国庆节之前A股的TMT各子板块中，电子、计算机、通信、传媒行业本周均有所下跌，通信涨跌幅居第二。 通信（申万）指数下跌6.07%；沪深300指数下跌0.99%；行业落后大盘5.08%。通信板块最新估值（市盈率为历史 TTM_整体法，并剔除负值）为39.78，位于TMT各行业第二位。节后市场普遍预期会反弹，那么通信行业个股还有没有机会，机构怎么看?今天结合东吴证券的研报一起了解。

三季报业绩预测

1、三季报个股业绩预告：

射频天线板块，武汉凡谷净利润增速预告中枢是303.28%， 东山精密预告净利润增速预告中枢是40%；

PCB板块，沪电股份净利润增速预告中枢是121.81%；

物联网板块，宜通世纪净利润增速预告中枢是105.71%；

设备商板块，中兴通讯净利润增速预告中枢是157.85%，建议继续关注超预期板块及个股。（注：以上增速预告中枢均取预告增速上下限均值）

本周行业策略

5G将至，万物互联时代打开投资新风口，开启物联网万亿级市场：目前 AIOT等多技术也将吹响互联网3.0—万物智联时代的号角，同时5G将至，物联网将开启新一轮的投资风口，预计 2020年物联网市场规模预计达到2万多亿元。

网络基础设施构建启动期，硬件制造是目前产业重心，场景应用层面前景广阔：1） 搭建基础建设阶段，硬件占市场份额重头。2）高价值、强粘性政企市场、流量服务收入 较高的消费电子领域等是当前发展重点。

重点关注网络建设稳定性增长趋势：回顾3G及4G时期，网络建设较5G应用板块率先启动，目前3G/4G时期的业绩已然释放，5G订单、运营商投资尚在酝酿，预计19H2陆续释放，东吴证券认为5G网络建设相关公司业绩有望保持2-3年稳定性增长。

东吴证券投资建议

个股方面建议关注两条主线：5G网络建设及5G应用及流量，从投资节奏来看，5G网络建设先行，流量及应用在网络建设之后，但是弹性更大。

近期推荐组合：

1、5G网络建设：中兴通讯（000063）、中国联通（600050）、世嘉科技（002796）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）、中石科技（300684）、崇达技术（002815）。

2、5G应用和流量：淳中科技（603516）、中科创达（300496）、二六三 （002467）、移为通信（300590）、中新赛克（002912）。

3、云计算基础设施：光环新网 （300383）、海能达（002583）。中国铁塔（港股0788），网络规划设计板块相关个股也值得关注。

建议关注组合：

1、5G网络建设：沪电股份（002463）、深南电路（002916）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、俊知集团（港股 1300）。

2、5G应用和流量：网宿科技（300017）、紫光股份（000938）、会畅通讯（300578）、高新兴（300098）。

3、云计算基础设施：宝信软件（600845）、数据港（603881）。

4、智慧交通：佳都科技（600728）、 中科创达（300496）、四维图新（002405）、高新兴（300098）、宜通世纪（300310）。

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