摘要：业绩向好，持续“卖卖卖”（欢迎关注闺蜜财经）
撰文|蜜姐
这是@闺蜜财经的第1355篇原创
近期，关于万达系的消息不少。
9月1日，澎湃新闻报道，大连万达集团拟出售旗下瑞士盈方体育传媒集团，目前正在进行战略资产评估，已有公司表示感兴趣。
9月3日，21世纪商业评论发布文章《割爱电影帝国，王健林套现超50亿》。
今年以来，万达集团债务及资金流、珠海万达商管冲刺港交所上市的消息一直备受舆论关注，万达集团的情况到底如何？
8月底，大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“大连万达商管”）和万达电影相继发布了2023年半年度报告，从财报中，我们或许能找到答案。
01
流动负债有多少？
中报披露，今年4月21日，某非银金融机构以大连万达商管等为被告，向北京金融法院提起诉讼，请求偿还本息11.1亿余元。目前，案件尚未进行实体审理。
财报中称，发行人不存在对公司经营成果及财务状况构成重大不利影响的诉讼。上述案件具体情况还未披露，为何会被起诉，我们不得而知，舆论更关心的或许是到底“差不差钱”。
截至今年6月30日，大连万达商管1年以内至5年以上，未折现付款（含预计支付的利息）计算的金融负债到期总合计约为2619.68亿元，其中1年以内到期的金融负债约为1081.68亿元。
而1年以内到期的金融负债中：短期借款约64.91亿元；长期借款约173.00亿元；其他流动负债约1.07亿元；其他非流动负债约455.89亿元。
中报的合并资产负债表中，截至今年6月底，大连万达商管的流动负债合计约为1158.81亿元，比去年同期微增1.4%，其中：
短期借款63.77亿元，相比去年同期的50.46亿元，同比增长约26.38%；
一年内到期的非流动负债681.76亿元，比去年同期减少了5.9亿元，同比微降0.9%。
02
评级调整，“流动性压力有所增加”。
相比流动负债的金额，市场和投资者们通常更关心的是企业的流动性压力。
大连万达商管中报的合并现金流量表显示，截至今年6月底：
期末现金及现金等价余额约为146.92亿元，去年同期约315.53亿元，同比减少53.44%；
期内现金及现金等价物净增额约为-49.40亿元，去年同期约-98.00亿元。
其中，值得关注的有：
期内取得借款收到的现金约252.66亿元，去年同期约157.31亿元；
期内偿还负债支付的现金约213.29亿元，去年同期约182.50亿元。
从上述现金流量变动的情况可以看到，大连万达商管近两年在积极还债。但如前所述，其一年内到期债务的规模依然较高。
今年7月21日，大公国际对大连万达商管的主体及相关债项信用等级为 AAA，评级展望由此前的“稳定”调整为“列入信用评级观察名单”。
而截至今年7月24日，惠誉将其长期外币发行人违约评级调降为C。
大连万达商管曾发公告回应此事，称上述评级机构调整原因主要为：
03
业绩向好，不断加强自身现金流，加速推动珠海万达商管赴港上市。
无论是转让万达电影部分股权，还是近期拟出售瑞士盈方体育传媒集团，万达都在想办法巩固现金流。
今年上半年，此前巨亏的万达电影扭亏为盈，期内实现：
营收68.69亿元，同比增长39.1%；
归属于上市公司股东的净利润4.23亿元，去年同期为净亏5.81亿元；
截至报告期末，其归属于上市公司股东的净资产75.65亿元。
而2019—2022年，万达电影仅2021年获得归属净利润1.06亿元，其他年份分别亏损47.29亿元、66.69亿元和19.23亿元。
因为疫情等客观原因，影视公司巨亏也实属常见，但好不容易等到业绩好转，万达电影的股份在今年却屡次被出售。
2022年报披露，万达电影的实际控制人为王健林，控股股东为万达投资。
今年4月，万达电影发公告，称其控股股东万达投资，计划减持公司股份不超过65,381,064 股，占公司总股本的3%。
但实际上减持比例更大。公开报道及万达电影公告显示：
今年7月，北京万达投资向陆丽丽（东方财富实际控制人其实的妻子）个人转让其持有的万达电影1.8亿股，占总股本8.26%，转让价约为21.73亿元；
当月，万达电影的的间接控股股东万达文化集团，将其控股股东万达投资49%股权转让予上海儒意，转让价约为22.62亿元。
而大连万达商管上半年业绩也在增长：
营收254.52亿元，同比增长4.3%，三项主营业务的收入均在增长；
归属于母公司所有者的净利润67.29亿元，同比微增0.43%。
万达商业管理官微披露数据显示，今年上半年新开业万达广场12个，累计开业484个；上半年总租金收入263.2亿元，同比增长4.5%。
此外，中房网报道，意欲冲击上市的珠海万达商管，上半年主营业务收入271.20亿元，主营业务利润129.84亿元。大连万达商管是珠海万达商管的控股股东。
尽管上述公司的业绩向好，但万达今年却压力山大，珠海万达商管能否在今年底上市至关重要。
今年3月，证监会官网披露信息中，提及了珠海万达商管在申报材料中对赌协议：“若不能于2023年底成功上市，发行人需向上市前投资者支付约300亿元股权回购款”。
因此，我们今年看到万达集团不时被爆出售资产、旗下公司股权、反腐等消息。前首富这一次能否通过“断臂求生”博得再次登陆港交所的新机遇，仅剩118天，就得交出答卷了。
祝福万达。
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