美债突然好卖了，价格不断上涨，不知哪里来的资金不断涌入，10年美债的收益率已经降至4%以下。
但是美国财政部长耶伦却越来越发愁，难道看到了我们看不到的什么东西吗？
确实是这样。当耶伦发现大量资金入场扫货美债时，一开始可能是高兴的。不过当发现接盘侠的具体身份之后，耶伦高兴不起来了。
现在，美国国债规模仍在飞速上涨中，预计明年将再创新高。
美联储现在已经三次暂停加息，降息预期不断增强，市场流动性有望大幅改善，这本是好消息。
然而，美元却迎来坏消息。
国际货币基金组织披露，截至今年9月底，美元在全球央行储备中的份额已降至自2022年四季度以来的最低值。美债在外国央行中的比例亦呈下滑态势，全球“去美元化”趋势明显。
现在美元指数已经跌至101的位置，随时有可能跌破100关口。
另一方面，截至今年12月中，美国国债总额达创纪录的33.93万亿美元，突破34万亿关口仅需数日内。预计美国2023年GDP约为27.5万亿，美国债务占比高达123%。
今年初仅为31.4万亿美元的美国债务，短短几个月就增加了2.5万亿。这完全是因为目前美债被豁免了上限，这给了美国财政部一个大好机会，可以肆无忌惮的发放新美债。
不过对于耶伦来说颇为郁闷的是，重新发行美债之后，70%的债券是被美国国内资金购买的。明明想好，将美债兜售到海外，从而转嫁危机。结果想不到的是美债回流了，目前大部分美债持有在美国人手中。
万一美债迟早一天爆雷，买单的将全是美国人。
现在的豁免上限将于2025年1月失效，估计在那之后，美国依旧可以通过提高债务上限来扩张负债。所谓“债务上限”事实上已沦为空谈，美国继续上演“以新债还旧债”的戏码。
伴随着美国国债的激增，美国所负担的利息成本也节节攀升。在当前以高利率为主导的环境下，2023年美国国债利息支出已高达6590亿美元，明年或将逼近万亿美元。
数据表明，2023年美国财政收入为4.4万亿美元，而总支出则超过6万亿美元，入不敷出，赤字扩大至1.7万亿美元。同时，美国尚有8万亿美元的短期债务将于明年底到期，潜在债务危机呼之欲出。
正是因为这个原因，中国还在继续的不断减持美债最新的月度数据中，中国又减持了85亿美元，目前的持有总量已经不足7,700亿。
值得注意的是，这已是中国连续7个月持续减持美债。回顾今年迄今为止，中国累计出售美债金额已达975亿美元。
不过让人感到奇怪的却是，日本及英国在此前大幅减持之后，再度选择增持美债。
目前日本稳坐美国最大境外债权人宝座，累计持有债券价值高达1.09万亿美元。英国当月增持了241亿美元美债，依然维持美国第三大境外债主，不过目前大约7000亿美元的仓位，很有可能在未来几个月超过中国成为第2大债主。
不管其他国家怎么操作，我们继续积极调整外汇储备结构，持续减持美债，使得美债在外储占比逐渐降低。此外，中国还大幅增持黄金储备，通过多样化投资组合，更加优化了外汇资产布局。
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