大跌之後，大家肯定對於「一筆成功的投資=好資產*好價格」這個公式有了更加深刻的認識。投資中，不僅要買到好東西，在合適的時點買入也是非常重要的，目前哪些行業與指數正處於合理甚至低估的區間呢？
我們先來看行業的情況。好買基金APP根據申萬一級行業過去5年的估值情況，來判斷目前行業的估值是否便宜，舉個例子，當市盈率或市凈率百分位大於80%時，說明處於高估值區間，這時候投資要相對謹慎一些；估值百分位處於20%到80%的區間內，說明行業處於合理估值區間，這時候估值適中，可以繼續持有；而當百分位低於20%，說明指數處於低估值區間，有長期投資價值，可以低位定投。
數據來源：好買基金APP，數據截至2021.3.10
截至3月10日，目前房地產、商業貿易、通信、銀行等六個板塊正處於歷史底部區間，其中銀行的市凈率百分位略高於20%，我們也把它加入了進來。
細心的投資者會發現，圖中不同行業的所使用的估值方法也不同，比如銀行使用市凈率（PB）指標，而建築裝飾板塊則使用了市盈率（PE）指標，這是由於銀行等順周期板塊，它們的盈利水平受到經濟周期的影響，經濟不好的時候盈利能力下滑，市盈率反而更高，所以市凈率指標更能反映銀行估值水平，而一些盈利相對穩定的板塊則更加適合用市盈率估值。
我們再來看看哪些行業仍處於高估值區域，需要謹慎的。目前處於高估值區間的分別是家用電器、食品飲料、電器設備、餐飲旅遊這四大板塊，這些板塊的龍頭公司都是公募基金的重倉股，比如美的集團、貴州茅台、隆基股份、中國中免等等，所以現在即使短期在高位回調了不少，目前估值仍處於歷史高位，所以對於現在想要加倉這些板塊的投資者，最好還是通過定投或者分批買入的方式慢慢建倉。
數據來源：好買基金APP，數據截至2021.3.10
看完了行業以後，我們再來看看目前市場主流寬基指數的估值情況，簡單總結一下就是相對估值處於歷史高位，但是絕對估值仍然不高。比如主流的大盤藍籌指數滬深300、上證50和創業板指數目前的估值百分位都處於80%以上的高估值區間。
但大家也不必過於悲觀，一方面，近5年滬深300指數的成分股不斷優化，傳統低估值的金融地產板塊合計占比從2016年3月的40%多下降到目前的28.6%。另一方面，從絕對估值來看，目前大盤藍籌指數的市盈率都在15倍以下，相比已經接近40倍市盈率的納斯達克指數和標普500指數，還是有不錯的吸引力的。而代表中小盤指數的中證500指數，目前的市盈率處於合理區間。
數據來源：好買基金APP，數據截至2021.3.10
提醒一下大家，在使用估值表時，要記得一個投資常識：高估不代表馬上會跌，低估值行業也不一定馬上會漲。因為行業估值落入低估值區間，往往是出現了利空的影響因素，而我們通過估值高低進行買賣，本質是相信長期的均值回歸。
舉個例子，去年由於疫情、讓利等因素的影響，投資者擔心銀行板塊的壞帳率提升、盈利能力下滑，所以2020年的大部分時間，銀行板塊一直趴在低估值區域，而在2021年，這些悲觀預期都消失了，投資者預期經濟復甦，銀行補貼退出，再加上信貸市場依舊活躍，今年以來銀行板塊上漲超10%，排在所有申萬一級行業的第二名。
在目前的震盪市中，低估值的板塊和指數也是作為防守配置的不錯選擇，你目前看好哪些板塊和指數？歡迎在下方留言討論。
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