2019年11月13日晚间，阿里巴巴集团（纽交所代码：BABA）在香港联合交易所网站提交初步招股文件，正式确认香港IPO。资本市场激起千层浪。由此，阿里巴巴成为首个同时在香港和纽约两地上市的中国互联网公司。
再看一则最新消息：20日晚间，阿里巴巴宣布将香港IPO的发行价定为176港元/股，并预计在香港IPO中发行5亿股，筹集880亿港元，将创下2011年以来香港最大规模IPO纪录。
对于阿里巴巴上市后的预估市值，有券商此前表示，不考虑全球超额配售，按照188港元价格，阿里巴巴预估市值为4.02万亿港元。如今按照176港元每股计算，阿里巴巴市值或为3.76万亿港元。
据新浪财经分析，截至11月20日收盘，腾讯控股报335.6港元，总市值3.2万亿港元，这意味着阿里巴巴登陆香港主板之后，或将超过腾讯控股，成为新一代的“港股之王”。
而在此前，得益于强劲的需求，机构认购火爆，阿里巴巴决定提前半天，在美国东部时间19日中午12点（北京时间20日凌晨1点），结束潜在机构投资者对其香港二次上市新股认购。
（ 阿里巴巴集团主要创始人 马云）
全球三大金融中心之一的香港，是阿里上市最初首选地。马云在纽约敲钟时曾说，“只要条件允许，我们就会回来。”
此言不虚！阿里巴巴将于11月26日在港交所二次上市。
针对阿里回归港股，外界观点不一。
“阿里巴巴选择在香港上市，意义非凡。”
“阿里回来救市，让港外资金做空港股基本破灭。”
……
不得不说，在当前尚不明朗的中美贸易摩擦和香港局势下，阿里此时登陆港股，值得玩味。
阿里巴巴上市“路”
不少人都知道阿里与港交所这段“相爱相杀”的“擦肩而过”。
2007年
阿里巴巴旗下的B2B业务登陆港交所，但在股价触及41.8港元高位后，便一路走低，2008年10月，一度跌到3.46港元。
2012年
阿里巴巴在港交所退市。
2013年
阿里巴巴再次赴港谋求整体上市，但其“同股不同权”的合伙人制度上市意愿与港交所的机制不符，未能成功。
2014年
阿里巴巴赴纽交所挂牌上市，投资者大排长龙，当时创造了美股史上最大IPO纪录。
2018年4月
港交所推出的25年来最大的上市制度改革——允许“同股不同权”的公司及在美上市中概股重回香港二次上市。
2019年11月15日
阿里巴巴正式启动在香港的公开股票发售。重回港交所。
（阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官 张勇）
“这是20岁年轻的阿里巴巴一个新的起点”，阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官张勇在一封致投资者的信中写道。
“ 深圳高等金融研究院副院长、香港中文大学（深圳）经管学院教授王丛对阿里香港上市分析到：“阿里此时赴港上市融资，一是为了应对它如今更快规模的增长，因为很多业务板块增长速度较快，需要融资来支撑它的增长和扩张。另一方面，阿里现在的估值也比较高，包括在美国整体的股市都处于一个估值比较高的阶段，所以在比较高的时间点回香港融资，对于企业本身来讲，融资的成本会比较低。”
“ 亚太智库研究员、中钢经济研究院高级经济师认为：“阿里登陆港交所是其全球战略布局之一，东南亚、南亚市场是全球化下一阶段的兵家必争之地，全球近一半的人口在这里。在香港上市，将推进阿里全球化的布局。”
实力雄厚的阿里对香港资本市场影响几何？
业内普遍认为，阿里此时回归，无疑是给香港的资本市场打了一剂“强心针”。
2014年赴美IPO时，阿里巴巴市值刚过2000亿美金，只能说是一家电商行业巨头。
如今，阿里巴巴已经是一个将技术能力作为核心竞争力的科技型企业，市值远超4000亿美金的经济体。
据阿里在港交所提交的招股书，它计划初始发行规模为5亿股普通股，额外最多还可发行7500万股普通股新股的超额配股权，此次IPO或最高筹集134亿美元。这也将是香港九年来最大规模的IPO。与登陆美股相似，此次上市阿里巴巴的股票依然“一手难求”。市场根据预估的发行价测算，约2.5万港币可以申购1手阿里巴巴港股新股，中签率约30%。
根据阿里最新公布业绩显示，截至今年9月30日的季度业绩显示，集团收入增长40%至人民币1,190.17亿元，超过预期。集团国内的新零售同比增速高达125%，阿里云智能版块业绩增速达到64%。值得注意的是，阿里巴巴今年双十一的成交额达2684亿元，比上年增加25%，而这一数字也被写入招股说明书中。
“ 对此，长江证券分析师张宇生分析认为，“当前港股恒生综指中金融和房地产行业的市值合计占比在50%左右，而信息技术和通信服务行业的合计占比仅为15%左右；而美股市场中信息技术与通信服务合计占比达到 35%，金融和地产的合计占比仅为 16%。阿里作为中国新兴产业的代表性企业，若成功在港股上市或有一定的示范效应，带动更多的新经济企业赴港上市，从而进一步改善港股行业结构。”
“ 深圳高等金融研究院副院长、香港中文大学（深圳）经管学院教授王丛认为：“阿里会使得香港的整个资金流动性变得更活跃。不光是香港本地散户会提高对于内地互联网公司的认可度；在港外资对中国的企业也会比较认可；内地投资者通过沪港、深港通的投资欲望也会有所提升。”
“从另一个角度来说，香港房地产炒作现象频频，阿里的入市将有望优化香港产业结构，带动市场投资科技而不是投机房地产。
香港依旧是资本关注的重点
短短几个月时间，香港经济基调急促逆转，第三季度本地生产总值同比增幅已经滑至负值：-2.9%。特区政府经济顾问欧锡熊15日表示，“连续两个季度环比负增长，表明香港经济已经步入技术性衰退，这是近10年以来香港经济首次出现衰退。”
虽然目前局势复杂，但此次阿里赴港上市，恰恰说明了香港市场仍被看好。业内人士认为，香港作为全球三大金融中心之一，地位并未因此受到较大冲击。
“ 阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇在致投资者的信中也提到，“香港是全球最重要的金融中心之一。过去几年间，香港的资本市场已经发生了很多令人鼓舞的重大改革。在当前香港社会发生诸多重大变化的时刻，我们依然相信香港的美好未来。我们希望能贡献自己的绵薄之力，积极参与到香港的未来建设中。”
“此外，阿里巴巴作为国内高成长的明星企业，其龙头地位及优秀的业绩表现也必然会吸引全球资金特别是内地资金到港股市场参与投资。未来在阿里的示范效应下，如果有更多的新经济公司赴港上市，港股市场的吸引力也有望进一步抬升。
香港金融市场将依旧是资本关注的重点。
深圳卫视&壹深圳客户端记者 靳阳懿 李天南