当你明白什么是趋势的时候，交易就不再迷茫，当你明白什么是重点什么是次要的时候，说明你懂得权衡利弊。交易就是人心的考量，跌了还想更低，而涨了又想更高，每一次失败的案例都是人性的贪婪，而每一次成功的案例都是理性的奖赏。
趋势面前，一切逆势的操作都会埋葬自己的资金，而顺势却有不敢下手，跌久了就要做多，涨久了就要做空，很多人都是按照这样的思路在进行交易，殊不知这样的思路是没有任何技术依据的。技术不是决定胜负的唯一因素，但技术绝对是主要因素。
创建并运用一个交易系统
在所有损失当中，最严重、代价最大的损失要算丧失自信。
成功的交易绝对要从自信开始，你自信：a)你有能力进行成功的交易：b)你有能力克服过去阻碍你成功交易的恶习；c)你有能力学习，能在一定的指导下成功地运作。
一个良好的趋势跟进体系，其独一无二的诱人之处，在于它能够在趋势移动变化的尽可能早期，建立一笔与走势一致的交易头寸（走向的及早确认要仰仗所选用技术指标的敏感程度）。典型的好体系（此例中是一个长期体系）常常能使你在市场继续朝有利于你的方向移动时继续持仓，而在趋势逆转时又让你能止损出场。
问题在于“常让你继续持仓”之上，几乎所有的体系交易者都发现，在市场趋势有利时，恰当调整止损价格，保持原有头寸是件极其困难的事情。而市场不是将你截出，就是在有利之时发生逆行。
在充满紧张和白热化的真实交易世界里，止损价格的设置是一门最微妙、最完美的艺术，是进行有效的趋势交易的关键 所在。止损价格要么太紧，价格由于微小的技术性回落而频频摆动，你则不断地被截出市场；
要么太松，将使你承担巨额的、无法防范的损失，或是在市场逆行时， 将帐面盈利的大部分还给市场。正确调整止损价格这一问题的解决办法可能是设计一个成功的体系中最困难的部分，也是新技术研究中唯一受到最大关注的领域。
趋势跟进体系的另一大问题是，在宽阔的横向价格运动 时期（不幸的是这种移动较明确而活跃的趋势更普遍），体系使用者常常在价格上升时买入，回落时卖出。这些进进出出的损失对趋势跟进体系交易来说无法避免。
运作者需要耐心和金融实力度过一系列的进出损失，而等待一个获取巨利的大波动。拥有这种必需的留滞能力和约束力不是件容易的事。但经验表明，如果你有一个可行的、经过验证的趋势跟进方法，最好是坚持它并踞随至最后，而不要试图用第二假定和持续的过度管理来“改善”运作结果， 关于摒弃一个经人验证的交易体系这一问题，有许多值得借鉴的例子，尤其是在近3—5年里。许多以前成功的世界级交易人士，据有连续一致的长期系统策略，后来却放弃他们已经验证的方法，转向偏好非正轨的自行其是的交易策略，其运作结果令人失望。
几乎所有事例中的操作者们都承认，放弃已经验证的技术系统，使用一个跟随形势之后的自行决定策略是一个错误。
战胜自己
战胜自己，指的是自律和理性。芒格说过，“在生活中不断培养自己的理想性格（投资性格），毫不妥协的耐性，自律自控——无论遭受多大的压力，也不会动摇或者改变原则。”
巴菲特打高尔夫的案例足以说明这一点。巴菲特投资做得很好，但是可能高尔夫打得不怎么样。有一次，巴菲特参加了一场户外高尔夫运动，在三天内一杆进洞的成绩为零。
于是，巴菲特的球友们决定同他打一个赌：如果他不能一杆进洞，只需付出10美元；而如果他做到了，可以获得20000美元。
当场的每个人都接受了这个建议，但巴菲特拒绝了，在他看来，“如果你不学会在小的事情上约束自己，你在大的事情上也不会受到内心的约束”。
投资与其说是为了战胜市场，不如说更重要的是战胜自己。为了战胜自己，芒格和巴菲特几十年如一日不停自我提升。芒格和巴菲特都是学习机器，芒格95岁了，每周还是要看20本书，看到兴奋时可以熬夜看到凌晨，他对学习的热爱与毅力实在令人佩服。
正如老子所言，“胜人者有力，胜己者强”，能战胜别人说明你是一个有力量的人；但是能够战胜自己的人，才是真正的强者。
市场的表现时常与投机客的预测背道而驰 。这种情况发生时,成功的投机客必须捐弃成见,跟着市场的表现走 。精明的投机客不会和股价表现争辩,记住了,市场永远不会错,个人意见则经常都是错的 。
身随市势转, 不与股价表现争辩
长期来看,除了知识之外,耐心比任何其它单一因素更显重要 。知识和耐心是携手并进的 。所有想要藉投资获得成功的人,都应该要了解这个简单的事实 。在你买进股票之前,你也必须要详加审度,确定你的部位一切完善 。唯一 的买进时机,就是你知道它会上涨的时候 。这时,你手边应该拥有种种对你有利的因素 。这样的情形很少出现,身为操盘手的你, 一定要耐心等待,正确的情势迟早会形成 。
进场前必须详加客度并耐心等待进场时机 , 才可能赚到钱
把全部的部位都建立在单一价位上是错误而且危险的 。最好是,先决定好你总共要交易多少股 。非常重要的一 件事是,每一笔加码买单的价格都要比它的前一笔高 。同样的规则当然适用于放空,只不过每一笔空单成交价都得低于它的前一笔 。每一笔交易都赚钱是你基本判断正确无误的证明,股票确实往正确的方向走一这是你唯一需要的保证 。 相反地 , 如果你在赔钱,你立刻知道自己的判断错了 。
做好资金管理,将部分获利留下来作为备用现金,是投资致胜的秘密武器
有经验的投机客也会常犯的一个大错误就是买进廉价的股票,就只因为它们的价格低 。虽说在某些情况下, 股价在需求的推升下的确有可能从5或10元的低价上涨到超过100元,但多数这类低价股没过多久便会被列入清算管理,为世人所遗忘 。再不然也只能年复一年苟延残喘,股东们指望回本的希望十分渺茫 。对投资人而言,选股时的首要之务是找出前景最看好的产业类股,区分出哪些类股气势最强,哪些则相对不那么强劲、比较弱、或是相当疲弱等等 。投机客不该只因为这档股票看起来很便宜,便一头栽进萧条产业类股中的廉价个股 。目光要放在健康强劲的产业类股身上 。
避开廉价的股票,挑选走势强劲的股票,是选股的第一要素
让你的资金保持流动并随时为你效劳! 一般大众在投资市场上极少成功是众所皆知的事实 , 因为一般人没有让自己的投资和投机资金保持适当的流通 。 一般大众总是处于永久性的持股满档或套牢的状况,没有预留任何现金或购买力 。
绝不能拿输不起的钱去炒股
许多人都明白这个道理，但他们还是鬼差神使地非要拿自己的养老钱、看病钱、上学钱去炒股，妄图在短时间内大赚一笔然后退出，过逍遥自在的日子。
这种妄想固然美妙，但它会给人带来巨大的心理压力。股价的些许波动都会在投资者心中产生巨大的影响，使其无法保持炒股所必须具有的那种冷静和观察力。许多人将因此而陷入情绪化交易的陷阱中，不断亏钱。
每一次入场前，都要做好计划，因为不能打无准备之战。对于一般投资者来说，即使不将交易计划形成书面文字，也要在心中有个基本的打算。
交易计划一般包括以下几个要点。
要点之一：市场分析
投资者通过对市场基本面和技术面的综合分析，对价格走向以及运动幅度作出判断。
要点之二：盈利目标与亏损限度的评估
盈利目标的设定与投资者所用的交易理论密切相关。特别是波浪理论、江恩理论，对行情走势具有测算的功能，盈利目标的设定可以参照这些理论。图3-8是国投新集（601918）从2010年6月到11月的一段走势图。
如图所示，从2010年7月初到9月，该股在经过一波上涨走势之后开始不断地回调震荡。在这个过程中，指数顺利地越过30日均线且大部分时间都在30日均线上方，表明上涨趋势已经初步形成。此时，基于波浪理论基本可以判断出，前期的第一波涨势和调整，是波浪理论的第一浪和第二浪。接下来投资者可以利用波浪理论来预测第三浪的涨幅。
第一浪的涨幅为2.93元，根据波浪理论则第三浪的涨幅至少为2.93×1.618=4.74元。从2浪低点10.65元算起，估计第三浪的点位为10.65+4.74=15.39元。
第三浪从2010年9月下旬开始发动，到11月初，达到最高点17.28元，与波浪理论的盈利预测差不多。由此可见波浪理论预测的精准程度。
亏损限度的制定因人而异。一般对短线操作来说，持股亏损超过10%，就说明判断出了问题；对于中线操作来说，持股亏损超过20%以上，就说明中期方向的判断可能出现了失误。另外，以技术图形进行止损的投资者，应将技术止损点设在有效支撑位以下，或者阻力位之上，以避免落入价格的“毛刺”陷阱。
要点之三：进出场时机选择
对于普通投资者来说，把握好进出场时机是每一笔交易取得成功的关键，这与投资者所选择的交易工具密切相关。本书后面几章所描述的大多是这个关键因素。
要点之四：严格的资金管理
正如必修课四中所述，除非有十分的把握，否则不要重仓出击。一般先建立初始的头寸，当市场证明自己的判断是正确的时候，再行加码。
要点之五：尽可能全面的应变措施
市场是变化的，行情走势也常常出乎我们的预料，因此，交易计划中应该有明确的应变措施。最好列举出市场可能出现的几种情况，准备好在不同的情况下应该采取的应对措施。
制定交易计划要以客观和实用为基本原则，应贯彻“限制亏损，滚动利润”的基本交易原则。不少交易者一旦进入瞬息万变的市场，常常会临时改变自己的交易计划，追随市场的短期波动而盲目买卖，这是万万不可的。交易计划是投资者在比较理智的状态下对市场客观思考的结果，因此，只要计划制定 的前提没有改变，我们就要严格执行它。
但投资者还要注意的是，计划不是死的，不能像顽石枯木一样死板，还要兼顾主动性、灵活性。三者如何协调统一，需要操作者自己在实践中去悟，正所谓“运用之妙，在乎一心”。
投资者在分析成交量与股价的关系时，尤其需要关注放量下跌与缩量上涨。其中，所谓“放量”，是指成交量暴增，一般来说，当日成交量比上一交易日有明显放大（至少10%以上），比如平常每天成交量是几百万手，突然一天成交量达到几千万手等；相对来说，缩量是指市场成交较为清淡。
实际上放量下跌就是暴跌，说明下跌动能强，一般有重大利空消息出现后，会放量下跌，有时也包括不理智的抛售行为。图3.2为个股放量下跌的示意图：
图3.2中，下部的成交量柱形图较长的部分，表示成交量增加，其所对应的股价走势却是下跌态势。一般来说，出现这种情况，有时属于主力出货，有时属于主力换庄，投资者可根据放量出现的位置、K线形态等因素来予以判别：如果是“放量滞涨”，意味着不祥之兆，若成交量接连放出大量，股价却在原地踏步，通常为主力对倒作量吸引跟风盘，表明主力去意已决，后市不容乐观；股价下跌途中放量连收小阳，需谨防主力构筑假底部，跌穿假底之后往往是新一轮跌势的开始；高位放量下挫，这是股价转弱的一种可靠信号，投资者应该考虑及时止损。
另外，放量又可以分为相对放量和持续放量。其中，相对放量是指今天与昨天比，本周与上周比的结果；持续放量则是将最近几天和前一段时间的某天的量做比较。在具体运用这些概念时，投资者要能够明确区分它们之间的联系和区别。
缩量上涨是指在股票价格或指数上涨的过程中，成交量较前些交易日有明显萎缩现象，这种现象说明成交的只是场内资金买盘，场外资金进场不积极。图3.3为个股缩量上涨示意图：
图3.3中，成交量部分总体走势下跌，意味着缩量；成交量部分相对应的股价走势却是呈现上涨态势。
一般来说，对于大盘而言，股价若在相对低位，说明投资者观望气氛浓厚，空头经过前期的打压，能量也消耗不少，多空对决，多方略胜一筹，接下来量能温和放大，上涨的持续性值得期待。股价若在相对高位，随着股指的上涨，投资者变得谨慎起来，追高意愿不强。一旦后续能量不能随着股指的上涨有所放大的话，见顶回落的可能性会较大。
对于对个股而言，若开盘即涨停，持续至收盘，说明该股可能有重大利好，被机构主力提早得知，在集合竞价时即已进入，而持股者惜售，这样的涨停自然会缩量；若该股已经历连续大跌，斩仓割肉 [1] 盘基本出局，剩下来的基本是意志坚定者，因此抛压不大，买入后推高股价也轻而易举，仅需少量资金即可，于是缩量上涨；若行情低迷，大家做多做空的意愿不强，持股者和场外人士普遍持观望态度，此时多数是缩量，有可能上升，也有可能下跌，但幅度一般不大；若持续的缩量上涨，意味着多空方向一致，主力控盘程度高。
总的来说，投资者在关注量价变化的关系时，要能够识破放量下跌与缩量上涨所反映的含义，从而做出正确的操盘决策。
1、简介所谓系统，就是一套分析方式。包括明确的买入信号，明确的卖出信号（如果无法准确判断卖出信号，用止盈代替，切忌不能设置太高），何时止损，以及可以持续操作（这样才可以保证积少成多，否则不如做中线）。
什么样的信号是明确的？只有一种情况，就是行情转折的时候。如果我们捕捉到行情向上，买入，行情走坏，卖出。我们跟随市场走势，而不预测市场走势，至少绝不按照自己脑子中预测的点位进行买卖。几乎每个成名的大宗师都会说这句话，包括livermore。如果有专业人士断言市场会走到哪个具体点位，基本上他的国籍是中国。
心中有犹豫也要注意，买入时犹豫哪怕真的大涨后悔也不能买，钱总是挣不完。卖出时犹豫哪怕亏损也吐一半。
比较常见的情况，荐股人士会告诉我们，大盘会上攻多少点下跌到多少点。实际情况是，多年下来，可重复预测而且比较准确的预测者，没有出现。
撇开是否可以预测不谈，我们建立的短线交易系统，压根儿不需要预测。
2、指标的选取很多成功的伟大短线交易者不使用指标，他们使用蜡烛线、K线形态、K线与均线组合等等来分析。
只要该系统能够完成4个任务就有效，使用指标与否不重要。但是对于多数人，指标是很常见、很实用的选择。
需要注意的地方只有2点：
（1）指标的合理性先决条件是经过长时间市场实战验证且算法公开，其次是适合短线操作。网上不少爱好者公布的指标其实都不错，很多借鉴了KDJ、MACD等等经典指标设计思路，可以规划到经典指标序列。个人偏好这一类。另外一方面，很多指标只是爱好者的即兴之作，它们可能过分偏重于市场的某个方面甚至有重要缺陷，不可以采纳。
（2）指标的熟悉程度无论选择哪种指标，自己对它的熟悉程度是首要的。第一，你了解它的设计思想吗？比如KDJ，如果你根本不了解它的算法，如何能从根本上体悟到它的精髓，如何在操作中规避它的缺陷？
顶尖的赛车手会对自己的赛车性能了如指掌，这样才可以将车辆性能发挥到极致。第二，实际使用经验。自己所选的指标，一定要经过长时间使用才可以坚信，不能一见钟情，更不能闪婚。如果你有一大叠指标可以选择，那么选择你最熟悉的那个。
许多交易者嘴上说想成功，但实际却不断地做冲动型交易，即在市场中赌博以获得短期快感。
大多数交易者都把大部分时间花在寻找好的交易机会上。一旦他们开始交易，就对自己失去控制，不是因为痉而不安，就是因为高兴而笑得合不拢嘴。他们的情绪就像过山车一样起起落落，都忘了获胜的基本因素在要有良好的自我控制力。正是由于他们不能控制自己的情绪，结果导致糟糕的投资绩效。
所有职业赢家都清楚心理因素在交易中的重要地位，而所有赔钱的业余投资者都忽视了这一点。
只有当你把交易看做一项严肃的智力游戏时，才会在交易中取得成功，而感性操作带来的后果往往是致命的。为了确保操作成功，就要练习进行防御性资金管理。对于一名优秀的交易者来说，需要像潜水员关注他的氧气袋一样，密切地关注他的资金动向。
成功的交易奠基于三大支柱：心理、市场分析与交易系统（方法）、资金管理。
为什么大多数交易者都会赔钱并最终被市场淘汰出局呢？情绪化交易和没有思路的交易是基中的两个主要原因。
无论买进还是卖出，成交价差都要吞噬掉账户里不少的资金。
优秀的交易者多为勤奋、精明之人。他们乐于接受新思想，他们交易的目的不是为了赚钱，而只是想做好交易。如果做对了，自然就赚到了钱。成功的交易者总是在不断完善自己的技能，达到自己的最佳水平比赚钱更重要。
一名成功的交易者是一位现实主义者。他知道自己的能力所在和局限性。
他们总是歪曲现实，徘徊在成功的道路上。成功的交易者必须意识到自己的幻想，并努力甩掉这些幻想。
赔钱的人不知道，其实交易很简单。赔钱的人之所以赔钱并不是因为资金量太少，而是因为他们的脑袋出了问题。
对于赔钱的人来说，资金多和资金少赔得一样快。因为他们操作过于频繁，资金管理太糟，太冒险，而这些都与资金量多少无关。不管他们的交易系统有多棒，连续几次交易出错就能让他赔光。交易者如果想发展壮大，就必须控制损失。如果每次交易只拿总资金量的一小部分，每次损失都不多，就能为自己赢得学习的时间，通过小损失来积累经验。
潜伏，观察，等待，感受，最终找到一击必杀的机会。
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