頂流基金經理張坤、劉格菘最新持倉曝光

報告期內，基金份額凈值增長率-2.92%，同期業績比較基準收益率為2.02%。二季度末股票倉位93.5%，期內調整了消費和醫藥等行業的結構，二季度末，前十大重倉股分別為騰訊控股、中國海洋石油、五糧液、貴州茅台、瀘州老窖、洋河股份、香港交易所、美團-W、新秀麗、山西汾酒。

2024年二季度末易方達藍籌精選前十大重倉股

其中，新秀麗新進易方達藍籌精選前十大重倉股，招商銀行退出前十大持倉。此外，易方達藍籌精選在二季度加倉了山西汾酒，減持了中國海洋石油、騰訊控股。

張坤在二季報中指出，考慮居民消費在經濟中的占比，由於經濟發展帶來老百姓生活水平越來越好進而帶來的投資機會，仍然是股票市場長期最有前景的富礦之一。當下市場由於悲觀的預期，把一些優質公司以私有化都能算清楚帳的估值（市盈率、市值/自由現金流）水平進行交易。此時此刻最重要的是耐心，優質企業的長期回報預期是很可觀的。

劉格菘：加倉陽光電源、中微公司，減持億緯鋰能、塞力斯

同樣於7月18日發布2024年二季報的還有廣發基金副總經理劉格菘。

二季度末，劉格菘管理的6隻基金規模合計323.64億元，較一季度末規模縮水超過25億元。

數據來源：2024年二季報 制表：魏來

從基金收益來看，劉格菘管理的6隻基金在二季度均未能實現正收益，基金份額凈值增長率在-10.69%到-3.47%不等。

其中，廣發科技先鋒混合是劉格菘管理的規模最大的基金，二季度末規模達81.75億元。

從業績表現來看，二季度該基金基金份額凈值增長率為-6.08%，跑輸同期業績比較基準收益率-1.99%。

二季度，廣發科技先鋒行業配置變化不大，低位適當增加了軍工及半導體設備行業的配置，光伏及其產業鏈、鋰電池、新能源車等全球比較優勢資產方向維持原有配置水平。

廣發科技先鋒在二季度末股票倉位89.31%，前十大重倉股分別為：億緯鋰能、賽力斯、聖邦股份、陽光電源、北方華創、中航光電、中微公司、晶科能源、天合光能、晶澳科技。

2024年二季度末廣發科技先鋒前十大重倉股

從持倉變動來看，中航光電新進廣發科技先鋒前十大重倉股，福斯特退出前十大持倉。該基金在二季度加倉陽光電源、中微公司，減持億緯鋰能、塞力斯。

「光伏行業所面臨的困境對於以出口為主的優勢製造業來講有一定的代表性。我們在這個方向的配置較重，過去兩年基金凈值表現較差，一方面是供給失衡導致的優勢製造業公司景氣預期下降，資產價格提前劇烈反應；另一方面是成長風格受壓制導致的優勢製造業資產價格超跌。」 劉格菘在二季報中分析。

站在當前時點，這種失衡是暫時的還是長期的？中國製造業的比較優勢會不會被替代？

劉格菘指出，低於成本價的競標一定不可持續，期待行業供給格局優化後，全球比較優勢製造業會迎來新的成長空間。從研發儲備、上下游供應鏈配套優勢角度看，中國製造業的長期比較優勢依然突出，短期失衡問題解決後，很多行業將會更加穩步、健康、有序地發展。當前，全球比較優勢製造業的估值處於歷史較低分位，隨著未來行業重新進入良性發展階段，對該行業的市場表現抱有信心。

記者 魏來

編輯 潘晟

責任編輯 孫霄

—— / 好文推薦 / ——

• 拜登保「位」戰
• 金融創新，方向和重點何在
• 關於「內卷」，比亞迪和吉利再開戰
• 光伏大利好！「頂層設計」再迎調整
• 爆火的冰杯，收割了誰？
• 裁員救不了完美世界
• 千億新紫光，與過去告別｜深度

點亮「在看」，你最好看！(*╯3╰)