关键词：国防军工 特斯拉 反弹

大盘回顾

两市全天表现低于预期，结束了此前的三连阳走势。指数全天大部分时间以单边下行为主，尾盘依靠北上资金强劲买入小幅回升。

截止收盘，沪指跌0.43%，深成指跌0.78%，创业板指跌0.60%。

盘面分析

两市共856只个股上涨，31只个股涨停，除新股外涨停28只；2729只个股下跌，11只个股跌停，9只股票炸板，炸板率26%。沪股通流入13.81亿，深股通流入4.85亿。

两市热点较少，主要集中在国防军工、新能源汽车、区块链、无线耳机四大板块，具体分布如下：

国防军工板块昨天逆势崛起，多达3只个股涨停。消息面上，11月5日晚间中航飞机公告称，拟将部分飞机零部件制造业务资产与中航飞机有限责任公司部分飞机整机制造及维修业务资产进行置换。受此消息影响，中航飞机股价早盘迅速拉升并封住涨停。

在此前的文章中，老铁谈到过，国防军工板块的炒作逻辑主要有三点，分别是国企改革，军工资产证券化及行业景气度回升。此次中航飞机筹划重大资产重组，无疑是军工资产证券化加速推进的重要一步，意义重大。对于这种突发性热点，短期不宜追高，中线可以结合重组消息进展适当关注一批国资背景的军工企业。

特斯拉概念成为两市为数不多的亮点。尽管绝大部分个股昨天都是高开冲高回落的态势，但板块近期连续堆量上涨，主力介入明显。消息面上，特斯拉上海工厂生产的Model 3将于11月11日正式亮相。上海工厂投产将有效加快国内新能源汽车产业发展，刺激国内电动车需求，带动国内电池材料技术更加精细化。建议结合下图特斯拉产业链重点关注以下三个方向：

已有供应链中特斯拉营收贡献较大的旭升股份、岱美股份、文灿股份等；

已有供应链中潜在增配空间较大、估值较低的拓普集团、广东鸿图；

配套全球车企的优质或电动化核心零部件供应商均胜电子、银轮股份等。

仓位配置：60%，中线：光伏风电+消费+无线耳机，短线：科技+金融+特斯拉。

短期策略

周二央行出乎意料地下调了MLF利率，尽管下降幅度只有5bp，但还是极大缓解了市场对于CPI破“3”引发的货币政策可能停止宽松的担忧。

就目前来看，在以欧美为首的全球新一轮货币宽松浪潮之下，国内货币政策仍有进一步宽松的空间。在这一预期之下，资本市场表现不会太差。此外，美联储经历三次降息之后，中美两国利差不断扩大，国内资产配置价值凸显，而这也是外资持续主动增持A股的原因之一。

在外资持续买入且国内货币政策宽松预期引导之下，A股中期走势可继续保持乐观。如果后续有其他利好催化，如中美贸易谈判取得积极进展，经济下行压力缓解等，沪指有望在年底前反击3100点。

必须明确的是，本轮上证50指数连续反弹并创出新高，北上资金是主要推手。相比前几个交易日来看，北上资金净流入额大幅减少。

在11月底MSCI扩容及人民币持续升值这一背景之下，北上资金有望继续流入。期间节奏可能会有变化，但大趋势并不会变。近期指数的下跌很大程度上是部分内资机构为了保住净值选择获利了结所致，一旦指数新的空间打开，这批机构也会买回来。

总体来看，昨天的缩量调整并未改变自8月初以来的反弹结构，压力位有反复是正常的。

操作上，建议维持6成左右仓位，适当配置金融、科技等板块，尤其是三季报业绩环比大幅增长的个股。