国家烟草专卖局经济烟草所（政策研究室）发布《2021 年世界烟草发展报告》，更新各类烟草产品发展进展；日本烟草（JTI）发布 2022Q1 季报：2022Q1 公司实现收入 5815 亿日元（约 44.69 亿美元），同比增长 6.2%，实现净利润 1241 亿日元（约 9.54 亿美元），同比增长 9.1%。
1、《2021 年世界烟草发展报告》发布，国外雾化电子烟稳定增长，加热卷烟市场规模高速扩张！
电子烟方面，2021 年除中国大陆外，世界电子烟产品销售额为 213 亿美元，同比增长 12.1%。其中封闭式电子烟销售额为 135.2 亿美元，同比增长 13.9%，开放式电子烟销售额 77.8 亿美元，同比增长 9.1%，用于加注开放式电子烟的烟液销售额为 55.6 亿美元，同比增长 10%。分市场来看，美国市场电子烟销售额为 103.1 亿美元，同比增长 9.9%，其以封闭式电子烟为主，开放式电子烟在美国市场持续萎缩，占比不足 3%；英国电子烟市场表现平稳，2021 年销售额为 34.5 亿美元，同比增长 16.9%，67%来自开放式电子烟，封闭式电子烟销售额和所占比重亦不断上升。
加热不燃烧产品方面，2021 年除中国大陆外，世界加热不燃烧产品销售额为 264.1 亿美元，同比增长 27.1%，其中加热不燃烧烟具销量为 2570 万套，销售额为 17.8 亿美元，加热不燃烧烟支销量为 229.4 万箱，销售额为 246.3 亿美元。分市场来看，日本 2021 年加热不燃烧产品销售额为 103.1 亿美元，同比增长 7.4%，销售额占比 39%，欧洲为 124.8 亿美元，同比增长 45.9%，销售额占比 47.3%
2、2022Q1 日本减害产品市场规模于烟草行业总量占比约达 33.4%
2022Q1 日本烟草减害产品板块共实现收入 191 亿日元（约 1.47 亿美元），同比增长 2.4%；加热不燃烧烟弹销量为 20 亿支，同比增长 16%，主要由于 Ploom X 于日本的市场份额持续增加。具体到日本市场，22Q1 公司于日本市场销量总量下降 9.2%，其中公司传统香烟销量下降 12.1%，主要由于日本香烟行业总量收缩约 8.5%；减害产品方面，22Q1 公司减害产品销量同比增长 33%，于日本减害产品板块市场占有率增长 2.2 pct 至 12%，其中 Ploom X 市场份额增长 3.7 pct 至 7.2%，日本减害产品市场规模于烟草行业总量占比约达 33.4%。我们认为，公司重点关注减害产品布局，Ploom X 亦将陆续在世界各地推出，其加热不燃烧设备销量有望持续增长，思摩尔国际作为公司加热不燃烧产品的电子雾化组件制造商，有望凭借其技术优势持续受益。
来源：新经济牛股挖掘机公众号 作者：天风证券