最近一直的盘面策略是“震荡走低”，确实如此，那么今天拉高，明天又比较悬，这盘后，欧洲就出了消息：

德国7月制造业PMI初值公布

前值：45

预期：45.2

公布：43.1

欧洲下午开盘走跌，美股在创了新高后，目前在回转，明天A股恰遇黑周四，我继续看指数震荡走低。

几周前我日志说得很明白，没有一直涨的白马，消费在转向科创板为契机的科技股，但是白马上面都是聪明资金，不会随便参与垃圾炒作行情，科技股一定要业绩好的股票。

今天我们就来说说一只又创了历史新高的科技股，也是我7月组合票之一。近期历史新高票问财结果如下，包括昨天说的圣邦股份，今天接着飙。

这其中，一家上市公司，近十年的营收年均复合增长率50.92%,归母净利润年均复合增长率43.41%。他就是立讯精密，全称立股份讯精密工业有限公司，

业绩数据

绚丽的过去：

立讯短短15年，过去辉煌的业绩，从近十年的财务数据来看，立讯精密的营业收入从2009年的5.85亿元增长至2018年的358.50亿元，CAGR（年均复合增长率）高达50.92%；扣非净利润从2009年的0.7亿元攀升至2018年的25.54亿元，CAGR同样高达43.29%。

2010年上市以来，不足100亿的盘子，不到10年股价20倍，最近5年涨了10倍。可以算真正的高成长股。

2019年一季度，立讯精密实现营业收入90.19亿元，同比增长66.90%；实现扣非净利润5.21亿元，同比增长108.03%。

再看最近2019的半年报预告：70-90%；

再看机构预测：

估值与风险

数据显示，立讯精密的自由现金流（扣除资本性支出之后的现金流）从2011年出现流出，2016年起，自由现金流持续三年流出超过20亿元。

此外，立讯精密的大股东持续减持值得谨慎。

今年3月5日，立讯精密发布减持公告，立讯有限通过大宗交易减持上市公司约1.12%股权，套现9.14亿元。而此前，在2018年6月和2017年9月，立讯有限已经通过减持套现合计超过20亿元。

综合来看，由于5G带动的消费电子行业回暖，立讯精密作为消费电子行业龙头率先获利，致使股价飙升。相较于信维通信，立讯精密走的是业务多元化的模式，因此在射频领域的深度无法匹敌信维通信，但业务广度上优势显著。尽管立讯精密依靠并购扩张，但其商誉并不高，几乎没有商誉减值。

此外，立讯精密作为优质成长股，其行业属于导入期，这也导致了立讯精密资本性支出较大，导致企业自由现金流严重短缺。

根据PEBand所示，立讯精密近五年的PE-TTM在40－67倍之间波动，期间交易日的均值和中位数分别为44.55倍和45.60倍。我们按上述2019年机构38.44亿利润来估算，市值范围：

38.44*40-38.44*67,大约1537亿-2575亿。

目前pe-ttm为37，市值为1100亿附近，从估值上来看，目前立讯精密仍有上升空间。（注意数据是死的，只是参考）。