三条主线

举两个例子。

比如“通信设备”，2月中旬、3月初各有一段小回调，可能有部分投资者就“止盈”了，但“通信设备”都能冲破阻力，再创新高。为什么？因为它的势还在，并没有到“涨不动”的地步。

比如“空天军工”，2月下旬、4月初各有一段小反弹，可能部分投资者就认为“反转来了”，抄底，但都被套。根本原因，还是在于市场情绪不在军工这里，抄底抄早了。

到底怎么“高低切换”呢？今年有两个建议。

1）建议在“主线”之间高低切换。比如，当数字经济涨高了，就切换到“中特估值”；当中特估值涨高了，再切换到“数字经济”；当数字经济和中特估值都涨高了，再切换到“经济复苏”这条线。

2）“主线”内部进行切换。同一个主线也有不同的细分板块，比如，涉及数字经济相关的板块有“计算机”、“通信设备”、“软件”、“半导体”等等，假如计算机涨太高了，可以切换到通信设备；通信设备涨高了，可以切换到半导体……

下面给大家整理了跟3条主线相关的指数，供大家参考。

另外说明两点。

1）主线之外板块不是不能投，但要降低预期，并多些耐心。比如新能源车，我认为后面会有一波反弹，但涨幅大概率不会太高，并且什么时候反弹不确定（碳酸锂的价格大概率5月份才可能企稳）。

2）就算“高低切换”，我们赚的也主要是“指数上涨的钱”。今年是经济复苏之年，指数上涨的概率肯定比去年大，所以赚钱的机会比去年多；但是，经济是“慢慢复苏”，市场的资金量不够，跟“主线”相关的板块预计能得到资金优先“眷顾”，所以我建议今年根据“主线”做投资。

2、板块分析

（1）光伏

光伏板块今天大跌了1.87%。

根本原因在于“ 资金分歧”。昨天在减持利空的影响下，前期大热的半导体题材全线降温，于是资金“尝试”将光伏视为下一个方向。但今天半导体卷土重来，“光伏反转”的尝试失败了，所以今天破位下跌。

总的来说，“风光储”等赛道板块仍未摆脱弱势区间，短期走势存在不确定性。但1-2月国内光伏装机量同比高增88%，逆变器出口同比增长131%，预计， 4-5月将是市场对光伏2023年量/利预期上修、以及对2024年悲观预期修复的重要“时间窗口”。

也就是说， 4-5月，光伏有望迎来大幅反转；如果没有反转，说明市场对光伏板块2024年的预期悲观，估计今年也没啥机会了。再观察一下吧。

（2）半导体

今天半导体挺强的，一度涨超2%。

我觉得吧， 半导体可能也是今年的主线之一，上有政策支持（中央科技委成立；大基金二期估计快出手了），下有需求支撑（美日荷联手抵制，国产替代预计提速；AI算力需求提升，对半导体的需求提升），所以趋势非常强。

但半导体板块有两个风险必须注意下。

1）半导体板块的业绩比较分化，“材料、设备”相关企业的业绩预计不错，但“设计”相关企业的业绩普遍不行，例如一季度，卓胜微净利润下降79%，韦尔股份净利润下降77.8%，这两家都是从事芯片设计的，业绩惨不忍睹。

2）券商对半导体板块今年的盈利预期大幅下调了近20%，年初，券商一致预测，今年半导体板块的盈利预计能增长25%，现在已经降到了6%。就是说，国内半导体的周期拐点可能来的比较晚。

再说明白点就是， 目前半导体的行情是“情绪面”在支撑，中短期的基本面其实不及预期；具体能涨多久取决于“亢奋情绪的持续时间”。中长期的话，我对半导体还是看好的。

（3）保险

保险这周表现比较强，周一涨了3.6%，周二涨了3%。

两个原因：一是技术面上运行到了“支撑位”，反弹；另一个经济复苏超预期。

在中长期，可以 将保险作为“可选消费”板块，跟整体经济息息相关，经济好了，大家手里有钱，才会买保险；如果饭都吃不饱，买什么保险？

今年经济复苏的进度可能超预期，一季度数据公布后，花旗银行将今年中国的经济增速从5.7%上调到6.1%；摩根大通将今年中国的经济增速从6%上调到6.4%。

预计保险板块的趋势向好。

最后，创新药板块今天又跌了， 是短期回调？还是涨到头了？

昨晚直播，只讲了“创新药”的上篇，没讲完，今天讲下篇。目录为：

4、前两年创新药为什么大跌？

5、今年为什么看好创新药？

4、前两年创新药为什么大跌？

5、今年为什么看好创新药？

想投创新药的，或者已经投了创新药的但对未来前景不确定的，欢迎扫码前来观看。今晚8点，不见不散。

如需看大盘及赛道估值，看第二条文章。