长江证券更新了最新的新兴制造业“方向资产”配置方向，给予5G、半导体、光伏和风电产业链“超配”评级，建议关注通威股份、汇顶科技等公司。
上月回顾：超配的5G和光伏产业链表现较好
上月（2019.7.15-2019.8.16）“方向资产”配置取得较好的超额收益：长江建议“超配”的5G、光伏和风电产业链的超额收益分别为12.94%、4.98%和-3.78%，建议“标配”的半导体产业链的超额收益为11.14%。
而建议“低配”的新能源车、工控自动化 的超额收益则为 1.70%、1.02%。
8月配置建议：超配5G、半导体和光伏风电产业链
长江证券基于产业链价值、产业边际变化、上市公司业绩和估值四个维度进行打分评判，“1” 为较好或变好，“2”为中性，“3”为较差或变差，其中产业链价值的打分一般短期变化较小，其他三个维度的变化相对频繁。最后，再根据总分以及总分的月度变化，给予综 合评分，“1”为超配，“2”为标配，“3”为低配。
8月重点关注中报业绩超预期和市场风格的变化，通过6个产业链的打分比较，给予5G、半导体、光伏和风电产业链“超配”建议。
在业绩方面，光伏和风电是逆周期景气的首选，5G和半导体的部分细分领域业绩表现强劲。在中报相对景气变化之下，市场风格已经在逐步变化，科技类资产受到更多的关注，且在“加快推进信息网络等新型基础设施建设”和华为供应链国产化推动下，长江建议加强对5G和半导体产业链的关注。
8月“方向资产”金股池
基于策略组的8月建议“超配”的4个产业链，以及行业组在每个产业链建议关注的股票，长江证券进一步构建了8只股票组成的长江“方向资产”金股组合：烽火通信、紫光股份、北京君正、汇顶科技、天顺风能、日月股份、隆基股份、通威股份。其中，5G、 半导体、光伏和风电产业链各2只。
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