6月中旬市場資金仍然平穩充裕，國債逆回購利率和銀行間同業拆放利率都處於較低位置。後期國內貨幣寬鬆還有多大空間，值得關注。
// 交易所國債逆回購利率小幅抬升//
目前6月中旬，交易所國債逆回購利率基本平穩，但盤中有較大波動。截至6月17日收盤，Wind行情顯示，交易所各期國債逆回購年化利率均未超過2.2%，其中利率最高的GC014最近交易日小幅走高，主要是受跨月影響，意味著月末利率或有抬升，但仍然在2.2%以下，較5月份中下旬2.8%以上有不小的下降。
此外以成交最活躍的GC001品種來看，其年化利率報收在1.79%。6月以來一直維持著平穩走勢，最高未突破2%。反映出近期市場流動性很充裕。
// Shibor短期品種微漲//
上海銀行間同業拆放利率（Shibor）本周波動更小。6月17日，Shibor隔夜品種上行0.1bp報1.414%，此外7天期上行4.9bp報1.737%，1個月期下行0.1bp報1.891%。銀行間同業拆放利率短期利率均低於2%，處於較低位置。
從走勢來看，6月以來，Shibor隔夜利率均未超過1.5%，較交易所1天期國債逆回購利率低不少。而且本周更是平穩，從周二至周四3個交易日都保持在1.413%，周五上升至1.414%，最近4個交易日幾乎無波動，可見銀行間市場流動性也很充裕。
// 後期貨幣還有寬鬆空間？//
民生證券譚逸鳴分析認為，當前基建和出口形成支撐，預估仍有韌性。在當前的宏觀圖景下，經濟見底弱復甦，但動能並不強，後續無疑仍處於貨幣財政的聯動期，增量財政政策工具是核心關切，包括特別國債以及專項債的增發，在此階段貨幣政策仍會維持寬鬆，保障合理充裕的流動性以助力寬信用，未來降准仍可期待，但並不影響中樞，央行呵護之下當前資金利率仍會維持又低又穩的狀態。
國盛證券楊業偉則認為，央行6月操作依然相對審慎，部分原因是央行認為當前流動性已經比較寬鬆，部分由於近期美聯儲加息，外部利率攀升掣肘了央行貨幣政策寬鬆。但央行不降MLF利率不改變流動性寬鬆環境，4月以來的流動性寬鬆並非央行主動為之，而是實體經濟融資需求不足，特別是地產銷售疲弱帶來的融資收縮和被動儲蓄增加，導致銀行資金來源增加，而資金投放減少，流動性持續保持寬鬆。當前環境這種情況並未發生明顯變化，因而流動性將繼續保持寬鬆。
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