鸡蛋05商品期货市场上日内最靓的仔，上涨3.54%，除主力合约外，上涨最亮眼的还是2003、2004合约的纷纷涨停，那么对于鸡蛋的这波多头还有多久呢？看我文章的就会发现2月5号开始为大家梳理鸡蛋的逻辑且一致看多到现在。

01、端应短压力较大

主要有三方面的原因：

1.产区前期因为疫情刚开始时封路、封村、限制一切人员流动和货物运输，主产区因为饲料进不去，很多鸡苗出现了坑埋的现象，这将对未来7-10月份的蛋品供应带来很大的影响。

鸡苗外运受阻，部分种禽企业鸡苗直接填埋处理，这就意味着7月份之后的补栏将减少。

2.去年因为养殖利润丰厚，鸡苗价格在去年中期出现暴涨，很多养殖新手踏入到养殖这个行业，现在蛋鸡养殖利润已处于亏损状态。

截止2020年2月14日，蛋鸡养殖理论计算利润每羽-20.07元，前一周为-17.47元/羽，淘汰鸡市场报价混乱，主产区平均价大幅跌至4.66元/公斤附近，鸡蛋及当前养殖利润锐减，将进一步影响养殖户补栏情绪，远期价格将更多体现养殖企业补栏减少叠加需求回暖支撑偏强。

虽然芝华数据显示蛋鸡的存栏在2019年10月份出现拐点，但真正的实际存栏却比这要多（卓创的存栏数据还在增），但是经过这次疫情的影响蛋鸡的存栏或将有所下降。

3.另外就是2月1日湖南发生的H5N1禽流感以及四川南充H5N6禽流感事件，当地人员第一时间就对患病的蛋鸡进行了捕杀和无公害化处理，发病的两处养殖户存栏均不大，影响没有进一步扩散。

虽然这两例事件只是个例，但若产区饲料持续不足的情况下，鸡在饥饿的情况下发病的概率较大，随着复工的缓慢恢复，饲料顺利进入产区，蛋品运出产区也将慢慢开始正常起来，但禽流感的潜在影响依然值得警惕。

同时，2月15日，农业农村部国家发展改革委、交通运输部办公厅联合印发通知要求加快饲料企业和畜禽屠宰加工企业复工复产、确保物资和产品运输畅通等措施，政策面消息利多短期鸡蛋市场价格。

02、需求端依旧疲软

受到我国重大突发公共卫生事件影响，国内各类学校开学时间延后，且为了防控疫情，居民户外聚餐旅游活动急剧减少，同样餐饮需求大幅下滑，影响鸡蛋市场集中消费量。

虽然复工在缓慢恢复，但在当前全国全力防控疫情背景下，人员流动依然受限，学校继续延迟开学、市场集中消费下滑严重，同时高猪价抑制消费积极性，将限制生猪市场价格继续反弹空间。

截至上周全国生猪均价39.14 元/公斤，较前一周38.06元/公斤涨 2.8%。虽然我国政府已经将生猪稳产保供作为中央、国务院 2020 年农业农村重点工作，生猪存栏和能繁母猪存栏量连续4个月增长。

但在当前疫情背景下，养殖端恢复节奏将有所延后，生猪产能缺口短期仍难以有效恢复，预计上半年生猪市场价格继续维持高位水平，高位的猪肉将继续支撑鸡蛋的价格。

从技术面来看，鸡蛋盘先封闭节前的“缺口后”持续震荡上涨，代表未来朝目标迈进是可期待且大概率的事，所以维持看多的观点不变。（前提是必须在防守价上方震荡，以不触碰到防守价为原则）。

但需要注意7月中旬之后鸡蛋活跃合约的基差均有明显走强的趋势，这意味着此期间鸡蛋现货价格较期货价格表现较强，这在一定程度上也会使得套保效果低于预期，后期继续关注疫情控制情况及物流影响，预计3月份开始部分地区物流运输将有所好转。