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不少人都留意到了这一段时间，人民币的汇率出现了一波比较大幅度的下跌。去年人民币最低的时候跌至7.37，今年初曾经上涨至6.7，但想不到现在再次跌破了7.0，最低的时候甚至跌破了7.34。
不过对于很多人来说，可能没有留意到美债的下跌更厉害，两年期美债的收益率甚至已经超过了5%，鲍威尔还在全球央行会议上表态，有需要的话还会继续加息。由此可见，美债的进一步下跌几乎已成了定局。
都在下跌，到底是人民币的下跌还是美债的下跌，风险更大呢？
我们要透过现象看本质，就会发现中国的布局是怎样的。
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在今年的第一季度，美国普通投资者所持有的美债出现了一波比较明显的上涨，这也导致美国家庭资产得到了一定程度的恢复。对比美债去年的大幅度下跌，很多人都感觉到，美债的最阴暗时刻已经过去。
但想不到，从1月份开始美在无限逼近债务上限，一直到5月份，这个问题都未能得到解决，美国两党一直都在扯皮。虽然耶伦多次公开敦促，但是美国国会却无动于衷。
在拖拖拉拉将近5个月之后，美国国会才最终批准了新的债务法案。
正是因为延迟了这么久，导致美国财政部的现金几乎完全耗尽，所以法案一通过之后，美国财政部马上就开始大举发行美债。
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其实我们可以反过来想象，如果在1月份达到上限时，美国国会就批准提升上限，那么财政部可以更加从容的安排美债的发行节奏。
那就不至于像现在这样短时间之内需要发行大量的美债，造成市场上的供应远大于需求。
现在不管是2年期，10年期还是30年期的美债收益率，都创造了近期来的新高，有一些的收益率甚至是次贷危机以来的最高历史水平。
想不到经过了去年的大幅度下跌之后，今年美债还能够跌出新高度。
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在这种情况下，不但各国央行延续了去年的抛售节奏，还进一步的大量购买黄金。
这显然是美国不愿意看到的，因为各国央行的黄金储备越多，对美元的依赖就越小。
而且一旦各国纷纷回归金本位，可能迫使美国不得不重新将美元与黄金挂钩，未来被黄金约束之下，美债就难以像现在这样随时发行。
由此可以看出，不管美债还是美元下跌的趋势已经形成，只怕难以再反弹，美元的地位将成为历史。
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相比之下人民币的情况好很多。
一方面汇率虽然下跌，但却是有利有弊的，至少对于我们进一步的提高出口规模有帮助。
这不像美债的下跌，完全只是危机，找不到一点利好。
而在另一方面，汇率的下跌并没有成为真正的趋势，现在已经开始出现了反弹。未来相信还会出现波动，但是中长期来看只会越涨越高。
其实还有一个潜在的好处，现在国际社会对于人民币的需求越来越大，现在人民币汇率下跌，其他国家可以趁此机会持有更多人民币。
这对于人民币增加国际使用和国际储备有很大的帮助。
在过去这段时间，我们已经布局了CIPS，更多的布局体现在与越来越多的国家签订货币互换协议，在越来越多国家建立人民币清算银行……
在这一波人民币下跌的危机中，不仅仅有“危”，其实更多的是“机”。
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