她也是在這個時候遇到曾嘉。2000年曾嘉加入榮信達，師從李小婉，先後帶過當時還在榮信達的歸亞蕾、陳坤、周迅。2005年，曾嘉正式接手楊冪的經紀工作。

楊冪在榮信達時期留下了她職業生涯占比最多的高分劇，還有包括《美人心計》莫雪鳶、《仙劍奇俠傳三》唐雪見、《神鵰俠侶》郭襄在內的經典角色。不過等到合約期滿，楊冪離開榮信達，也帶走了長期負責她經紀業務的曾嘉。

《宮鎖心玉》的爆火，讓楊冪直接躍升為國民流量小花，甚至獲得了白玉蘭獎最佳女演員的提名。而《宮鎖心玉》播出的同一年，楊冪就出資30萬參股歡瑞世紀，開啟了她的「老闆之路」。

2012年，楊冪成立個人工作室，並在一年後將工作室轉入歡瑞世紀旗下，以藝人工作室的形式簽約。同年，楊冪首次擔任製片人，與歡瑞合作了電視劇《微時代》，曾嘉和另一位經紀人趙若堯跑遍各大藝術院校面試選角，挑中了迪麗熱巴、李溪芮、張彬彬等這批最初的「嘉行系藝人」。

等到2015年，楊冪和曾嘉、趙若堯一起成立了海寧嘉行天下影視文化有限公司，正式從歡瑞出走自立門戶，完成了到「老闆楊冪」的身份跨越。不過根據曾嘉的對外採訪，楊冪對於公司運作經營的業務涉足不多，更多的還是專注「台前」，做她自己專業內的演員工作。

在資本熱錢湧入的年代，影視公司上市是一個「共通」的選擇。毒眸曾經在往期文章中提到過，《步步驚心》熱播之後，唐人的蔡藝儂曾經積極接觸投資人，卻在年底終止了上市準備過程。對她來說，劇集生產需要打磨，而上市需要證明自己有穩定的盈利能力：「投資人一定會要求你做量。」

嘉行接受了這種要求。2015年10月，尚世影業出資3億認購嘉行20%股權，兩者簽訂了對賭協議，嘉行要在三年內實現稅後3.1億的凈利潤，並且不得有核心管理人員和藝人出走。

對此，嘉行拿出的對策，就是趁著楊冪還紅，不斷拿出符合當時市場規則的流量IP劇。

2017年，《三生三世十里桃花》播放量輕鬆突破百億，全網爆紅，而這部劇的主要演員名單中，幾乎有一半都來自嘉行內部。楊冪再次證明了她在劇集市場號召力的同時，嘉行也捧出了女二號迪麗熱巴，並成功完成了對賭協議。

根據當年的財報數據，嘉行傳媒2017年全年營收達到4.78億元，同比增長43.43%，歸屬公司股東凈利潤1.94億，同比增長49.83％。同年春天，完美世界宣布斥資5億認購嘉行傳媒10%股份，嘉行傳媒的估值水漲船高，一度飆升至50億元。

一時間，無論是被稱為「新三板女神」的楊冪，還是背後的嘉行傳媒，都是風頭無兩。

只是，嘉行對賭協議期間恰逢「流量+IP」的泡沫時代，當時嘉行推出的多部偶像劇，都是演員陣容華麗但劇本打磨不足的劇集，豆瓣評分也普遍在6分以下，一心完成對賭的嘉行藝人們無縫進組，為後續演技口碑的下跌和粉絲的大規模不滿，終究埋下了隱患。

「左手頂流右手爆劇」，行不通了

以劇捧人曾經是影視公司的通用打法，也是嘉行脫穎而出的關鍵。

2017年曾嘉接受娛樂資本論採訪時就提到，嘉行會為藝人開發定製劇：「確定製作之前，我們除了評估項目本身之外，還會先考慮哪些角色適合哪些藝人。項目為藝人服務、藝人提升項目是我們在製作時不同於其他傳統影視公司的標準。」

這種模式確實行之有效。在流量仍然是劇集市場焦點的時候，手握頭部85花楊冪，確實給嘉行自製劇帶來了不少關注度。嘉行確實也用這樣的方法捧出過明星：楊冪離開後的嘉行一姐迪麗熱巴，就是從嘉行自製劇中誕生的90花頂流。

影視公司翻手為雲覆手為雨的時代已經過去了，網劇的話題和熱度開始反超台劇，「上星」不再是一部劇想要走向大眾的必經之路。

長視頻平台急需把握主動權，為了不讓購劇成本拖財報數據，各大平台都積極入局影視內容的生產端，將頭部劇集項目「把握在自己手裡」。而且在資本的潮水退去之後，不少影視公司都在項目投入上更為謹慎，甚至要依靠平台輸血實現盈利。

劇集行業的舵手改變了，長視頻平台占據了強勢地位，曾經手握版權、想著要賣給電視台的影視公司，也要看平台的「臉色」。當下的影視公司更傾向於與平台綁定，成為長視頻平台的「內容供應商」。

也正因為此，有不少內容製作和藝人經紀兩手抓的影視公司，直接砍掉了藝人經紀業務。這些公司的錢，流向了專業的導演、編劇團隊，和長期合作的選角工作室。

這也意味著，傳統的「以劇養人」模式遭到挑戰——原有的模式下，影視公司會將自家旗下的頭部藝人當成自製劇招牌，將資源傾斜給頭部藝人，通過一部一部的自製劇維持藝人曝光。

這種方式能夠有效地降低自製劇的成本，並通過「以老帶新」的方式，形成源源不斷的藝人生產鏈條。

在這種模式下，搭上自家一哥一姐的船，對小藝人來說穩賺不賠，但對頭部藝人來說收益並不算高，況且不斷出演公司自製劇集，也會對演員個人的職業發展有所限制。

在專注內容的影視公司，職業化的團隊和按匹配度進行的選角程序，產出優質劇集的可能性更高。既要影視製作發行、又要藝人經紀業務的公司，太容易陷入「爛劇-藝人口碑下滑-粉絲流失-爛劇」的負面循環。

2019年，楊冪粉絲曾舉著牌子線下抗議，為的就是不讓楊冪接網傳的公司自製劇《許你暖暖的晨光》；迪麗熱巴粉絲在《長歌行》播出時也十分看重這部劇，因為這是她在那段時間裡接到的第一部非嘉行自製的女主劇。

同時，新媒體時代來臨之後，捧紅一個藝人需要做的，不止於「提供一部好劇」，明星運營變得複雜而牽涉到方方面面，專注於藝人經紀的公司顯然更有優勢。一旦影視公司喪失「生產爆劇」的能力，藝人的流失便成為了註定的事。

藝人走向工作室

楊冪在接受採訪時說過：「百分之百的粉絲都對百分之百的工作室不滿意。」

她顯然是對這句話最深有感觸的藝人之一。粉絲對經紀公司的怨氣來自方方面面，小到妝發造型，大到進組質量，楊冪粉絲最近一次不滿，來自於她參與《密室大逃脫》新一季錄製，而有不少粉絲認為錄製綜藝對她來說收益不高，還影響拍戲狀態。

在內娛早期的經紀模式里，經紀公司將明星的職業生涯直接攥在手中，占據絕對的強勢地位——當時的大多數公司都是影視公司，與電視台、媒體都聯繫密切，藝人的曝光度全要看公司決策，自然缺乏話語權。

但隨著粉絲經濟興起，流量時代到來，經紀公司與藝人的關係變得微妙起來。同時如同上文所說，網絡平台的興起和其對自製內容的加碼，經紀公司原本的權力在一定程度上被削弱了。

那麼，原本同時簽有數十人的大型影視公司，對藝人來說性價比就顯得不那麼高了。比起在大型經紀公司和其他藝人「分一杯羹」，有一定流量的藝人更願意離開，組建完全圍繞自己一個人服務的個人工作室。

白敬亭曾經在採訪中坦言，有大型經紀公司和他接觸，但他認為還是自己對自己更了解，最終還是組建了自己的工作室，沒有與大公司簽約。關曉彤在《令人心動的offer》第四季里被問到大公司和工作室的選擇，直白地選了工作室：「第一是工作室會相對自由，能自己拿的主意比較多。第二個是特別大的公司機會根本就分配不到你，因為人太多太多了。」

但是，曾經的經紀公司是粉絲最好的「甩鍋」對象，等到經紀團隊完全由藝人自我把控之後，粉絲與明星之間的緩衝帶也就此消失了。在楊冪本身是嘉行股東的情況下，粉絲們還會將其與經紀公司切割，認為她的演技口碑下滑，是被公司自製劇的製作水平拖累。

在粉絲經濟下話語權擴大化的內娛粉絲們，又進一步把矛頭轉向了工作室身邊的工作人員。上個月虞書欣粉絲就開撕她的團隊工作人員，正在休假的正主頂著時差編輯微博長文，還要在評論里嘗試曉之以理、動之以情。

不過，大部分粉絲也對此心知肚明，所有對工作人員的「聲討」，其實都是一種對藝人本身不滿的迂迴表達。就像楊冪粉絲在線下抗議公司時，也有發布過針對楊冪本身的詰問：你還想當人民的女演員嗎？

楊冪解約之後，工作室火速刪除了嘉行的前綴。姐姐的職業道路或許終於要完全掌握在她自己手裡了，但等到矛盾無法被轉移到經紀公司時，粉絲無止境的不滿，恐怕也不會平息。