进入中旬的第一天， 棉花市场再起骚动，供应偏紧利好再次发酵， 7月11日棉花期货再次突破17000元/吨关口，现货价格展露上涨势头； 7月12日棉花现货价格继续上涨，一度刷新年内前期高点。市场关注的焦点在供给端；且新年度减产和轧花厂抢收预期，仍然支撑棉价。7 月14日，郑棉主力合约收盘价为17125元/吨。 但淡季行情之下，纯棉纱企业成本压力虽有上升，价格走向却表现不一。
棉花供需格局
我们来分析一下当前棉花的供需格局。
目前旧作方面，现货端库存仍然是交易的重点之一。
根据棉花协会公布的数据，轧花厂工业库存在本产季始终保持低位，而商业库存也在二季度开始加速去库，库存方面始终是棉花价格下方的重要支撑。
相对而言，今年国内棉花的供应预期相对其他品种，显得更明朗一些。早在新季开播之前，市场对于今年新疆棉花总体种植面积下调有着比较明确的预期。
结合卓创资讯5月底新疆实地走访及6月份监测预估， 2023年新疆地区棉花种植面积为3374.8万亩，同比减少7.03%。
对于2023/24年度，USDA6月报告继续调减中国棉花产量10.8万吨，预计产量的减少需要通过进口补足，期初库存调减后，整体期末库存下调6.5万吨，对新年度影响偏多。
棉花生长阶段的交易话题如期而至。
在厄尔尼诺天气模式下，关于天气对新作棉花生长的影响反映异常敏感。今年是厄尔尼诺年，厄尔尼诺对国内气候的影响是南涝北旱。据中央气象台预报，进入7月中旬之后，新疆棉花主产区将迎来一波高温考验，相对精确的预报显示大约连续8天都超过35度。
国内方面，在种植面积减少和生长状态不佳的情况下，进入7月份之后，高温天气进一步强化了新疆棉花减产的预期，7月的高温天气对新疆棉花新作的影响再次牵动市场神经，给予多头出击的理由。
本就收缩的供给预期在天气因素的助推之下，导致盘面再上层楼。
在新疆减产的预期下，新作的产地抢收预计仍然会向去年一样上演，这也是潜在的交易话题。
目前多头的交易话题是很多的，包括天气、产量、库存、消费等，但是偏空的因素产生的压力随着时间而逐渐变小，因此总体来看，预计棉花价格继续保持强势。
纯棉纱成本压力上升
部分纱支亏损严重
成本及需求博弈
企业调价方向不一
虽上游棉花走势偏强，但7月淡季行情亦表现突出，高成本低需求成了压在纱厂头顶的两座大山，上挤下压下，纯棉纱企业目前价格走向表现不一。伴随棉花现货价格走高，目前大部分企业选择继续横盘观望，随行就市出货，一方面继续考察棉花能否高位坚挺，继续走出突破行情；另一方面在观察下游需求跟进力度。另外，近日，虽棉花现货价格上涨，但部分配棉成本较低企业，继续抓单为主，实盘成交价格仍商谈略低，趋势依旧向下。
淡季行情之下
棉纱难有较大涨势
综合来看，虽上游棉花供应缩减利好犹存，短期棉价走势依旧偏强，但下游需求偏淡，预计本轮棉花在现有价格基础上进一步突破力度有限，即使有所突破，市场或仍显有价无市，近期纯棉纱部分低价有所上涨，但很快市场或回归整理出货姿态，后期继续上行动力或显不足。
7月中旬众多数据报告即将发布，或对棉价造成较多扰动，建议继续关注美国USDA月度供需报告数据以及我国棉花商业库存数据，另外月内需继续留意国家抛储消息，以及月底美联储加息进度。但无论成本端有多大变化，纯棉纱或仍难以摆脱淡季行情对价格走势的制约，后市企业库存压力继续上升，开工水平或承压下降。
来源： 隆众资讯、美尔雅期货、师妹财知道、不闻博士
编辑：中国纱线网新媒体团队
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