// 債市綜述//
6月7日，債市經過持續調整後情緒有所修復，現券期貨均企穩轉暖。國債期貨小幅收漲，銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現略好；銀行間資金面依舊平穩，主要回購利率變動有限；地產債漲跌不一，融信債券表現較好，「19融信02」漲超8%。交易員稱，短期來看，市場近期的回調並非反轉，目前寬鬆的流動性環境對市場仍有所支撐，收益率再度大幅走高的機率不大。
周二，國債期貨結束五連跌小幅收漲，10年期主力合約漲0.14%，5年期主力合約漲0.08%，2年期主力合約漲0.06%。A股方面，滬深三大股指全天整理為主，盤面波瀾不驚，寧德時代休整；上證指數收盤漲0.17%，創業板指基本收平，深證成指跌0.02%。
（圖片來源：Wind金融終端）
華林證券表示，周二國債期貨結束五連跌日K收大陽線，期貨尾盤小幅拉升，從盤面來看除1y期限外其餘期限收益率均有所下行，期貨更多是空頭平倉，目前多空博弈下債市或處于震盪，本周需關注10號的的通脹數據和可能發布的金融數據。
（圖片來源：Wind金融終端）
地產債漲跌不一，融信債券表現較好。「20陽城04」和「19融信02」漲超8%，「19融信01」漲超7%，「20融信03」和「20合景04」漲超3%；「21寶龍01」跌超9%，「20寶龍MTN001」跌超8%，「20金科03」跌超6%，「20融創02」和「20龍控01」跌超5%，「19碧地02」跌超4%，「21遠洋01」、「20碧地03」跌超3%。融信(福建)投資集團周二發布公告稱，擬對「19融信01」、「19融信02」增加增信措施。
此外，「16紅美02」漲超13%，「21中控01」漲10%，「21靜海城投PPN002」漲超5%，「18蘭州城投MTN001」、「PR遵湘江」漲超3%；「19國厚01」跌超7%，「16湘潭高新PPN002」跌超6%，「21萬盛經開MTN001」跌近6%，「21中泰04」跌超4%。
（圖片來源：Wind金融終端）
央行6月7日開展100億元7天期逆回購操作，中標利率2.10%，當日完全對衝到期量。銀行間市場周二資金面依舊平穩，主要回購利率變動有限，隔夜加權利率還在1.33%附近。月初政府債融資是相對低谷，走款影響因素不多，流動性暫時壓力仍有限。
交易員表示，近期對6月資金邊際收斂的憂慮有所升溫，特別周一同業存單（NCD）利率上行幅度較大，引發了市場一些不安情緒，周二雖暫時變化不大，但擔憂未消，NCD利率走向仍是近期流動性預期的晴雨表。
瑞銀證券最新報告認為，預計6月利率債整體凈供給將從5月的1.3萬億元上升至1.5萬億元左右。並且，考慮到近期一系列支持政策可能帶動信貸增速修復，帶來對資金的需求增加，6月的資金面和5月相比可能不會更為寬鬆。瑞銀並預期，儘管財政支出或繼續加快，能夠對沖一部分政府債券發行對流動性的壓力，但若央行不採取降准等措施加大流動性投放，資金面在半年末或面臨邊際收緊的壓力。
（圖片來源：Wind金融終端）
關於債市走勢，中信固收表示，進入6月，隨著各項穩增長政策落地見效、地方債供給激增，流動性壓力加大，資金市場利率或向政策利率收斂；加之下半年財政發力，需密切關注城投債的發行變化和特別國債出台時間，預計「資產荒」在二季度末開始逐步緩解。與此同時，需要關注貨幣政策的配合情況。
東方金誠認為，5月下旬債市大漲後，長端利率觸及2.7%的市場關注點位，債市情緒再度轉為謹慎，6月債市確實面臨一定回調壓力。但我們仍認為暫無需擔憂利率大幅拐頭向上，也就是說6月債市有一定逆風，但風險並不大。核心原因在於，要實現經濟增速回歸潛在增長軌道，還需要政策繼續加碼發力，這意味著貨幣政策依然寬鬆在途。
// 債市要聞 //
1、兩部門擴大全額退還增值稅留抵稅額政策行業範圍
財政部、稅務總局公告，擴大全額退還增值稅留抵稅額政策行業範圍，納入「批發和零售業」、「農、林、牧、漁業」、「住宿和餐飲業」、「居民服務、修理和其他服務業」、「教育」、「衛生和社會工作」和「文化、體育和娛樂業」企業（含個體工商戶），自2022年7月1日起執行。
2、同業存單基金吸金超1000億，監管出手了
據中國基金報，近期火爆的同業存單基金引來監管關注。針對同業存單基金的募集與宣傳推介、產品運作，監管向基金公司提出新要求，強調銷售適當性、規範宣傳口徑。監管指出，同業存單基金募集不能與特定網際網路平台綁定或定製，不得使用「類貨幣」、「貨幣替代」等表述，同時建議認購期不超過2周，嚴格限制中小銀行存單投資比例和投資集中度。
3、銀行青睞發債「補血」，大行撐起規模
據中國證券報，各商業銀行正在加大「補血」力度。在各類外源性資本補充工具中，二級資本債和永續債尤其受到歡迎。業內人士認為，不同類型銀行面臨不同的資本補充壓力，加大資本補充力度有助於提升銀行信貸投放能力、夯實穩健發展基礎。
4、首批科創票據落地，債市精準支持科技創新力度不斷加大
據金融時報，首批8單科創票據近日在銀行間債券市場落地。業內專家表示，科創票據首批試點項目具有鮮明的主題特色和示範效應，市場響應積極，預計後續仍將有數批科創企業持續發行主體類科創票據；同時，募集資金支持科創領域的用途類科創票據也有望陸續發行。
5、福建陽光集團：未能按期支付「19陽集01」、「19陽集02」的本金及相應利息
福建陽光集團有限公司公告稱，公司及子公司陽光城因受宏觀經濟環境、行業環境、融資環境疊加影響，流動性出現階段性緊張。截至本公告日，陽光集團未能按期支付公司債券「19陽集01」、「19陽集02」的本金及相應利息。
6、綠地香港：已如期兌付境外1.5億美元債
據證券時報，近日，綠地香港已如期完成境外1.5億美元債的兌付。至此，綠地香港境外美元債券已經悉數實現兌付。在償還本次1.5億美元債券前，綠地香港近2年已多次使用自有資金歸還境外債券合計達7億美元，並保持著「零違約、無展期」。
7、惠譽：下調中梁控股長期外幣發行人違約評級至「RD」
惠譽報告稱，將中梁控股集團有限公司的長期外幣發行人違約評級由「C」下調至「RD」(限制性違約)，並確認其高級無抵押評級為「C」，回收率評級維持「RR4」。
8、農業銀行：獲准發行不超2000億元減記型二級資本債券
農業銀行在港交所公告稱，獲准發行不超2000億元減記型二級資本債券。
9、建設銀行：獲准發行不超1000億元無固定期限資本債券
建設銀行公告稱，獲准在境內發行不超過1000億元人民幣無固定期限資本債券，境外發行不超過30億美元無固定期限資本債券。
// 資金市場 //
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，6月7日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.10%。Wind數據顯示，當日100億元逆回購到期，因此當日完全對衝到期量。
（圖片來源：Wind金融終端）
資金面（CP）：
銀行間市場周二資金面依舊平穩，主要回購利率變動有限，隔夜加權利率還在1.33%附近。月初政府債融資是相對低谷，走款影響因素不多，流動性暫時壓力仍有限。交易員表示，近期對6月資金邊際收斂的憂慮有所升溫，特別周一同業存單（NCD）利率上行幅度較大，引發了市場一些不安情緒，周二雖暫時變化不大，但擔憂未消，NCD利率走向仍是近期流動性預期的晴雨表。
（圖片來源：Wind金融終端）
// 利率債市場 //
利率債成交走勢（TBCN）：
（圖片來源：Wind金融終端）
最活躍利率債成交統計（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
10年國債連續活躍行情（GZHY）：
（圖片來源：Wind金融終端）
10年國開連續活躍行情（GKHY）：
（圖片來源：Wind金融終端）
T2209日內走勢（TF）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 信用債市場 //
信用債成交基準統計（CBCN）：
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債成交活躍統計（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債成交偏離監控（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 同業存單 //
同業存單發行（NCD）：
（圖片來源：Wind金融終端）
同業存單成交（NCD）：
（圖片來源：Wind金融終端）
同業存單成交偏離監控：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 債券發行 //
6月7日，債券市場共發行194隻債券，總發行量1614.96億元，174隻債券到期，6隻債券提前兌付，無債券回售，無債券贖回，總償還量1998.21億元，當日凈融資額為-383.25億元。
（圖片來源：Wind金融終端）
從發債類型看，6月7日，債券市場共發行地方政府債2隻，同業存單103隻，金融債12隻，企業債2隻，公司債16隻，中期票據8隻，短期融資券20隻，資產支持證券31隻。
（圖片來源：Wind金融終端）
建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 招標情況 //
1、農發行兩期固息增發債中標收益率均低於中債估值。據交易員透露，農發行上清所託管2年、7年期固息增發債中標收益率分別為2.3864%、3.0055%，全場倍數分別為3.36、3.38，邊際倍數分別為1.45、15。
2、國開行四期金融債中標收益率均低於中債估值。據交易員透露，國開行3個月、3年、5年、7年期金融債中標收益率分別為1.4015%、2.5183%、2.7038%、2.9851%，全場倍數分別為4.48、5.15、4.45、5.23，邊際倍數分別為2.33、12.05、14.77、13.75。
// 銀行間債券市場交易結算日報 //
6月7日（周二），全國銀行間債券市場結算總量為58,524.29億元，較上日上漲0.38%，交易結算總筆數為26,810筆。其中，質押式回購51,813.52億元，買斷式回購254.78億元，現券交易5,879.34億元，債券借貸576.65億元。銀行間債券市場回購利率以下行為主，其中，7天回購利率下降1.1bp至1.668%。
（圖片來源：Wind金融終端）
// 債券重大事件 //
（圖片來源：Wind金融終端）
// 海外信用評級匯總 //
（圖片來源：Wind金融終端）
Wind用戶在金融終端輸入
EDB(經濟資料庫)
彙集國內外權威一手數據資源
搭配強大的指標計算和圖形功能
頻度跨越月、季、年度，可進行多角度比對
宏觀和行業分析必備工具