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目录：

• 风雨二十年，匠心雕琢注定辉煌
• 观格局生变，日系崛起应运而生
• 十年磨一剑，自主品牌蓄力进击
• 投资建议与风险提示

报告摘要：

广汽集团成立于1997年，在2005年以国有控股股份制企业集团发起设立，在2010、2012年于H股、A股上市。公司在二十年来革故鼎新，攻坚克难，成为中国第六大整车集团，同时跻身世界500强企业第189名。广汽集团在发展中形成了自主品牌事业、日系合资、欧美系合资“三足鼎立”的局面。

广汽集团坚持合资合作与自主创新共同发展，业务涵盖整车及零部件研发与制造、汽车商贸服务、汽车金融等业务 板块，构成了完整的汽车产业链闭环，成为国内产业链最为完整的汽车集团之一。

整车具有全球领先的平台架构，如广汽丰田采用TNGA架构、广汽乘用车采用G-CPMA跨平台模块化架构;零部件 方面，发动机、变速箱、座椅、车灯、转向器、减震器均可实现自主配套;商贸与金融板块具有二手车、保险、融 资租赁、汽车信贷等系列服务。

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报告内容：

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（报告来源：太平洋证券；分析师：白宇、刘文婷）