真正的股市投資高手都是內聖外王的。心中有佛，手中有刀，上馬殺敵，不畏漲跌；下馬念經，心中無股。以菩薩心腸對人，用金剛手段守股，選擇時不留遺憾，揮刀時不留餘地。
7月27日，A股沖高回落。美聯儲加息25個基點，完全符合預期，美聯儲基準利率定格在5.25%-5.5%，本輪加息預期結束。歷史總是押韻，2006年6月美聯儲加息至5.25%，同樣結束了加息，兩次加息幅度類似，但加息速度快一倍，上次是2004年7月到2006年6月用了兩年，而這一次2022年7月到2023年7月僅僅用了一年，所以這次加息被稱為美聯儲史上最陡峭的加息。
兩次加息背景也大致相同，都是因為美國經濟困境出現後，將利率歸零。2001年911，繼而阿富汗戰爭，2003年伊拉克戰爭，為了打仗，美聯儲迅速讓利率歸零刺激經濟，隨後的通脹回升導致美聯儲被迫在2004年加息。與此類似，2020年美國因為疫情而降息刺激經濟，隨後通脹率上升被迫在2022年6月快速加息。
加息結束後，如果前面的劇本大致相同，那麼後面的劇本也很可能押韻。2006年-2007年全球經歷資產泡沫期，中國遭遇輸入性通脹，人民幣、房地產、石油等價格都在上漲。介於此，我們也有理由預期，2023年7月到2024年年底，很可能也出現一輪同樣的行情，繼而視經濟情況，看歐美經濟是軟著陸還是硬著陸。上一次次貸是硬著陸，當然也有可能軟著陸，著陸方式分析非常複雜，我們以後再去做更細緻的判斷。
我們對美聯儲加息預測全部應驗，無論是加息的高度，還是加息的時間跨度。現在，對未來全球經濟做出一些個人判斷，僅供參考：
其一是美國加息轉向降息的時間很難預測，但如果沒有次貸那樣的危機，沒有通脹死灰復燃，那麼可能會在2024年1季度轉為降息。而降息會對全球流動性產生推波助瀾的效果，中國經濟將借東風。
其二是中美經濟的預測。美國經濟有一輪小陽春是確定的。但硬著陸還是軟著陸很難確定，如果通脹下不去，那麼高利率會保持，最終會硬著陸，很可能出現「柯立芝繁榮」到「倒霉胡佛」的過程。1928年上台的胡佛最倒霉，他上台就來了危機，他下台之後羅斯福摘了果子，成為挽救美國經濟的英雄。而巧合的是，2024年是美國大選年。那麼怎麼預判硬著陸還是軟著陸？主動權應該在科技公司能否締造新一輪科技革命。當前，元宇宙，AIGC等，實際上就是想用這些延續繁榮，美國之所以能夠擺脫次貸，蘋果發起的移動網際網路變革有很大功勞。所以，關注創新。
對於中國經濟，小陽春一定會出現，但經濟也面臨著陸，而著陸關鍵在兩點：其一能不能構建一個龐大容量的國內消費市場，其二是能不能完成製造業產業升級，從勞動力密集和規模經濟轉變為科技驅動。所以，投資人投資要將兩個核心點結合起來，也就是國內消費+創新。
其三是金九銀十預期依然有效。但最近兩個月還會是過渡期。
回到板塊和個股。今天一則消息，大眾投資小鵬，是否利好新能源車產業？非也，因為側面表明鋰電池車產業進入成熟期。
未來國內鋰電池車增量減速，存量博弈加劇。你可以將特斯拉和比亞迪看做 是戰國時期的秦國，造車新勢力和傳統車企是關東六國。 大眾投資小鵬，是關東六國合縱對抗。 之前有很多小品牌的鋰電池車都倒閉了，而為了活下去，未來造車新勢力和傳統車企之間合縱的案例還會增加。
中航電測漲停，成飛借殼有進展。大飛機製造板塊是我關注的新熱點板塊，其重要性堪比2019年的新能源車板塊。但當前中航電測尚在一輪短期炒作當中，股價存在虛浮高估，很可能在成飛上市之後迅速回落，這裡有個參考，中航電測發行股份數量為20.86億股，發行價格為8.36元/股，總額174億，而如今中航電測股價57.91元/股，成飛集團控股方一上市就翻7倍，這多少能夠嗅到一點中國石油的味道。
成飛一定是家有前途的企業，但如此大的市值，要維持高估值是很難的。2022年度，成飛集團營業收入為672.91億元，歸屬於母公司所有者凈利潤為13.13億元，我就給50倍市盈率，那也就是650億市值，如果26億股，也就是25塊的股價。當然，如果成飛集團能夠成為寧德和比亞迪那樣的企業，這點估值也就是透支未來若干年，但總覺得不划算。
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】