庆历和议是北宋时期宋仁宗庆历四年与西夏达成的和议，之后，宋朝和西夏维持了近二十年的和平，到宋仁宗嘉佑年间，西夏再次犯边，之前的协议也早已不算数了。
庆历和议的内容其实很简单。其一，西夏首领元昊取消帝号，由宋册封为夏国主。其二北宋每年需要给西夏岁赐，其中还包含西夏国主的生日。其三，两国在沿边设立榷场贸易。其中还对战争中的战俘以及一些逃民做了安排。
关于这份协议是清晰的，关键问题在于签订这份协议是令人意外的。宋朝和西夏开战以来，说实在的，北宋屡遭失败，损伤惨重，朝野震惊。可以说西夏占据了绝对的优势，然而就是在这样的前提下，西夏竟然同意与北宋议和，这是为什么呢？
很多人对此感到不解，其实这里面的原因很简单。
从北宋这边来看，虽然自尊心作祟，但怎奈能力不济，打又打不过，消耗实在是太大了，宋朝无力消灭西夏，主和意见占上风，所以非常乐意与西夏议和。
而西夏其实面临的压力也很大。西夏地处西北，经济不发达，人口也不多，整体实力不能与北宋相提并论，尤其是经济，双方的差距非常大。虽然几次战争都胜利了，但是却并没有给西夏带来实际的好处，反之，连年战争使西夏本身就弱不禁风的经济再次承受巨大压力。
因为西夏与北宋撕破脸，所以双方停止互市，正常的边境贸易是没有了，西夏国内物资日见匮乏，而在元昊建国称帝之前，西夏每年都可以从宋朝得到“岁赐”的白银万两、绢万匹、钱2万贯，这是夏国的一项重要经济来源。
这么一大笔钱财失去了，导致西夏经济遇到困境。
经济上的麻烦是很大一方面，而另一方面则是西夏的进攻令人看不到希望。虽然之前西夏屡屡获胜，但是毕竟北宋的实力在那摆着，一次战争的失利影响不是很大，很快又可以建立防御，以备再战，况且北宋的经济非常发达，远不是西夏可比。
同时北宋的知延州范仲淹等人的经略，宋方的军事防御能力得到了明显的加强，并且坚壁清野、严守城寨，不与西夏正面交锋，使西夏难有新的作为。
正所谓伤敌一千，自损八百，这样的胜利对于西夏来说是致命的。
而在西夏与北宋进行战争的同时，西夏后方也不稳定，北方的契丹借此机会对西夏施压，导致元昊与契丹交恶，那么这么一来，西夏也得防着点契丹的突然袭击，要知道契丹也不是好惹的，万一趁着双方战争正酣的时候，契丹来这么一下，西夏可是非常危险的。
在这种情况下，双方达成了协议。