11月以来，A股市场反弹势头较前期有所放缓。从公开数据来看，71.88%的私募看后年末行情，并且普遍倾向于“高仓位运作”，且对于“科技成长”方向青睐有加，国内股票私募机构的平均仓位已连续多周保持在80%附近。近期各大国际机构对于中国资产的乐观情绪也持续升温，不少机构正酝酿加仓，优质行业板块持续获得看好，A股市场被外资普遍“叫好”。
随着美债收益率的回落，以及外围市场好转，北上资金的流出压力开始减轻，A股依然在走震荡向上的反弹局面。11月以来，在岸、离岸人民币汇率一改此前两个多月的横盘整理走势，开启大幅反弹，升幅双双达到约2000点，分别大涨2.45%、2.78%。全球央行紧缩周期步入尾声，美元强势遭遇逆风，伴随着美债收益率见顶，中美利差有望逐步收敛，人民币的企稳回升或引发市场逼空行情，进一步推动人民币汇率向上。
目前来看，A股市场还是震荡为主，但是外围局势有所好转，这里要关注新资金的进场情况，有望出现年底的逆转行情。美联储11月FOMC会议纪要对市场亢奋的“降息预期”进行微调，纪要显示官员们在“谨慎推进继续加息”方面意见一致，若抗通胀进展不足将进一步紧缩，但金融条件持续变化会影响货币政策，应在一段时间内维持利率限制性。美股不断走高，还有不到1%的反弹高度，就是V型反转的新高走势了，这也带动了外盘出现较强的反弹行情。现阶段的磨底走势仍然将会延续，近期密切关注12月份美联储是否会继续加息的消息。
四季度以来，在一大批上市公司密集发布回购公告的背景下，部分社保基金、养老基金、公募基金、QFII等最新持仓动态也随之浮现。与此同时，瑞银、富达等多家外资巨头也于近期频频发声唱多中国资产。部分机构表示，考虑到估值、投资者仓位及政策等因素，叠加中国经济持续复苏，看好中国股市的投资价值，将继续从中挖掘结构性机会。展望2024年，在情绪修复、政策推动经济复苏、美联储降息、人民币汇率企稳等因素下，金融市场有望迎来新一轮的反弹行情。
骑牛看熊对于后市的投资计划，主要关注3个方向：
（1）科技。目前AI技术已经开始影响社会经济生产活动，推动效率提升，数字经济时代正在改变我们的生活，科技板块估值已在低位。随着AI模型的风生水起，不得不说未来的生活一定离不开科技概念，ChatGPT、AIGC、CPO、机器人、芯片等概念不断受到资金的关注，这一类的上市工业是受益良多。
（2）医药。中国拥有全球五分之一的人口，也是第一大消费市场，国家对于医药振兴的相关政策重视程度显著提升，医药行业有望进入下一轮投资周期。医药估值和持仓仍处于历史低点，投资者在底部震荡中等待医药板块催化，特别是这一次的行业整顿，有望改变上市公司的估值，未来3到5年仍然是核心企业国内外实现快速发展的最好窗口期。骑牛看熊认为投资者可以关注经营周期弹性明显、先进制造产业链、创新产业链以及医疗硬科技方向。
（3）消费。大消费行业估值趋于低位，并且基金持仓降至2020 年以来最低，食品饮料持仓占比仍然最高，但降幅也最为明显。当前宏观经济增速、居民餐饮消费、人口及家庭结构的诸多方面，食品饮料行业行业有望迎来新的契机。年节将至，消费复苏的主线任务依然是扩内需、保增长、促消费，各地、各平台都推出了非常多活动，包括购物节和消费节、补贴券等。
不少券商对“岁末年初”行情态度乐观，普遍预计明年GDP增速达到4.5%至5%成为共识。岁末年初，国内政策空间阶段性打开，叠加美债收益率下行，可能是经济乐观预期最容易发酵的阶段。目前沪市已经形成一批高分红、高回报的上市公司，同时还有一批公司大股东出手增持积极“护价”，向市场传达出企业经营业务稳定、盈利能力较强的积极信号，也让广大投资者充分享受公司的发展成果、获得持续回报。
现在还有1个多月就是2024年了，这里要开始积极配置手中的资金了。除了把手中80%的资金购买货币基金、债券基金、同业存单基金等等以外，还是要留出一部分资金参与到权益类产品中，这也是为了获取超额收益，同时在2024年的美联储降息周期中，能够提前布局从而获得理想的投资收益。只有未雨绸缪才能心中不慌，只有选对自己的投资方式，才能乘风破浪！