影片背景是十世纪的英国。由于国王的残暴统治，农民们忍无可忍，纷纷开始起义反抗。国王带领军队前去镇压，一路冲锋陷阵，英勇无比，但最终还是中了农民的圈套，倒地不起。王子看到倒地的国王，赶紧冲上去，但却不是关心国王的伤势，而是取下了王冠，准备继承王位。抱着王冠的王子在混乱中胸口被刺伤，此时王子的剑术老师，也就是我们的男主伯温，赶紧冲上前将受伤的王子带回了城堡。
王后看到身受重伤奄奄一息的儿子，立刻将众人带到了一个神秘的洞穴。原来这里是巨龙的居住地，王后的族人世代与巨龙交好。她恳求巨龙救救自己身负重伤的儿子。巨龙一眼看出王子凶残的本性，在将自己的半颗心脏移植给王子之后，不停告诫他要坚守住保持善良的诺言。
起死回生后的王子性情大变，残暴无比，男主认为一定是巨龙的心脏原因，才导致自己的爱徒由乖巧变得凶残，于是他决心找到巨龙并杀死他。但当他再次来到洞穴时，巨龙却不见踪迹。之后的十二年，男主一直在寻找巨龙，并以屠杀巨龙为生。
这天，男主在一个瀑布前意外发现了一条巨龙，双方展开了激烈大战，没想到这次遇到了真正的对手，一人一龙大战了一天一夜都未分出胜负。正所谓不打不相识，双方最后达成了互赢政策。由巨龙故意去附近村落制造恐慌，男主适时出现，双方假意上演一出大战好戏，最后获得报酬。一人一龙配合十分默契，就这样，男主赚了不少钱，并且和巨龙成为了好朋友，在得知巨龙是现存的最后一条龙时，为它取了个名字叫苍龙。
另一边，王子的暴政愈发厉害，随意奴役残杀农民，导致民怨沸腾。为了报杀父之仇的女主卡拉带领众人起义反抗。男主意外偶遇女主，双方成为朋友，并在这场起义中看透了王子的凶残本性。就在王子要击杀男主时，苍龙及时出现救下了男主，并将众人带到了圣地。男主这才知道原来苍龙就是当初献出半颗心脏拯救王子的那条巨龙。随后男主决定加入农民起义队伍，反抗王子的残暴统治，苍龙也在帮助男主。最终王子的大军被击败，他本人胸口也中了一箭，但苍龙却被王子手下的屠龙者抓走了。
因为王子和巨龙共享心脏，所以只要巨龙不死，王子便拥有无尽生命。老王妃早已忍受不了儿子的凶残，她偷偷来到苍龙的关押地，想要杀死巨龙，但却被王子发现，无情的王子为了自己的生命竟将自己的母亲杀死。随后男主在女主的带领下找到了巨龙，巨龙劝说男主杀死自己，男主却不忍心对老朋友动手。这时王子向男主杀了过来，男主清楚自己根本不是王子对手，最终还是在巨龙的命令和要求下杀死了巨龙。随着巨龙的死去，与它共享心脏的王子也倒地不起。死去的苍龙化作了天上的星星，默默守护由男主带领的这片土地。