今年是“二师兄”的本命年，在非洲猪瘟疫情和地方环保限养的背景下，生猪和能繁母猪存栏出现大幅度的下滑，猪肉价格大幅上涨。10月份，猪肉价格继续大涨，对CPI整体带动接近64%。民以食为天，眼看就要年底了，不少人忧心忡忡。
不过别急，目前供求关系正在缓解。进入11月以来，猪肉开始见顶回落。由于生猪价格高位运行，所以生猪养殖户补栏积极性大幅提高，产能也逐步恢复。这几天，部分地区猪肉价格较最高峰下滑了近10元。
19日，农业农村部公布监测数据显示：今年第46周(即11月11日-11月15日)，16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤46.11元，环比跌9.6%。同时，不少猪肉摊主纷纷表示：这两天前来买肉的市民陆续多了起来。
本月猪肉价格回落跟政府的调控密不可分。为了缓解猪价上行压力，涉及财政、金融、用地、禁养区划定、生猪生产奖励政策接连出台，政府也多次调集冷冻储备猪肉投放市场。本轮政策力度之大，涵盖生产范围之广，近年少见。
以几个大省为例：在广东和江苏，各地市明确了生猪的最低出栏量；在安徽和福建，对核心的种猪场和规模养殖场进行临时救助的补助；在浙江，每出栏万头给予补助奖励100万元，对引进种猪每头给予500元补贴，并且安排9亿元统筹用于生猪的防疫和生产。
随着猪肉价格回落，A股市场一路高歌的猪肉概念板块也开始拐头向下了，不少投资这个板块的股民逐渐慌了。炒股是炒预期，猪价起伏对猪肉概念的涨跌极为敏感。因为对于专门从事生猪养殖的企业，猪肉价格直接关乎这些企业的盈利。
目前，A股的猪肉概念股共有30个。今年的龙头股主要有3个，分别是牧原股份、正邦科技、益生股份。今天，华讯君给粉丝朋友进行解析。
牧原股份：公司的主要竞争优势是拥有一条集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰等多个环节于一体的完整生猪产业链，一体化产业链使得公司将生猪养殖各个生产环节置于可控状态，在食品安全、疫病防控、成本控制及标准化、规模化、集约化等方面具备明显的竞争优势。
今年，牧原股份涨幅高达222.3%，总市值达到2068亿。值得一提的是，公司老板秦英林家族也凭借1173.8亿的财富排在福布斯中国富豪榜第9名。
正邦科技：公司的主要竞争优势是构建了从"饲料兽药种猪繁育商品猪养殖"的一体化农牧产业链，以产业链上下游丰富的产品体系整体参与农牧行业的市场竞争。农牧产业链上下游行业之间天然具有盈利水平的相互传导属性，能有效平滑单一业务(即单一饲料、单一生猪养殖业务)价格周期性波动对企业盈利水平的影响。
今年，正邦科技涨幅高达186.5%，总市值达到376亿。7倍的高弹性涨幅，让不少投资者误以为该公司是一家计算机领域的高科技公司。
益生股份：公司的主要竞争优势是拥有曾祖代肉种鸡，白羽肉鸡产业龙头地位显著。非洲猪瘟爆发以来，生猪养殖行业产能大幅下滑，10月生猪存栏同比下降超4成，肉类消费首先需求转向鸡肉。10月下旬，主产区肉鸡苗价格同比增长99.82%，禽养殖业持续景气。
今年，益生股份涨幅高达269.1%，总市值达到173亿。公司大发猪瘟财，第三季度，公司营收同比增长112.29%，归母净利润同比增长456.21%。
对于本轮猪价，华讯君有以下几点建议：
其一，猪价具有一定的周期性，价高伤民，价贱伤农。猪周期的循环轨迹是肉价上涨-母猪存栏量大增-生猪供应增加-肉价下跌-大量淘汰母猪-生猪供应减少-肉价上涨。一头新出生仔猪要培养成可怀孕的母猪需要7个月，妊娠需要6个月，育肥又需要7个月，合计近20个月。生产具有周期较长、途中难改变的特性。经常出现生产计划赶不上变化，产量赶不上市场变动的情况。
其二，疾病一直是养猪户棘手的问题。除了本次的非洲猪瘟，其实早在2006年，部分生猪主产省就暴发过猪蓝耳病疫情，造成生猪直接死亡；2010年末，又出现过仔猪流行性腹泻，个别养殖场小猪死亡率高达50%。
其三，前段时间价格冲得太高，加之政府重拳出击，所以目前猪价出现回落很正常。但当下很可能只是正常的调整洗盘，而不是拐点。现在母猪缺口依然很大，按照猪的生长周期，预计明年下半年供给才会有所好转。目前到明年上半年，猪价很可能是高位横盘震荡走势，不过上涨的空间预计不会很大。
其四，参考东北证券分析师李峻峰的研究：猪肉的供需平衡还需一段时间，猪肉上涨现况将持续。虽然上市公司在积极补栏，但中小型养猪场由于疫情防控能力和资金问题，种猪补栏仍只有零星存在。因此，本轮猪周期产能恢复速度比以往周期要慢，要实现供需平衡最早也要等到2022年。
其五，虽然猪价还可能继续上涨，不过股价具有预期性，往往会走在前面。目前牧原股份、正邦科技、益生股份的股价都处于阶段性高位，随着供求关系缓和，日后股价大幅回落是很正常的。如果技术面开始形成顶部形态，建议及时离场。
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以上内容仅供投资者参考，不作为任何投资依据。
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