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美国财政部意外降低四季度借款规模，从8,520亿美元降低至7,760亿美元。
难道美国财政部痛定思痛，决心悔改了吗？
尽管表面原因是联邦收入增加，但更实质的原因确实与耶伦态度变化有关，不过不是悔改，而是担心过大的借款规模会对美债市场造成更大的压力。
近期的美债发行中，认购倍数不断降低，反映了投资者对美债的需求减少。上周发行的三批美债，结果其中的不少部分未能成功拍卖，最后只能由一级交易商自己掏钱买入。
随着越来越高的比例，最后被迫由交易商自掏腰包，这很有可能导致交易商的积极性受损。
耶伦对此表示关注，认为如果美债需求持续下降，可能会对美债市场产生负面影响。
因此，为了维护美债市场的稳定，美国财政部减少了借款规模。
过大的借款规模导致供给过剩，进而使得美债价格下跌、收益率上升。这可能会引发投资者的担忧，导致美债需求进一步减少，形成恶性循环。
不过奇怪的是虽然新公布的预计额度低于市场预期，但是美债的价格却依然出现了下跌。
接近收盘时，各种期限的美债收益率几乎全部上涨，其中10年美债的收益率达到了4.8815%。目前20年和30年的美债收益率都已经全部超过了5%了。
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显然财政部的预期销售量减少，并不是市场上供应的唯一影响因素，另一个重要因素来自原来持有者的抛售。
最近，中国再度抛售164亿美元的美债，现在持有量再创历史新低。
但是还不是最重要的，在过去一年，美联储的抛售量甚至高达接近10,000亿美元。
过去美联储是购买美债主力之一，旨在注入市场流动性，维持经济稳定。
然而，从去年6月开始，美联储开始执行缩表政策，即逐步减少资产负债表规模，停止购买新的美债，并通过抛售手中的美债来回收市场资金。
这一行为相当于从多头（买入）转向空头（卖出），打破了过去的投资模式。
美联储抛售美债增加了市场上的供应量，导致美债价格下跌、利率上升。这对市场信心造成了冲击。
投资者担心供过于求易造成美债贬值，从而带来投资损失。
同时，利率上升也会增加企业和个人的融资成本，对经济发展产生一定的压力。
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现在由于美债市场的低迷发展，影响已经外扩了，尤其是美国的进口量大大下降。
看来不但美联储买不动了，美国的消费者也买不动了。
美国经济一直以来都是全球最大的消费市场之一，然而近期出现的数据显示，美国的进口量出现了明显的下降趋势。
今年上半年美国的进口量比去年同期下降了6.3%。这一现象引发了人们对美国经济的担忧。
首先，物价上涨是导致进口下降的主要因素之一。尽管美国劳动力市场紧张，工资水平有所上涨，但是物价的上涨幅度更为显著。
普通民众面临着食品、能源、房屋等各项生活成本的不断攀升，这导致了他们的购买力的严重受限。
许多人不得不削减消费支出，从而减少了对商品消费的需求。
其次，普通民众贷款利息支出的增长也对购买力造成了压力。
随着物价的上涨，许多人为了应对生活开支不得不借贷，但是贷款利息的增长幅度远远超过了工资的增长。
这使得普通民众需要支付更多的利息支出，进一步削弱了他们的购买力。
这种环境下，企业和消费者对进口商品的需求相对减少，进一步导致了美国进口总体下降。
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