分別增長16.12%、39.87%和36.83%。公司當前股價對應2020-2021年PE分別為38、27倍，考慮到公司創新管線豐富，首個創新藥HSK3486即將獲批，上市後業績有望加速增長。
盤面上我們用策略工具來看，海思科在上周三5/20出現過一次B買點信號，隨後沖高、今天縮量回踩，只要本周這個位置挺住，還有繼續保持原有趨勢攀升機會的，作為基本面優秀的白馬股在市場弱勢中的調整便是可考慮一下的上車機會。
上周我們通過策略工具精選了雪榕生物，在這種震盪市中兩個交易日逆勢拿下8.1%+漲幅，這個策略工具具備BS買賣點操作方向的提示功能對於實戰操作確實很有效：